周二滬指盤中窄幅震蕩，最后微跌收盤，不過兩市成交額依然維持在萬億元上方，北向資金凈買入超20億元。消息面上，我國一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)引人關(guān)注，國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長4.5%，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉表示，當前中國經(jīng)濟沒有出現(xiàn)通縮，下階段也不會出現(xiàn)通縮。

　　我國經(jīng)濟整體呈現(xiàn)恢復向好態(tài)勢

　　國家統(tǒng)計局昨日公布數(shù)據(jù)顯示，初步核算，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值284997億元，按不變價格計算，同比增長4.5%，比上年四季度環(huán)比增長2.2%。

　　“今年以來，中國經(jīng)濟整體呈現(xiàn)恢復向好的態(tài)勢，主要指標企穩(wěn)回升，經(jīng)營主體活力增強，市場預期明顯改善，為實現(xiàn)全年的發(fā)展預期目標奠定了較好基礎?！眹医y(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉表示，從下階段看，我國經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力在逐步增強，宏觀政策顯效發(fā)力，經(jīng)濟運行有望整體好轉(zhuǎn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，一季度社會消費品零售總額114922億元，同比增長5.8%，上年四季度為下降2.7%。3月社會消費品零售總額同比增長10.6%，比1-2月份加快7.1個百分點。數(shù)據(jù)顯示，一季度全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)107282億元，同比增長5.1%，與上年全年持平。分領(lǐng)域看，基礎設施投資增長8.8%，制造業(yè)投資增長7.0%，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降5.8%。

　　對于中國經(jīng)濟是否會走入通縮的討論，付凌暉表示，當前中國經(jīng)濟沒有出現(xiàn)通縮，下階段也不會出現(xiàn)通縮?！耙患径菴PI的漲幅在回落，主要受一些階段性因素影響。”付凌暉說，從下階段來看，物價會穩(wěn)步恢復，價格帶動會逐步增強，不會出現(xiàn)所謂的通貨緊縮情況。從價格表現(xiàn)來看，由于去年基數(shù)較高，國際大宗商品價格漲幅較高，再加上國內(nèi)受疫情影響供給偏緊，導致去年二季度CPI漲幅都比較高，影響今年二季度CPI漲幅可能保持低位，但這不說明通貨緊縮。隨著下半年影響因素逐步消除，價格會回到一個合理水平。

　　外資和融資客都在買賣這些股票

　　昨日A股市場最引人關(guān)注的熱點莫過于700億白馬股歌爾股份（002241）跌停。記者留意到，歌爾股份昨日遭機構(gòu)大幅賣出，近日更是遭北向資金及融資客的集體減持。在過去的三個交易日，北向資金累計共減倉近2.65億元，而本月該股僅有一個交易日獲外資買入。而從融資數(shù)據(jù)方面，同樣以近3日數(shù)據(jù)統(tǒng)計，其累計遭融資客凈賣出近1.95億元且整體延續(xù)4月6日以來資金持續(xù)流出的態(tài)勢。

　　事實上，從資金面角度來看，除歌爾股份外，多只消費電子龍頭股近日也遭兩大資金聯(lián)袂減持。其中，北向資金方面，立訊精密（002475）近3日也遭減持超2億元，深科技（000021）、聞泰科技（600745）、電連技術(shù)（300679）、拓邦股份（002139）、佳禾智能（300793）等減持規(guī)模也居前。

　　目前，市場風格頻繁輪動，北向資金、融資客這兩大“聰明錢”的動向也成為密切關(guān)注對象。從近3日資金動態(tài)來看，北向資金增持居前的行業(yè)分別為電力行業(yè)、電池、汽車整車、有色金屬、銀行、光伏設備、航運港口、半導體、貴金屬、工程建設。而融資客增持居前的行業(yè)則分別為證券、IT服務、軟件開發(fā)、通用設備、光學光電子、基礎建設、廣告營銷、小金屬、化學原料、醫(yī)療服務。

　　機構(gòu)：三月回調(diào)行情已見底 二季度將震蕩走高

　　對于當前的市場走勢，銀河證券預計短期將保持區(qū)間震蕩，有結(jié)構(gòu)性機會的趨勢。當前資金需要尋求新的方向，因此帶來結(jié)構(gòu)性的機會變化。投資者更多看到中國經(jīng)濟復蘇可能帶來的投資機會，提振投資者信心;疊加4月是一季報密集披露時期，建議短期關(guān)注基本面良好、業(yè)績有超預期增長的板塊及公司，中長期可關(guān)注低估值+景氣度高的產(chǎn)業(yè)。

　　中金認為經(jīng)濟復蘇周期仍有望支持市場走強，TMT板塊受益產(chǎn)業(yè)趨勢快速發(fā)展支持但業(yè)績兌現(xiàn)仍有不確定性，經(jīng)歷前期過快上漲后顯現(xiàn)波動，若后續(xù)中國增長復蘇得到更多數(shù)據(jù)驗證，行業(yè)基本面邏輯可能重新重于主題邏輯，市場風格也可能更加均衡。未來3-6個月建議投資者關(guān)注如下三條主線：1、基本面修復空間和彈性大且政策繼續(xù)支持的領(lǐng)域，如泛消費行業(yè)和地產(chǎn)鏈等;2、關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈安全、數(shù)字經(jīng)濟等政策支持的成長領(lǐng)域，包括高端制造、科技軟硬件;3、受益于“一帶一路”倡議以及國企改革等主題機會。一季報將逐步披露，建議關(guān)注業(yè)績超預期的機會。

　　對于后市，萬和證券近日研報指出三月的回調(diào)行情已經(jīng)見底，二季度將震蕩走高?！爸刑毓馈蓖苿友肫蟀鍓K估值修復，近期關(guān)注估值處于低位但業(yè)績較好、分紅較高的央企;服務業(yè)PMI保持高位運行，服務業(yè)回升態(tài)勢明顯，持續(xù)關(guān)注相關(guān)的社會服務、食品飲料;持續(xù)回暖且估值較低的電力設備;近期AI板塊持續(xù)火熱，應用前景廣闊，國內(nèi)科技公司加快研發(fā)自身AI品牌，灣區(qū)方面可關(guān)注AI算法算力及AI應用有關(guān)的TMT板塊。