7月21日，為落實(shí)《證券法》要求，規(guī)范監(jiān)管工作，保護(hù)中小投資者利益，穩(wěn)定市場預(yù)期，證監(jiān)會起草《關(guān)于完善特定短線交易監(jiān)管的若干規(guī)定(征求意見稿)》，并向社會公開征求意見。據(jù)了解，征求意見稿對優(yōu)先股轉(zhuǎn)股、可交債換股、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股、ETF申購贖回、證券轉(zhuǎn)融通、繼承贈與等非交易行為、國有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)、新三板掛牌公司定向增發(fā)、股權(quán)激勵行權(quán)相關(guān)行為、證券公司購入包銷后剩余股票、做市商交易等11種情形予以豁免適用特定短線交易制度。市場分析認(rèn)為，這是一則利好新規(guī)，有利于提升交易便利性，增強(qiáng)A股市場吸引力，有利于促進(jìn)資本市場對外開放，是推動市場發(fā)展又一實(shí)質(zhì)性舉措。

　　特定短線交易，是指上市公司、新三板掛牌公司持有百分之五以上股份的股東(簡稱大股東)、董事、監(jiān)事、高級管理人員(簡稱董監(jiān)高)在6個(gè)月內(nèi)，將所在公司股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券買入后又賣出，或者賣出后又買入的行為。作為預(yù)防內(nèi)幕交易的前端控制措施，《證券法》第44條規(guī)定上市公司及新三板掛牌公司大股東、董監(jiān)高等特定主體有短線交易行為的，其所得收益歸該公司所有，公司董事會應(yīng)當(dāng)收回其所得收益。

　　為何要對特定短線交易監(jiān)管進(jìn)行完善?證監(jiān)會特別提到，隨著資本市場的發(fā)展，新業(yè)務(wù)不斷涌現(xiàn)，對可交債換股、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股、ETF申購贖回、國有股份無償劃轉(zhuǎn)等因業(yè)務(wù)本身特性導(dǎo)致的短期股份增減，如果機(jī)械認(rèn)定為特定短線交易沒收其收益，必然影響業(yè)務(wù)開展增加市場成本。同時(shí)，在滬深港通機(jī)制下香港中央結(jié)算公司名義持有的境內(nèi)股票如果不予以豁免，必然影響滬深港通機(jī)制正常運(yùn)行。

　　需要特別注意的是，證監(jiān)會嚴(yán)格遵循《證券法》立法要求，將依法規(guī)制作為基本原則，主要圍繞大股東、董監(jiān)高等特定投資者，明確細(xì)化特定短線交易的適用標(biāo)準(zhǔn)，不擴(kuò)大規(guī)制對象，不影響普通投資者的正常交易。同時(shí)，主動回應(yīng)外資訴求，按照內(nèi)外一致原則，允許符合條件的境外公募基金可申請按產(chǎn)品計(jì)算持有證券數(shù)量，并豁免滬深港通機(jī)制下香港中央結(jié)算公司適用特定短線交易制度，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外資投資者一視同仁、平等對待。

　　深交所表示，在《規(guī)定》征求意見期間，深交所將以開展座談會、調(diào)研等方式收集市場需求和意見，待《規(guī)定》正式發(fā)布施行后，將按照《規(guī)定》要求，積極引導(dǎo)投資者依規(guī)買賣證券，切實(shí)維護(hù)市場交易秩序。下一步，深交所堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅(jiān)持市場化、法治化改革方向，完善制度體系，認(rèn)真做好落實(shí)銜接上位特定短線交易政策相關(guān)自律監(jiān)管規(guī)則的研究制定工作，明確市場預(yù)期，增強(qiáng)市場活力，更好適應(yīng)市場發(fā)展需要;嚴(yán)格自律管理，充分發(fā)揮交易所一線監(jiān)督及自律管理職責(zé)，對交易行為實(shí)施系統(tǒng)監(jiān)控，督促上市公司及時(shí)披露特定短線交易情況，及時(shí)采取自律監(jiān)管措施，助力資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

　　市場分析認(rèn)為，《規(guī)定》的出臺有利于規(guī)范特定投資者短線交易監(jiān)管，穩(wěn)定市場預(yù)期，有利于提升交易便利性，增強(qiáng)A股市場吸引力，有利于促進(jìn)資本市場對外開放，助力資本市場高質(zhì)量發(fā)展。證監(jiān)會堅(jiān)持放管并重維護(hù)良好市場秩序，對于涉嫌內(nèi)幕交易的違法違規(guī)行為，將依法依規(guī)嚴(yán)厲打擊。