近日，碳酸鋰價(jià)格大幅回升，鋰礦概念迎來“久違反彈”。4月底以來，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)股價(jià)漲幅約20%、12%。

　　分析人士指出，4月份乘用車市場需求進(jìn)一步恢復(fù)，拉動(dòng)下游訂單需求，下游情緒修復(fù)集中補(bǔ)庫，持貨商成本偏高不愿出貨等因素推動(dòng)了本輪碳酸鋰價(jià)格上漲。

　　展望后市，動(dòng)力電池表觀需求逐步修復(fù)，鋰板塊預(yù)期改善機(jī)會(huì)已來臨，但今年碳酸鋰市場供應(yīng)增速高于需求，價(jià)格或難以重返年初高點(diǎn)。

　　鋰價(jià)大幅回升

　　鋰礦概念股反彈

　　近日，伴隨碳酸鋰價(jià)格大幅回升，鋰礦概念迎來“久違反彈”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月16日收盤，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)4月26日以來分別漲約20%、12%。

　　現(xiàn)貨市場上，上海有色網(wǎng)最新報(bào)價(jià)顯示，5月16日，碳酸鋰（99.5%電池級(jí)/國產(chǎn)）漲7000元報(bào)26.5萬元/噸，連漲9日，創(chuàng)逾1個(gè)月新高，近5日累計(jì)漲69500元，近30日累計(jì)漲8000元；氫氧化鋰（56.5%電池級(jí)粗顆粒/國產(chǎn)）漲6500元報(bào)24.85萬元/噸，連漲7日，創(chuàng)逾1個(gè)月新高，近5日累計(jì)漲56500元，近30日累計(jì)跌102000元。

　　中金公司最新發(fā)布的研究報(bào)告表示，整體而言，盡管海外鋰業(yè)公司的盈利與海外鋰鹽價(jià)格以及鋰礦價(jià)格的關(guān)聯(lián)度更強(qiáng)，但國內(nèi)鋰價(jià)預(yù)期對(duì)板塊表現(xiàn)的影響力正在凸顯。此外，各公司非鋰業(yè)務(wù)的經(jīng)營狀況、不同經(jīng)營區(qū)域政策環(huán)境的變化，以及行業(yè)內(nèi)的并購重組動(dòng)向，都令各公司的股價(jià)表現(xiàn)產(chǎn)生明顯分化。

　　對(duì)于本輪鋰價(jià)反彈，華創(chuàng)證券研究指出，4月份乘用車零售銷量163萬輛，同比增長56.15%，環(huán)比增長2.45%；其中電動(dòng)車零售銷量52.7萬輛，同比增長86.56%，環(huán)比減少3.48%。在行業(yè)訂單需求促進(jìn)以及部分供應(yīng)商惜售挺價(jià)的帶動(dòng)下，碳酸鋰價(jià)格止跌回升。

　　“短期看，下游情緒修復(fù)集中補(bǔ)庫，持貨商成本偏高不愿出貨，也推動(dòng)了碳酸鋰價(jià)格上漲?！便y河期貨認(rèn)為，中期看，碳酸鋰30萬元/噸以上的價(jià)格已經(jīng)可以吸引供應(yīng)增加而抑制需求。

　　價(jià)格暴漲暴跌

　　產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理需求凸顯

　　對(duì)于碳酸鋰價(jià)格近期的大幅反彈，廣發(fā)證券認(rèn)為，鋰板塊投資機(jī)會(huì)已來臨。

　　“根據(jù)各公司年報(bào)，鹽湖、鋰輝石和鋰云母（透鋰長石）鋰鹽的完全成本基本呈現(xiàn)逐步上升的態(tài)勢，大致分別位于3.6萬元-5.2萬元/噸、5.5萬元-10.0萬元/噸和11萬元-13萬元/噸。在完全成本產(chǎn)量曲線上，全球鋰鹽產(chǎn)量90%分位上對(duì)應(yīng)的完全成本大概為12.5萬元/噸?！睆V發(fā)證券研究稱，市場對(duì)于需求端增速的放緩和供給端增長的放量有充分預(yù)期，但新能源產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張所帶來的表觀需求的增長韌性或超預(yù)期，預(yù)計(jì)鋰價(jià)在成本強(qiáng)支撐下仍將維持高位運(yùn)行?！敖衲?月以來，隨著碳酸鋰價(jià)格回升，動(dòng)力電池表觀需求逐步修復(fù)，鋰板塊預(yù)期改善機(jī)會(huì)已來臨，將為整個(gè)板塊帶來估值提升的契機(jī)?！?/p>

　　銀河期貨認(rèn)為，今年碳酸鋰市場供應(yīng)增速高于需求，供需預(yù)計(jì)向過剩轉(zhuǎn)化，價(jià)格或難以重返年初高點(diǎn)，關(guān)注40萬元/噸一線壓力。

　　拉長時(shí)間來看，碳酸鋰價(jià)格大幅波動(dòng)已經(jīng)成為價(jià)格運(yùn)行常態(tài)。2022年，碳酸鋰大受追捧的背景下，其價(jià)格于當(dāng)年11月一度攀升至近60萬元/噸；今年4月，碳酸鋰價(jià)格則連續(xù)回落，一度跌至18萬元/噸以下。

　　同時(shí)，鋰價(jià)的暴漲暴跌成為困擾產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營的一大問題。河南某從事鋰電池回收業(yè)務(wù)的小型工廠負(fù)責(zé)人坦言，在價(jià)格下跌期，“貨都砸在了手里，之前的訂單連定金不要了，也要撤單?！?/p>

　　“隨著新能源汽車、儲(chǔ)能、消費(fèi)電子等行業(yè)的快速發(fā)展，全球由傳統(tǒng)能源向新能源轉(zhuǎn)型需求高漲，鋰電池應(yīng)用愈加廣泛，碳酸鋰備受市場關(guān)注。廣州期貨交易所的碳酸鋰期貨推出計(jì)劃受到了市場關(guān)注?！迸d證期貨表示。

　　今年早些時(shí)候，廣期所發(fā)布消息稱，以促進(jìn)碳酸鋰產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展為目標(biāo)，正在穩(wěn)步推進(jìn)碳酸鋰期貨品種的研發(fā)工作?！疤妓徜嚻谪浺环矫婵梢蕴峁﹥r(jià)格信號(hào)，為企業(yè)的生產(chǎn)、采購提供決策依據(jù)，另一方面可以作為企業(yè)套期保值的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，實(shí)現(xiàn)企業(yè)對(duì)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的精細(xì)化管理?！睆V期所稱。

　　來源：·中證網(wǎng)作者：張利靜馬爽