周三，滬深兩市出現(xiàn)全面調(diào)整，近3500多只股票下跌，成交額超過8500億元，小金屬概念逆市領(lǐng)漲，電機跌幅居前，北向資金凈賣出40億元。

　　從盤中熱點看，有色金屬強勢，其中，中科磁業(yè)（301141）、銀河磁體（300127）獲得20cm漲停，龍磁科技（300835）、大地熊漲逾10%，云南鍺業(yè)（002428）、羅平鋅電（002114）、馳宏鋅鍺（600497）、中國稀土（000831）漲停，釩鈦股份（000629）、中金嶺南（000060）等漲逾6%;房地產(chǎn)板塊相對活躍，其中，金科股份（000656）3天2板，電子城漲停，財信發(fā)展（000838）、中迪投資（000609）、中南建設(shè)（000961）、城建發(fā)展（600266）、福星股份（000926）等跟漲。

　　整體看，滬深兩市全面調(diào)整，從技術(shù)走勢來看，滬指持續(xù)上漲后，短期將面臨半年線技術(shù)壓制，挑戰(zhàn)能力不足，退守20日均線附近，而市場情緒偏好也明顯下降。

　　受對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制消息的影響，市場擔(dān)心反制措施會進一步升級，當下市場中的小金屬與稀土板塊出現(xiàn)明顯放量上漲。與此同時，市場可能擔(dān)心國內(nèi)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，如新能源車、風(fēng)光儲等板塊受到關(guān)聯(lián)影響而出現(xiàn)走低。

　　從盤中看，熱點的退潮和輪動凸顯短期分歧，而市場的回撤也在于消化近期獲利盤和主力資金調(diào)倉，市場二次調(diào)整空間相對有限。

　　往后看，7月進入中報披露初始階段與宏觀政策待指引的窗口期，一方面，市場等待宏觀政策指引，政策強弱預(yù)期會在市場上有一定的預(yù)期定價，當然重點是觀察穩(wěn)增長政策加碼及落實情況;而另一方面，從中報披露期來講，目前市場仍處于預(yù)期驅(qū)動向盈利驅(qū)動的過渡階段，隨著經(jīng)濟周期或全面觸底，盈利彈性也會有所體現(xiàn)。

　　當然，以中報業(yè)績?yōu)殄^，捕捉市場預(yù)喜的行業(yè)來講，醫(yī)藥生物、機械設(shè)備行業(yè)最為搶眼，分別有6家公司上半年業(yè)績預(yù)喜;電子和輕工制造行業(yè)分別有5家和4家公司上半年業(yè)績預(yù)喜;汽車、電力設(shè)備行業(yè)也有不錯表現(xiàn)，部分公司上半年業(yè)績預(yù)增。與此同時，當下，數(shù)字經(jīng)濟、航天航空、半導(dǎo)體、創(chuàng)新藥等科技成長是自主可控發(fā)展的重要領(lǐng)域，值得關(guān)注;同時，“中特估”主線股息率高、估值相對較低的央企國企依然具備修復(fù)空間。

　　(作者為中天證券資深投資顧問)