看好半導(dǎo)體及元件概念投資機(jī)會

　　鄭曉曦認(rèn)為，新一輪科技創(chuàng)新周期開啟，5G基站和手機(jī)、TWS/AR眼鏡、云計(jì)算、云游戲、在線辦公、遠(yuǎn)程醫(yī)療、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、汽車智能化、車聯(lián)網(wǎng)等新需求開始爆發(fā)。她比較看好今年底到明年的半導(dǎo)體及元件概念投資機(jī)會。

　　具體而言，鄭曉曦表示，國內(nèi)成熟制程的半導(dǎo)體制造產(chǎn)業(yè)鏈自主可控將加速；景氣下行的消費(fèi)電子半導(dǎo)體領(lǐng)域，價格和庫存等指標(biāo)已經(jīng)接近周期底部，需求的向上波動會帶來供給端補(bǔ)庫存，有望迎來景氣上行拐點(diǎn)；高景氣高需求的賽道將持續(xù)高增長，如汽車、工業(yè)、服務(wù)器、軍工等領(lǐng)域的半導(dǎo)體需求。

　　王芳認(rèn)為，2023年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，如果海外不出現(xiàn)大幅衰退，二季度或三季度大概率就是國內(nèi)半導(dǎo)體芯片概念的底部位置。國內(nèi)周期拐點(diǎn)有望略領(lǐng)先于全球周期拐點(diǎn)出現(xiàn)。而在沒有外部宏觀因素沖擊的情況下，股價基本上是領(lǐng)先基本面兩個季度見底。因此，一季度或二季度或是布局半導(dǎo)體芯片概念比較好的窗口期。

　　結(jié)合近年來熱門的信創(chuàng)、新能源賽道，王芳說，信創(chuàng)對半導(dǎo)體會有很強(qiáng)的拉動作用。信創(chuàng)其實(shí)就是底層基建的更新，芯片是這些底層基建的基石，國內(nèi)芯片廠商有望在信創(chuàng)發(fā)展進(jìn)程中獲益。新能源市場的爆發(fā)對半導(dǎo)體的拉動主要體現(xiàn)在高壓功率器件方面，對此，她看好“碳化硅”的投資機(jī)會，認(rèn)為本土企業(yè)有望在未來3-5年內(nèi)加速成長，成為國際市場上的重要力量。

　　在“好公司”選擇上，王芳表示，半導(dǎo)體行業(yè)是重資產(chǎn)、高門檻的行業(yè)，一個好的半導(dǎo)體公司首先應(yīng)該具備持續(xù)創(chuàng)新能力，能夠把握行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，不斷推動科技進(jìn)步。同時，需要重點(diǎn)考慮公司所處細(xì)分行業(yè)的競爭格局。對于細(xì)分行業(yè)的頭部公司，可以對標(biāo)海外成熟龍頭企業(yè)，評估其所能達(dá)到的市值體量，從而確定估值。

　　來源：·中證網(wǎng)作者：張韻張凌之