臨近4月下旬，上市銀行將密集披露2023年一季報。

　　光大證券金融行業(yè)首席分析師王一峰測算，今年一季度銀行營收增速降至-3%，或?yàn)槿隊I收增速低點(diǎn)，而盈利增速將達(dá)到6.5%左右。展望二季度，預(yù)計上市銀行營收增速有望小幅爬坡，盈利增速繼續(xù)保持穩(wěn)定。

　　在此背景下，4月18日，A股上市銀行股普遍出現(xiàn)了上漲勢頭，幾乎全線飄紅。截至收盤，長沙銀行（601577）漲幅超過5%，郵儲銀行（601658）、浦發(fā)銀行、江蘇銀行（600919）、蘇州銀行（002966）、重慶銀行（601963）等增幅均超過2%。而當(dāng)日上證指數(shù)漲幅僅為0.23%。

　　延續(xù)上季度的提速特征預(yù)計一季度規(guī)模將保持較高增長

　　根據(jù)央行數(shù)據(jù)，一季度新增人民幣信貸投放高達(dá)10.6萬億元，同比多增2.27萬億，增幅創(chuàng)歷史同期新高，超出市場預(yù)期。這意味著一季度銀行的信貸投放“開門紅”敲定。

　　王一峰認(rèn)為，銀行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張進(jìn)一步呈現(xiàn)提速跡象，其中大型銀行、城商行延續(xù)了2022年第四季度以來的提速特征。較快的生息資產(chǎn)擴(kuò)張速度有助于部分對沖凈息差收窄壓力。

　　“結(jié)合銀行業(yè)2023年一季度信貸開門紅情況看，預(yù)估上市銀行一季度生息資產(chǎn)增速11.9%，擴(kuò)表強(qiáng)度穩(wěn)中有升?！蓖跻环灞硎荆M(jìn)一步考慮大行信貸“頭雁”作用，預(yù)估國有行擴(kuò)表速度相對更快，生息資產(chǎn)增速可能達(dá)到13.8%，較2022年末提升0.6個百分點(diǎn)；股份行生息資產(chǎn)增速預(yù)估為7.3%，較上年末提升0.3個百分點(diǎn)。

　　從結(jié)構(gòu)來看，中泰證券（600918）研究所所長戴志鋒認(rèn)為，一季度末沖量疊加信貸投放繼續(xù)前置、基建繼續(xù)托底+地產(chǎn)銷售超預(yù)期，企業(yè)中長期貸款繼續(xù)拉動3月新增貸款同比多增，居民貸款也表現(xiàn)較好。這讓銀行一季度規(guī)模保持了較高的增長。

　　貝殼財經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，綠色、普惠、消費(fèi)等將成為未來一段時間銀行信貸投放的重要方向。

　　中國銀行研究院院長陳衛(wèi)東認(rèn)為，2023年以來，商業(yè)銀行伴隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇呈穩(wěn)健擴(kuò)張態(tài)勢，預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模將保持11%以上的較高增速。貸款擴(kuò)張將持續(xù)驅(qū)動銀行體系規(guī)模增長，考慮信貸投放節(jié)奏因素，全年貸款增速將呈現(xiàn)前高后低的特點(diǎn)。

　　凈息差仍有收窄壓力負(fù)債成本情況備受關(guān)注

　　今年以來，銀行業(yè)信貸投放再創(chuàng)歷史新高，貸款定價也面臨空前壓力。多家銀行高管認(rèn)為，凈息差在今年一季度依然承壓，但二季度可能將有所好轉(zhuǎn)。

　　杭州銀行（600926）認(rèn)為，總體來看，2023年的營收增幅中樞較2022年會略有回落，但未來仍能在行業(yè)內(nèi)保持較好位置。而瑞豐銀行（601528）在4月12日接受投資者問詢時指出，2023年度，隨著中國經(jīng)濟(jì)的逐步企穩(wěn)回升，預(yù)期央行仍將維持較為穩(wěn)健的貨幣政策，整體信貸市場利率大概率呈現(xiàn)先低后穩(wěn)態(tài)勢，預(yù)期本年新投放貸款利率總體呈現(xiàn)穩(wěn)中有升狀態(tài)。

