3月13日，A股集體低開，滬指低開0.06%，深成指低開0.33%，創(chuàng)業(yè)板指低開0.45%，汽車產(chǎn)業(yè)鏈、煤炭、家電等板塊指數(shù)跌幅居前。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

　　中信建投：震蕩階段守住一季報(bào)績優(yōu)方向 重點(diǎn)把握部分央國企等

　　中信建投（601066）研報(bào)認(rèn)為，弱復(fù)蘇環(huán)境下長久期成長資產(chǎn)大概率占優(yōu)，盈利視角看，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)相關(guān)板塊對應(yīng)偏弱的盈利增速彈性，相對優(yōu)勢不足；估值視角看，弱復(fù)蘇環(huán)境背后通常對應(yīng)中性偏寬松的流動性環(huán)境，低利率更有助于長久期成長資產(chǎn)的估值提升。當(dāng)下復(fù)蘇交易結(jié)束而一季報(bào)業(yè)績預(yù)告披露期臨近，重點(diǎn)把握業(yè)績預(yù)期向好的成長方向，包括信創(chuàng)中率先釋放訂單業(yè)績信息的部分央國企+新能源中風(fēng)光儲細(xì)分環(huán)節(jié)。行業(yè)關(guān)注：醫(yī)藥、半導(dǎo)體、軍工、儲能/光伏、基建鏈等。

　　中信證券：信貸需求趨勢性好轉(zhuǎn) “強(qiáng)現(xiàn)實(shí)”再添驗(yàn)證

　　中信證券研報(bào)指出，2月人民幣貸款繼續(xù)大幅同比多增，明顯超出市場預(yù)期，而且社融的其他分項(xiàng)也同步回暖。信貸結(jié)構(gòu)中，企業(yè)中長期貸款保持強(qiáng)勢，居民中長期貸款也有邊際改善。我們認(rèn)為無需過分擔(dān)憂央行控制信貸節(jié)奏，3月信貸有望延續(xù)增長趨勢。1月信貸、2月PMI、2月信貸均指向經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢修復(fù)，“強(qiáng)現(xiàn)實(shí)”再添驗(yàn)證，對下周即將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和后續(xù)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)或許可以更樂觀。

　　中金：本輪周期的鋰價(jià)上漲已經(jīng)進(jìn)入尾聲

　　中金公司（601995）研報(bào)認(rèn)為，本輪周期的鋰價(jià)上漲已經(jīng)進(jìn)入尾聲。2020年三季度至今，鋰鹽價(jià)格已經(jīng)上漲至歷史新高的區(qū)間并呈現(xiàn)見頂回落的趨勢。我們認(rèn)為，本輪周期鋰價(jià)上漲進(jìn)入尾聲階段呈現(xiàn)的主要特征有二，一是鋰資源環(huán)節(jié)的供給剛性削弱，行業(yè)資本開支增長逐步傳導(dǎo)至產(chǎn)能增長和產(chǎn)量釋放；二是鋰鹽產(chǎn)品的高價(jià)已經(jīng)引起需求的負(fù)反饋，體現(xiàn)為下游企業(yè)盈利能力下降、新能源汽車普遍漲價(jià)以及鈉電池等替代方案的推出。我們認(rèn)為，以上兩種表現(xiàn)是鋰價(jià)上漲進(jìn)入尾聲的典型特征，反映了鋰鹽市場供需再平衡的內(nèi)在機(jī)制，即價(jià)格上漲對供需兩側(cè)的共同影響，最終導(dǎo)致全球鋰供給的增長速度超越需求。

　　中信證券：國六b將于7月執(zhí)行 超齡車去庫存乃情理之中

　　中信證券研報(bào)指出，2023年7月1日開始，國六b標(biāo)準(zhǔn)將全面實(shí)施。國六b和國六a相比在排放標(biāo)準(zhǔn)和測試標(biāo)準(zhǔn)上都更加嚴(yán)格，尤其是新增對汽車實(shí)際行駛排放進(jìn)行檢測的RDE測試。我們認(rèn)為市場上仍有部分老舊車型不符合國六b排放法規(guī)，其去庫存行為可能對行業(yè)產(chǎn)銷、價(jià)格產(chǎn)生影響。但同時(shí)我們認(rèn)為此次國標(biāo)切換影響的時(shí)間維度不會太長，影響程度也將明顯小于2019年國五向國六a的切換。