2月1日，中國證監(jiān)會就全面實行股票發(fā)行注冊制主要制度規(guī)則向社會公開征求意見，宣布全面注冊制正式啟動，三大交易所同時發(fā)布了相關(guān)通知。當(dāng)日，證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就全面實行股票發(fā)行注冊制回答記者提問。

　　全面實行股票發(fā)行注冊制改革正式啟動

　　2月1日，中國證監(jiān)會就全面實行股票發(fā)行注冊制主要制度規(guī)則向社會公開征求意見。這次公開征求意見的制度規(guī)則包括《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》等證監(jiān)會規(guī)章及配套的規(guī)范性文件，涉及注冊制安排、保薦承銷、并購重組等方面。滬深證券交易所、全國股轉(zhuǎn)公司(北交所)、中國結(jié)算、中證金融等同步就《股票發(fā)行上市審核規(guī)則》等業(yè)務(wù)規(guī)則向社會公開征求意見。

　　證監(jiān)會曾表示，“全面實行股票發(fā)行注冊制”是“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要提出的目標(biāo)之一，也是我國資本市場生態(tài)體系深化改革中的重點任務(wù)之一。全面注冊制時代來臨將進(jìn)一步激發(fā)A股市場活力，我國資本市場改革也將站上新起點。

　　不過，有關(guān)專家表示，注冊制改革還面臨三大挑戰(zhàn)。

　　一是形成有效的市場約束需要一個漸進(jìn)的過程。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新表示，市場約束是一種風(fēng)險防范機制。注冊制下，市場越包容越開放，越需要投資者增強風(fēng)險意識，越需要各市場主體，從發(fā)行人到上市公司、證券中介機構(gòu)，從投資者到監(jiān)管者都形成誠信守法的有效自我約束機制。

　　二是有效保護(hù)投資者合法權(quán)益仍面臨不少難題。銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家劉鋒認(rèn)為，目前對欺詐發(fā)行、信息披露造假、中介機構(gòu)提供虛假證明文件等違法犯罪刑罰力度偏輕，上市公司控股股東、實際控制人“掏空”上市公司、損害中小股東權(quán)益的行為在公司法層面缺乏有效制約。

　　三是市場環(huán)境面臨較大不確定性。有市場人士分析指出，國際金融市場脆弱性上升，國內(nèi)經(jīng)濟金融形勢仍然復(fù)雜嚴(yán)峻，給我國資本市場穩(wěn)定帶來壓力?！叭鎸嵭凶灾?，在技術(shù)層面已經(jīng)沒有障礙，但還要看市場承受力?！?/p>

　　不意味放松質(zhì)量要求，不是誰想發(fā)就發(fā)

　　昨日，證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就全面實行股票發(fā)行注冊制后，在放管結(jié)合方面有哪些措施安排答記者問。

　　證監(jiān)會表示，放管結(jié)合是注冊制改革的題中應(yīng)有之義。總的思路是加強事前事中事后全過程監(jiān)管，在“放”的同時加大“管”的力度，督促各市場主體歸位盡職，營造良好市場生態(tài)。

　　在前端，堅守板塊定位，壓實發(fā)行人、中介機構(gòu)、交易所等各層面責(zé)任，嚴(yán)格審核，嚴(yán)把上市公司質(zhì)量關(guān)。實行注冊制并不意味著放松質(zhì)量要求，不是誰想發(fā)就發(fā)。特別是要用好現(xiàn)場檢查、現(xiàn)場督導(dǎo)等手段，堅持“申報即擔(dān)責(zé)”的原則，發(fā)現(xiàn)發(fā)行人存在重大違法違規(guī)嫌疑的，及時采取立案稽查、中止審核注冊、暫緩發(fā)行上市、撤銷發(fā)行注冊等措施。同時，科學(xué)合理保持新股發(fā)行常態(tài)化，保持投融資動態(tài)平衡，促進(jìn)一二級市場協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　在中端，加強發(fā)行監(jiān)管與上市公司持續(xù)監(jiān)管的聯(lián)動，規(guī)范上市公司治理。強化上市公司信息披露監(jiān)管，進(jìn)一步壓實上市公司、股東及相關(guān)方信息披露責(zé)任。暢通強制退市、主動退市、并購重組、破產(chǎn)重整等多元退出渠道，促進(jìn)上市公司優(yōu)勝劣汰。嚴(yán)格實施退市制度，強化退市監(jiān)管，健全重大退市風(fēng)險處置機制。

　　在后端，保持“零容忍”執(zhí)法高壓態(tài)勢。認(rèn)真貫徹《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的意見》，建立健全從嚴(yán)打擊證券違法活動的執(zhí)法司法體制機制，嚴(yán)厲打擊欺詐發(fā)行、財務(wù)造假等嚴(yán)重違法行為，嚴(yán)肅追究發(fā)行人、中介機構(gòu)及相關(guān)人員責(zé)任，形成強有力震懾。

　　證監(jiān)會將適應(yīng)全面實行注冊制的要求，加快監(jiān)管轉(zhuǎn)型，推進(jìn)科技監(jiān)管建設(shè)，切實提高監(jiān)管能力。

　　北上資金連續(xù)16日加倉A股

　　昨日北向資金午后發(fā)力進(jìn)場，全天凈買入69.74億元，連續(xù)16日加倉A股，合計凈買入1489億元。外資大幅流入推動各大板塊交替輪動，年前金融漲得好的是保險和銀行等藍(lán)籌，年后券商在關(guān)鍵時刻發(fā)力；年前漲得好的是消費，年后漲得好的是新能源等賽道。

　　如今北向資金主導(dǎo)市場的力度可謂更加明顯，可見外資信心更足。昨日北向資金凈流入券商板塊就超過7億元。滬指在券商、創(chuàng)投等金融板塊走強的帶動下，逼近3300點。此前就有分析指出，全面注冊制對券商板塊是最大的利好，將對經(jīng)紀(jì)行業(yè)產(chǎn)生重大積極影響。

　　注冊制將給券商行業(yè)帶來發(fā)展機會。國融證券總裁張智河認(rèn)為，全面注冊制為證券行業(yè)大力發(fā)展財富管理、、高科技企業(yè)IPO、并購重組、OTC市場業(yè)務(wù)等帶來更多的機會和市場空間。另一方面，全面注冊制也意味著對證券機構(gòu)的商業(yè)模式產(chǎn)生顛覆性影響，券商投行的項目定價及承銷能力將逐步成為其核心競爭力。