　　王一峰認(rèn)為，2023年一季度，銀行業(yè)定價受資產(chǎn)負(fù)債兩端擠壓，預(yù)計息差大幅承壓，一季度上市銀行凈息差將季度繼續(xù)下降10個基點(diǎn)。在資產(chǎn)方面，市場化有效信貸需求尚待修復(fù)背景下，較高的投放強(qiáng)度使得新發(fā)放貸款定價明顯承壓，使得量增難抵價降，滾動重定價因素對存量貸款到期續(xù)做影響巨大；另一方面，2023年以按揭貸款為代表的存量貸款集中重定價壓力，也將對銀行體系資產(chǎn)端收息率形成顯著影響。

　　除了信貸利率的調(diào)整，負(fù)債端利率走勢亦備受關(guān)注。近期，多地多家中小銀行紛紛下調(diào)存款利率，讓“是否跟隨下調(diào)”成了機(jī)構(gòu)調(diào)研上市銀行時必不可少的問題之一。多家銀行指出，后期在存款定價方面，將持續(xù)關(guān)注市場利率變化情況以及經(jīng)營區(qū)域內(nèi)同業(yè)機(jī)構(gòu)的定價變動情況，適時動態(tài)調(diào)整利率定價。

　　王一峰預(yù)計，隨著2023年上市銀行不斷加強(qiáng)負(fù)債成本管控，后續(xù)息差壓力明顯減弱，下半年可能觸底反彈。進(jìn)入二季度，他預(yù)計監(jiān)管會繼續(xù)加強(qiáng)負(fù)債成本管控，特別是對成本高企的超利率自律上限企業(yè)存款進(jìn)行定價管控，對于存款定價自律管理最有可能的領(lǐng)域是對協(xié)定存款、通知存款等創(chuàng)新活期存款出臺政策“壓量控價”。從嚴(yán)管控負(fù)債成本，不僅有利于控制銀行存款付息率，更有助于緩解當(dāng)前資金空轉(zhuǎn)套利、虛增資產(chǎn)負(fù)債表的壓力。

　　戴志鋒則認(rèn)為，展望下階段，政策層面存款約束機(jī)制將繼續(xù)加強(qiáng)，同時市場傳導(dǎo)機(jī)制有待優(yōu)化。他預(yù)計存款的基準(zhǔn)利率短期調(diào)整將較為謹(jǐn)慎，但針對目前銀行負(fù)債端剛性問題，浮動利率上限有進(jìn)一步下調(diào)的可能，銀行存款利率預(yù)計會緩慢下行。

　　經(jīng)濟(jì)回暖加速資產(chǎn)質(zhì)量有望持續(xù)向好

　　展望2023年，業(yè)內(nèi)人士指出，經(jīng)濟(jì)回暖將有助于修復(fù)微觀主體受損的資產(chǎn)負(fù)債表，從而幫助控制銀行體系資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險。

　　王一峰認(rèn)為，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤對于防范金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險至關(guān)重要?，F(xiàn)階段以“保交樓”政策為代表的供給側(cè)修復(fù)仍在進(jìn)行中。疫后復(fù)蘇邏輯下，居民還款能力和還款意愿有所隨之改善，有助于穩(wěn)定零售資產(chǎn)質(zhì)量。同時，主要商業(yè)銀行仍然擁有不低的撥備水平，營收壓力可以通過撥備政策予以緩釋調(diào)節(jié)，從而維持全年較高的不良處置核銷規(guī)模。

　　陳衛(wèi)東亦認(rèn)為，2023年，多項(xiàng)重大監(jiān)管辦法的出臺奠定強(qiáng)監(jiān)管主基調(diào)。預(yù)計商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量將保持穩(wěn)健，不良貸款余額小幅上升，不良貸款率將維持在1.63%的低位。

　　“銀行信貸投放增加會在一定程度上帶來不良貸款余額的增加?！标愋l(wèi)東指出，新的監(jiān)管辦法將進(jìn)一步暴露銀行業(yè)真實(shí)風(fēng)險水平，部分風(fēng)險認(rèn)定相對寬松的中小銀行或?qū)⒚媾R不良抬升壓力。

　　此外，陳衛(wèi)東還指出，商業(yè)銀行綜合運(yùn)用多種手段有效化解貸款規(guī)模增加以及風(fēng)險認(rèn)定趨嚴(yán)所帶來的不良抬升壓力，2023年1月貸款核銷增加326億元，同比多增122億元。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升，企業(yè)主體經(jīng)營情況持續(xù)改善，預(yù)計銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量防控壓力將在下半年釋放完成，不良貸款余額小幅上漲，不良貸款繼續(xù)延續(xù)下行態(tài)勢。