2月20日，A股三大股指強(qiáng)勢上漲，http://fund.yjcf360.com/company/80000248/表示，海外通脹呈現(xiàn)回落態(tài)勢，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)比修復(fù)，A股盈利改善預(yù)期仍有支撐，結(jié)構(gòu)層面依舊建議均衡配置。

　　廣發(fā)基金宏觀策略部表示，整體來看美國CPI仍在回落，但速度有所放緩，沒有出現(xiàn)市場擔(dān)心的大超預(yù)期的局面。結(jié)構(gòu)上，市場此前擔(dān)心的油價(jià)反彈等抬升CPI的因素，被醫(yī)療服務(wù)、機(jī)票、房租增速放緩所抵消。后續(xù)CPI房租分項(xiàng)的高點(diǎn)約在一季度達(dá)到，預(yù)計(jì)隨后可能成為CPI下行的主力，2023年上半年美國CPI整體呈現(xiàn)回落態(tài)勢。

　　國內(nèi)方面，結(jié)合高頻數(shù)據(jù)來看，生產(chǎn)和內(nèi)需的絕對恢復(fù)水平已經(jīng)接近過去3年的平均水平，其中內(nèi)需占比高的地產(chǎn)和汽車消費(fèi)需求仍然偏弱，但基建恢復(fù)相對較快。開年前2月的高頻數(shù)據(jù)并不能完全說明全年的情況，因?yàn)檫@段時(shí)間往往受春節(jié)效應(yīng)影響較大，后續(xù)走勢關(guān)鍵在于政策驅(qū)動下的經(jīng)濟(jì)動能修復(fù)情況。展望未來，依舊認(rèn)為今年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)可能呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇狀態(tài)，后續(xù)建議關(guān)注高頻數(shù)據(jù)和政策態(tài)度的變化。

　　廣發(fā)基金認(rèn)為，高頻數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)修復(fù)走勢，海外通脹整體呈現(xiàn)回落態(tài)勢，基本面情況支撐A股的盈利改善預(yù)期。結(jié)構(gòu)層面，依舊建議均衡配置，順周期和業(yè)績兌現(xiàn)度較高的成長細(xì)分方向可能有表現(xiàn)的機(jī)會，包括新能源方向的光風(fēng)儲能、汽車零部件以及TMT板塊內(nèi)部細(xì)分的自主可控等方向。