上周五兩市融資余額約為15139億元，較前周大幅凈流出276億元。節(jié)前避險(xiǎn)，板塊分化激烈，開(kāi)倉(cāng)力度明顯下降，人氣仍處于活躍通道,傳媒和煤炭服務(wù)板塊融資盤(pán)流入居前,北上資金四月流出新能源轉(zhuǎn)向央企類(lèi)龍頭。大盤(pán)震蕩企穩(wěn)后再次反彈，投資者可依據(jù)年報(bào)季報(bào)關(guān)注鋰電池、電動(dòng)車(chē)板塊中的成長(zhǎng)類(lèi)個(gè)股。

　　一、節(jié)前避險(xiǎn) 板塊分化激烈

　　上周大盤(pán)震蕩企穩(wěn)，滬指漲0.7%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.7%,兩融價(jià)格指數(shù)漲0.2%。上周兩市日均成交金額為1.1萬(wàn)億元，較前周繼續(xù)減少2%。上周五兩市融資余額約為15139億元，較前周大幅凈流出276億元，降幅為1.8%,其中滬市凈流出132億元，深市凈流出144億元。上周一凈流入28億元，上周二至上周五轉(zhuǎn)為連續(xù)凈流出75億元、48億元、80億元和101億元,四月融資盤(pán)累計(jì)凈流入10億元。

　　上周5157只滬深A(yù)股，上漲的有2791只，占比54%，較前周的17%大幅回升，主要來(lái)自于后半周的反彈,從前周的普跌轉(zhuǎn)為漲跌互現(xiàn)格局。

　　上周全市場(chǎng)的日平均維持擔(dān)保比率為272%，上周五上升為276%，再次驗(yàn)證270%的重要支撐力。

　　上周5家新股上市，較前周減少6家,四月以來(lái)新股上市35家,今年以來(lái)新股上市共100家。

　　上周融資盤(pán)結(jié)束連續(xù)12周凈流入,出現(xiàn)今年以來(lái)的最大單周凈流出。一方面是“五一”節(jié)前避險(xiǎn)行為,另一方面是AI和數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念出現(xiàn)極大分化,走勢(shì)轉(zhuǎn)弱的軟件服務(wù)和芯片概念分別出現(xiàn)40億元的融資盤(pán)減倉(cāng)行為,而漲勢(shì)仍然極猛的游戲和出版板塊繼續(xù)保持融資凈流入。同時(shí)四月最后一周的年報(bào)和季報(bào)披露也令部分成長(zhǎng)性不如預(yù)期的個(gè)股出現(xiàn)股價(jià)與融資余額雙下跌,約有10只業(yè)績(jī)虧損公司直接被剔出兩融品種行列。

　　上周滬指震蕩企穩(wěn),保險(xiǎn)板塊集體發(fā)力,券商板塊也跟進(jìn)反彈?！耙粠б宦贰睘榇淼难肫蟀鍓K保持強(qiáng)勢(shì)震蕩,有力支撐藍(lán)籌大盤(pán)的穩(wěn)定。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也受惠于鋰電池、光伏及電動(dòng)車(chē)龍頭的探底回升,開(kāi)始出現(xiàn)反彈行情。節(jié)前雖然流出，節(jié)后融資盤(pán)將大部分回流。

　　“五一”期間,國(guó)內(nèi)旅游消費(fèi)旺盛,提振市場(chǎng)信心。更重要的消息是特斯拉宣布漲價(jià),有可能預(yù)示電動(dòng)車(chē)的價(jià)格戰(zhàn)暫時(shí)告一段落,對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈形成短期利好,鋰電池及智能制造、汽車(chē)配件和整車(chē)等板塊都有機(jī)會(huì)出現(xiàn)波段性反彈，市場(chǎng)有可能出現(xiàn)板塊性炒作的再次位移。

　　二、開(kāi)倉(cāng)力度明顯下降 人氣仍處于活躍通道

　　上周融資買(mǎi)入額為4020億元，日均值為804億元，較前周日均值減少13%。融資買(mǎi)入額占兩市成交之比為7.3%，較前周的8.2%明顯下降，融資買(mǎi)入與融資余額之比為5.2%，較前周的6%下降。節(jié)前避險(xiǎn)和板塊波動(dòng)加大，融資盤(pán)開(kāi)倉(cāng)力度明顯下降。

