高測股份從事高硬脆材料切割設(shè)備和切割耗材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于光伏行業(yè)硅片制造環(huán)節(jié)?；诠咀灾餮邪l(fā)的核心技術(shù)，公司正在持續(xù)推進(jìn)金剛線切割技術(shù)在光伏硅材料、半導(dǎo)體硅材料、藍(lán)寶石材料、磁性材料等更多高硬脆材料加工領(lǐng)域的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，助力客戶降低生產(chǎn)成本、提高生產(chǎn)效率、提升產(chǎn)品質(zhì)量。公司致力于為高硬脆材料切割加工環(huán)節(jié)提供集成了"切割裝備、切割耗材、切割工藝"的系統(tǒng)切割解決方案。未來，公司將充分把握市場機(jī)遇，在公司自主核心技術(shù)的支撐下，以高硬脆材料系統(tǒng)切割解決方案在光伏行業(yè)的應(yīng)用為重點(diǎn)，持續(xù)推進(jìn)高硬脆材料系統(tǒng)切割解決方案在光伏行業(yè)、半導(dǎo)體行業(yè)、藍(lán)寶石行業(yè)、磁性材料行業(yè)的應(yīng)用，加速推進(jìn)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。公司將力爭成長為全球范圍內(nèi)金剛線切割技術(shù)應(yīng)用的創(chuàng)新者和領(lǐng)跑者，力爭成長為具備全球競爭力的高硬脆材料系統(tǒng)切割解決方案提供商。從簡介中可以顯示出公司的下游是高景氣行業(yè)，且是從事設(shè)備的，受行業(yè)景氣的影響，公司成長可期。

　　一、邏輯分析：

　　1、光伏產(chǎn)業(yè)2023年還是高速增長，TO­P­C­on擴(kuò)產(chǎn)方興未艾，而高測股份是TO­P­C­on切割設(shè)備的龍頭老大，由于市值小，成長空間大，是難得的小而美的好標(biāo)的。

　　2、無論光伏產(chǎn)業(yè)鏈多么內(nèi)卷，但高測股份是TO­P­C­on切割設(shè)備的龍頭老大，且TO­P­C­on擴(kuò)產(chǎn)、半導(dǎo)體設(shè)備替代邏輯強(qiáng)烈，可享受光伏產(chǎn)業(yè)和半導(dǎo)體設(shè)備2023年高速增長的紅利。

　　3、引用山西證券的研報：切割設(shè)備持續(xù)保持龍頭優(yōu)勢。據(jù)公司官微，2 月以來，在宇澤半導(dǎo)體最新13GW 光伏機(jī)加設(shè)備、切片設(shè)備訂單招標(biāo)中，公司包攬全部截斷機(jī)、開方機(jī)、磨拋機(jī)和切片機(jī)訂單；在晶澳科技（寧晉基地、越南基地）最新招標(biāo)中，公司包攬全部開方機(jī)、磨拋機(jī)和切片機(jī)訂單；在隆基鄂爾多斯基地招標(biāo)中，公司拿下100 臺切片機(jī)和部分機(jī)加產(chǎn)品訂單。硅片切割及加工技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先。硅片薄片化持續(xù)推進(jìn)，當(dāng)前P 型硅片主要是150μm 厚度，TO­P­C­on 電池硅片135μm，異質(zhì)結(jié)電池硅片主要是130μm 厚度的半片；公司已為客戶批量代切130μm 半片硅片，在技術(shù)儲備上具備120μm 半片的量產(chǎn)能力，同時已推出80μm半片樣片。截至2022 年末，公司硅片切割加工業(yè)務(wù)在手訂單1.80GW，此外，公司與東方日升簽訂戰(zhàn)略合作框架，擬向東方日升提供每年不少于10GW 的異質(zhì)結(jié)210mm 半片切割加工服務(wù)。剛線產(chǎn)能有望快速落地，創(chuàng)新業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)批量出貨。據(jù)公司2023 年1月投資者交流公告，公司22Q4 單季度出貨1000 萬公里以上，壺關(guān)（一期）年產(chǎn)4000 萬公里金剛線項(xiàng)目預(yù)計2023 年達(dá)產(chǎn)，預(yù)計2023 年年末公司金剛線產(chǎn)能規(guī)?？蛇_(dá)8000 萬公里以上。公司推出的碳化硅金剛線切片機(jī)GC-SC­DW6500 已經(jīng)實(shí)現(xiàn)12 臺的批量銷售，在業(yè)內(nèi)獨(dú)家實(shí)現(xiàn)碳化硅金剛線切片機(jī)批量銷售。

　　二、買入分析：按照行業(yè)景氣度和利潤前景，按前述分析，其價2023年的利潤在11億，EPS在4.60元，合理的PE在30倍，合理股價在138元附近，目前 股價為70多元，處于低估狀態(tài)，如從技術(shù)面上發(fā)現(xiàn)企穩(wěn)跡象可三分之一倉位買入，另二個三分之一倉位可按趨勢線123法則等技術(shù)指標(biāo)買入，具體的操作細(xì)節(jié)可在簡單慢富中交流。