1、主題：本輪小牛市誰將被推向風(fēng)口？

　　從宏觀推演、中觀景氣、微觀下沉提出23年小牛市三大主線：光伏新技術(shù)、電池新技術(shù)、半導(dǎo)體內(nèi)國產(chǎn)替代率低環(huán)節(jié)。

　　隨著小牛市開啟，近期上述方向涌現(xiàn)不少牛股，我們結(jié)合基本面動態(tài)點(diǎn)評如下。

　　2、行業(yè)動態(tài)

　　光伏新技術(shù)：2022年底以來多家公司公告HJT電池片擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，產(chǎn)業(yè)布局加速設(shè)備端有望受益。

　　電池新技術(shù)：近期，星恒電源、超威集團(tuán)等多家公司發(fā)布鈉離子電池，鈉離子電池有望在2023年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。

　　3、投資邏輯：

　　風(fēng)格周期先硬件滲透（綠色化和自主化）+23年景氣比較+滲透率下沉三維度下，看好：電池新技術(shù)、光伏新技術(shù)、半導(dǎo)體國產(chǎn)替代率低環(huán)節(jié)。

　　4、公司組合：

　　結(jié)合行業(yè)組觀點(diǎn)，我們梳理出相關(guān)組合如下：

　　光伏新技術(shù)：

　　HJT&Topcon設(shè)備：邁為股份、金辰股份、羅博特科

　　銀漿：蘇州固锝、聚和材料、帝科股份

　　電池片：愛旭股份、鈞達(dá)股份

　　鎢絲金剛線：中鎢高新、廈門鎢業(yè)

　　電池新技術(shù)：

　　整線設(shè)備：先導(dǎo)智能

　　電池殼設(shè)備：斯萊克

　　激光設(shè)備：海目星

　　鈉電池：振華新材、傳藝科技、華陽股份、鵬輝能源、鼎勝新材、多氟多、百合花、美聯(lián)新材、維科技術(shù)

　　磷酸錳鐵鋰：德方納米、富臨精工

　　PET銅鋁箔：東威科技、萬順新材、三孚新科、寶明科技、雙星新材

　　半導(dǎo)體國產(chǎn)替代率低環(huán)節(jié)：華懋科技、興森科技、精測電子、中科飛測、路維光電等