有“聰明錢”之稱的北向資金持續(xù)涌入A股，繼去年12月流入逾350億元后，今年首周再凈買入逾200億元。分析普遍認為中國具備持續(xù)吸引外資流入的空間，外資將是今年A股的主要增量資金來源之一，2023年A股將迎來牛市。

　　北向資金本周掃貨逾200億元

　　1月6日，A股持續(xù)強勢。從新年首周交易來看，三大股指全線反彈，累計周漲幅均超2%。值得關(guān)注的是，本周四個交易日除1月3日凈流出6.45億元外，其他3個交易日均凈流入明顯，尤其是1月5日北向資金凈買入127.53億元，創(chuàng)下2022年11月15日以來的單日流入凈額新高，本周合計凈流入達200.19億元。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年北向資金累計凈流入A股900.20億元，這不僅較2021年4321.69億元的凈流入顯著下滑，也是2017年以來北向資金年度凈流入額的歷史低位。不過，這在2023年有望得到改善。東方證券認為，數(shù)據(jù)顯示自去年11月以來，北向資金凈流入A股超過1000億元，是市場反彈的主要推手之一，預(yù)計這一趨勢短期仍會繼續(xù)延續(xù)。

　　中信證券表示，外資是2023年A股的主要增量資金來源之一。隨著2023年人民幣緩慢升值，中國資產(chǎn)對外資的吸引力增強，外資凈流入規(guī)模有望恢復(fù)至千億元級別以上。中信建投（601066）證券對2023年的外資流入也相對樂觀，預(yù)計全年將帶來3000億元增量資金。其認為，美聯(lián)儲加息周期逐步結(jié)束的背景下，全球流動性環(huán)境有望整體改善;強勢美元預(yù)計將告一段落，人民幣重新升值;中國政策向好下，經(jīng)濟基本面將步入復(fù)蘇周期。

　　摩根士丹利中國首席經(jīng)濟學(xué)家邢自強表示，中國具備進一步吸引外資流入的空間。預(yù)計人民幣資產(chǎn)到2030年會占到全球儲備貨幣資產(chǎn)的5%左右，較當(dāng)前3%有明顯上升。在吸引資本流入層面，中國未來10年每年將吸引1000多億美元的資本流入，包括債券、股票和外商直接投資(FDI)。“人民幣資產(chǎn)國際化和中國吸引外資流入的故事并沒有結(jié)束?！毙献詮姺Q。

　　北向資金大舉加倉A股背后是國外投資大行紛紛看好中國資產(chǎn)。高盛認為，自2022年11月開始，中國股市已出現(xiàn)了一個相對較強勁的牛市信號，預(yù)計此波牛市將持續(xù)。2022年外資增持A股并非個別現(xiàn)象而是代表了一種趨勢。瑞信2023年度策略報告表示，A股正處于多年以來的底部，預(yù)計MSCI中國指數(shù)、恒生指數(shù)、滬深300指數(shù)2023年均存在20%以上的上漲空間。

　　機構(gòu)普遍看多今年A股

　　有“聰明錢”之稱的北向資金新年伊始便明顯流入，這是否意味著A股已經(jīng)迎來新的拐點?方正證券認為，當(dāng)前市場積極因素在不斷增加。一是美國11月份通脹數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，美聯(lián)儲12月份如期加息50bp，加息力度已經(jīng)開始放緩。二是上市公司業(yè)績已經(jīng)進入到本輪盈利下行周期的中后期，盈利下滑最快的階段或已經(jīng)過去。此前一系列短期負面因素的影響正逐漸消退，展望后市積極看多。

　　在龍贏富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼看來，開年以來，市場持續(xù)反彈，究其原因，一方面各地復(fù)工規(guī)模及消費人氣進一步恢復(fù)，帶動市場情緒進一步回暖;另一方面，政策面積極，比如央行、銀保監(jiān)會建立首套住房貸款利率政策動態(tài)調(diào)整機制。后市來看，在政策面持續(xù)積極的背景下，震蕩向好將是市場的主旋律。

　　展望2023年，國泰君安預(yù)計2023年來自疫情、經(jīng)濟等關(guān)鍵因素的不確定性將下降，因此堅決看多2023年A股市場。2022年最差的預(yù)期已經(jīng)見到，A股市場將迎來峰回路轉(zhuǎn)之勢，2023年A股是一輪牛市。中信建投證券對于2023年A股也較為樂觀：“隨著經(jīng)濟走向修復(fù)，A股二次見底后處于中期上升趨勢，在戰(zhàn)略上保持樂觀，同時預(yù)計A股上市公司2023年業(yè)績小幅增長，風(fēng)險偏好有所提振，指數(shù)大概率出現(xiàn)小牛市。”

　　在行業(yè)方面，匯添富基金建議關(guān)注三條主線。一是跳過短期波動，布局開放后景氣度確定性修復(fù)，重點關(guān)注景氣度修復(fù)彈性大，或終局將超過疫情前的領(lǐng)域，比如線下消費(食品飲料、白酒、醫(yī)藥)、服務(wù)型消費(醫(yī)療服務(wù)、免稅等出行鏈)、互聯(lián)網(wǎng)平臺。二是符合政策指引的長期方向且景氣度確定性很高的領(lǐng)域，比如信創(chuàng)、半導(dǎo)體、軍工、新能源(光伏)。三是短期受益于穩(wěn)增長政策催化的方向，比如房地產(chǎn)、汽車、藥品和醫(yī)療器械。