7月21日消息，證監(jiān)會(huì)起草了《關(guān)于完善特定短線交易監(jiān)管的若干規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》（簡(jiǎn)稱“《規(guī)定》”），并向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

　　同日晚間，滬深北三大交易所及全國(guó)股轉(zhuǎn)公司表示，將按照證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署，認(rèn)真做好相關(guān)特定短線交易自律監(jiān)管規(guī)則制定工作。

　　穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期

　　特定短線交易是指上市公司、新三板掛牌公司持有5%以上股份的股東（簡(jiǎn)稱“大股東”）、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員（簡(jiǎn)稱“董監(jiān)高”）在6個(gè)月內(nèi)，將本公司股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券買入后又賣出，或者賣出后又買入的行為?！兑?guī)定》從適用主體范圍、證券計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)、適用證券范圍、買賣行為界定等九個(gè)方面做了明確和規(guī)范。

　　事實(shí)上，《證券法》第44條對(duì)特定短線交易制度作了原則性規(guī)定，但在實(shí)踐中，市場(chǎng)各方對(duì)于特定短線交易制度的適用主體范圍、涉及證券范圍、收益計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)等事項(xiàng)存在一些疑問(wèn)。

　　上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《規(guī)定》將監(jiān)管實(shí)踐中成熟有效的經(jīng)驗(yàn)做法提煉形成規(guī)則，及時(shí)回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，有利于規(guī)范特定投資者短線交易監(jiān)管，穩(wěn)定投資者預(yù)期。同時(shí)，《規(guī)定》明確境內(nèi)外特定投資者適用短線交易制度的標(biāo)準(zhǔn)，明晰豁免適用短線交易的情形，有利于提升交易便利性，進(jìn)一步增強(qiáng)A股市場(chǎng)吸引力，助力資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放。

　　深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，系統(tǒng)構(gòu)建特定短線交易制度正當(dāng)其時(shí)，有利于規(guī)范特定短線交易監(jiān)管，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，增強(qiáng)國(guó)際投資者信心，推動(dòng)資本市場(chǎng)進(jìn)一步深化改革開(kāi)放?！兑?guī)定》歸納總結(jié)監(jiān)管實(shí)踐中成熟有效的經(jīng)驗(yàn)做法，明確特定短線交易行為的適用主體、買賣標(biāo)的、買賣行為和買賣時(shí)點(diǎn)等關(guān)鍵構(gòu)成要件，將不存在內(nèi)幕交易風(fēng)險(xiǎn)、有利于降低市場(chǎng)成本的行為納入特定短線交易豁免情形，確定境內(nèi)外機(jī)構(gòu)適用標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)境內(nèi)外投資者一視同仁，同時(shí)完善特定短線交易制度監(jiān)督管理職能。

　　北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《規(guī)定》補(bǔ)齊了特定短線交易制度短板，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義：增強(qiáng)了交易的可預(yù)期性，《規(guī)定》對(duì)持股5%以上股東、董監(jiān)高等特定投資者的短期交易行為提供了清晰的規(guī)則指引，進(jìn)一步明確了合規(guī)交易要求，有利于減少、避免違規(guī)行為發(fā)生；增強(qiáng)了交易的便利性，《規(guī)定》明確了特定短線交易制度的豁免情形，特別是對(duì)做市商交易等進(jìn)行豁免，有利于促進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展，激發(fā)市場(chǎng)活力；增強(qiáng)了市場(chǎng)的穩(wěn)定性，《規(guī)定》堅(jiān)持內(nèi)外一致的原則，進(jìn)一步明確了境內(nèi)外投資者持股計(jì)算方式等要求，消除了市場(chǎng)分歧，有利于統(tǒng)一市場(chǎng)各方認(rèn)識(shí)，維護(hù)市場(chǎng)交易穩(wěn)定。

　　市場(chǎng)反響積極

　　不可否認(rèn)的是，特定短線交易制度自設(shè)立以來(lái)，有力維護(hù)了資本市場(chǎng)秩序，有效保障了投資者公平、公正參與交易，但也存在亟待解決的問(wèn)題和難點(diǎn)。多位受訪人士對(duì)《規(guī)定》給予高度認(rèn)同，期待新政盡快落地。

　　金杜律師事務(wù)所合伙人從群基表示，《規(guī)定》從主體范圍、持有證券計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)、境內(nèi)機(jī)構(gòu)適用標(biāo)準(zhǔn)等9個(gè)方面細(xì)化完善了特定短線交易制度要求，有利于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，提升交易便利性，促進(jìn)上市公司大股東、董監(jiān)高、私募證券基金管理人等規(guī)范交易、合規(guī)交易。

　　申萬(wàn)宏源證券（000562）副總經(jīng)理王昭憑表示，《規(guī)定》聚焦監(jiān)管實(shí)踐中存在的標(biāo)準(zhǔn)不清不細(xì)、缺少豁免安排等重點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題，明確上市公司或新三板掛牌公司的大股東、董監(jiān)高等特定投資者短線交易適用標(biāo)準(zhǔn)和豁免情形，補(bǔ)齊了制度短板，有利于規(guī)范特定主體交易行為，保護(hù)中小投資者利益。

　　東吳證券中小企業(yè)融資總部總經(jīng)理助理俞斐表示，《規(guī)定》綜合考慮了監(jiān)管實(shí)踐和各市場(chǎng)的實(shí)際情況，將股權(quán)激勵(lì)限制性股票授予、登記或者股票期權(quán)行權(quán)，以及參與新三板掛牌公司定向發(fā)行股票納入了豁免范圍，尊重了企業(yè)的實(shí)際發(fā)展需求和特點(diǎn)，支持了中小企業(yè)發(fā)展，同時(shí)也對(duì)保護(hù)中小投資者具有積極意義。

　　北交所上市公司吉林碳谷董事會(huì)秘書(shū)盧貴君表示，《規(guī)定》細(xì)化了特定短線交易制度要求，特別是明確了股權(quán)激勵(lì)、做市業(yè)務(wù)等豁免情形，有利于大股東、董監(jiān)高等主體合規(guī)交易。

　　本報(bào)記者 吳科任 黃靈靈 黃一靈