　　上周融資償還額為4297億元，日均值為859億元，較前周的日均值減少6%。償還降幅遠(yuǎn)小于開(kāi)倉(cāng)降幅，融資盤(pán)流動(dòng)性保持相對(duì)充分水平。

　　上周融資買(mǎi)入與償還額合計(jì)約為8317億元，日均值較前周減少10%，較大盤(pán)日均成交的2%降幅更多一些，主要是開(kāi)倉(cāng)明顯下降。

　　與前周的融資余額15415億元比較，上周換手率為54%，較前周的60%繼續(xù)下降，回到3月下旬的水平，人氣仍處于活躍通道。

　　與兩市上周成交金額55016億元相比，上周的融資交易占比為15.1%，較前周的16.4%下降。

　　上周五融券余額約為933億元，較前周減少33億元。

　　三、傳媒和煤炭開(kāi)采概念融資盤(pán)持續(xù)流入

　　上周板塊融資盤(pán)凈流入居前的是傳媒12.4億元，煤炭2億元，軍工1.5億元，高鐵運(yùn)輸1.3億元，交運(yùn)1億元，旅游服務(wù)0.9億元，保險(xiǎn)信托0.9億元。

　　上周個(gè)股融資盤(pán)凈流入居前的是中科曙光（603019）5.27億元，比亞迪（002594）4.19億元，昆侖萬(wàn)維（300418）3.06億元，劍橋科技（603083）2.97億元，潞安環(huán)能（601699）2.83億元，高瀾股份（300499）2.72億元，中國(guó)船舶2.63億元，網(wǎng)宿科技（300017）2.49億元，國(guó)電電力（600795）2.46億元，中國(guó)平安2.44億元，中國(guó)中鐵（601390）2.43億元，中文傳媒（600373）2.19億元。

　　四、北上資金四月流出新能源轉(zhuǎn)向央企類(lèi)龍頭

　　上周北上資金凈流出66億元，其中滬股通凈流出27億元，深股通凈流出39億元。上周一、上周二和上周四分別凈流出38億元、49億元和2億元,上周三和上周五分別凈流入8億元和16億元。

　　與融資盤(pán)當(dāng)周凈流出276億元相比，北上資金流出強(qiáng)度稍弱一些。上周北上資金與兩融資金合計(jì)凈流出342億元，較前周合計(jì)凈流入的38億元大幅減少,四月以來(lái)北上資金合計(jì)凈流出45億元。

　　過(guò)去五個(gè)交易日北上資金流入居前的個(gè)股是大華股份（002236）5.55億元、派能科技4.6億元、贛鋒鋰業(yè)（002460）4.41億元、洛陽(yáng)鉬業(yè)（603993）4.2億元、順豐控股（002352）4.05億元、德方納米（300769）3.82億元、紫光股份（000938）3.53億元、海爾智家（600690）3.39億元、康龍化成（300759）3.33億元、邁瑞醫(yī)療（300760）3.25億元、長(zhǎng)安汽車(chē)2.96億元、明陽(yáng)智能（601615）2.86億元、固德威2.84億元。

　　過(guò)去一個(gè)月北上資金流入居前的個(gè)股是匯川技術(shù)（300124）17.91億元、中國(guó)石化16.75億元、洛陽(yáng)鉬業(yè)15.43億元、晶盛機(jī)電（300316）15.34億元、拓普集團(tuán)（601689）14.19億元、五糧液（000858）13.93億元、宇通客車(chē)（600066）12.66億元、邁瑞醫(yī)療12.26億元、中遠(yuǎn)?？兀?01919）11.2億元、山東黃金（600547）10.9億元、京東方9.58億元、寧德時(shí)代（300750）9.48億元、山煤國(guó)際（600546）8.01億元。

　　南下資金上周凈流入港股市場(chǎng)45億元,上周恒指跌0.9%，科技指數(shù)跌1.7%,“五一”期間繼續(xù)下跌。今年以來(lái),南下資金在港股市場(chǎng)凈流入1069億元,同期北上資金凈流入A股市場(chǎng)1814億元。

　　五、后市研判

　　大盤(pán)震蕩企穩(wěn)后再次反彈，投資者可依據(jù)年報(bào)季報(bào)關(guān)注鋰電池、電動(dòng)車(chē)板塊中的成長(zhǎng)類(lèi)個(gè)股。