近期丘棟榮對港股市場的投資情況，發(fā)表了一定的觀點。作為頂投榜的TOP10，丘棟榮比較注重公司價格上的安全邊際。這樣的投資風格雖然可能會錯失一定的成長型投資機會，但好處是丘棟榮持有的公司普遍安全邊際較高，在熊市中表現(xiàn)較好。而近期丘棟榮也是發(fā)表了來年展望，我們提煉了一下丘棟榮最近的觀點，發(fā)現(xiàn)其對于港股的投資機會頗為看好。在最近的交流中，丘棟榮也發(fā)表了對于未來一段時間對于港股的投資看法：

　　港股調(diào)整由多方面因素造成

　　在過去兩年內(nèi)港股市場調(diào)整較多，丘棟榮認為這主要是由于港股在基本面上主要反應(yīng)的是中國經(jīng)濟的基本面，而在過去兩年我國正好處于地產(chǎn)和投資的下行周期，而伴隨著疫情的防控政策給經(jīng)濟和消費帶來的一些負面影響，反應(yīng)到了港股公司上就是較弱的財務(wù)狀況和盈利能力上。

　　其次是由于港股在流動性上主要受到離岸市場影響，定價基礎(chǔ)是以美元和美元流動性，海外投資者的比例也較高。而在過去一年內(nèi)，美元在流動性上是收緊的，美聯(lián)儲的持續(xù)加息造成了美國國債利率快速上升和其帶來的外資撤退，這對于香港市場高估值公司的負面影響是非常大的。受到基本面轉(zhuǎn)弱和估值壓縮的雙重影響，導致了最近兩年港股市場的大幅下跌。但丘棟榮認為經(jīng)過兩年左右的調(diào)整之后，當前港股市場可能蘊含著一定的投資機會。

　　港股現(xiàn)在十分低估

　　丘棟榮認為，從估值來看，恒生指數(shù)如果以pb來算，仍然處于最低的10%分位數(shù)；而以PE來算，大概也處于最低的25%分位數(shù)。而這種低估在港股市場中是普遍存在的，這其中即包括中國傳統(tǒng)經(jīng)濟中的優(yōu)質(zhì)公司：

　　比如：金融、地產(chǎn)、資源、煤炭、石油、移動、電信這樣的優(yōu)勢運營商。也包括一些如互聯(lián)網(wǎng)、科技、新消費、醫(yī)藥這樣的新興行業(yè)。

　　對于這些傳統(tǒng)行業(yè)的公司來說，他們是中國經(jīng)濟體的中堅力量，具備很強的盈利能力和抗風險能力，在當前港股的估值情況下，很多公司甚至是低于1倍PB，5倍以下的PE，這是一種非常有吸引力的高分紅、高預(yù)期回報的價值資產(chǎn)。

　　而對于新興行業(yè)的公司來說，他們是中國經(jīng)濟體中最有活力和創(chuàng)造力的公司，在前兩年它們的估值普遍較高，隨著這段時間的調(diào)整后，他們的估值已經(jīng)進入了一個相對較低的水平。而在此基礎(chǔ)上，他們又具備非常好的成長性。對于這兩類港股公司，丘棟榮認為它們具備很高的配置價值。

　　對于自身未來的投資規(guī)劃，丘棟榮希望利用其對于本土資產(chǎn)的基本面、成長性和風險水平的深刻理解，建立對于中國資產(chǎn)的競爭優(yōu)勢，堅持以低估值策略在中國資產(chǎn)上賺取絕對收益。

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