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　　在上周五放量大漲后，本周大盤進(jìn)入大漲小回的震蕩整理格局。

　　本周二，A股三大指數(shù)繼續(xù)震蕩整理，滬指平盤報(bào)收，收?qǐng)?bào)3290.95點(diǎn)；深證成指跌0.36%，收?qǐng)?bào)11143.23點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.58%，收?qǐng)?bào)2223.80點(diǎn)。市場(chǎng)成交額略有萎縮，成交9567億元。北向資金凈買入近50億元。

　　行業(yè)板塊漲少跌多，超導(dǎo)概念股大漲，貴金屬、鋼鐵行業(yè)、公用事業(yè)、小金屬、電力行業(yè)漲幅居前，工程咨詢服務(wù)、船舶制造、家用輕工、旅游酒店、裝修建材板塊跌幅居前。

　　國元證券指出，展望8月市場(chǎng)，政策面、基本面、情緒面至少都不同程度的看到了拐點(diǎn)向上的跡象，流動(dòng)性環(huán)境基本維持繼續(xù)維持寬裕，可能是今年一輪新的做多窗口，考慮到幾方面要素的目前狀態(tài)，行情并不具備快速上漲的基礎(chǔ)，更多可能以波動(dòng)上行的形式展開，其中以基本面修復(fù)的循序漸進(jìn)、政策的配套出臺(tái)和有序落地以及市場(chǎng)有效資金量的逐步積累為依托。

　　光大證券認(rèn)為，7月制造業(yè)PMI超預(yù)期上行，明顯超出季節(jié)性（2018至2022年同期環(huán)比下行0.3個(gè)百分點(diǎn)），主因需求邊際改善與庫存指數(shù)企穩(wěn)。一方面，新訂單指數(shù)較上月上行0.9個(gè)百分點(diǎn)，反映市場(chǎng)需求整體繼續(xù)改善；另一方面，庫存指數(shù)與市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)同步回升，原材料庫存指數(shù)較上月上行0.8個(gè)百分點(diǎn)，購進(jìn)價(jià)格指數(shù)較上月上升7.4個(gè)百分點(diǎn)，反映市場(chǎng)預(yù)期逐步回暖。向后看，經(jīng)濟(jì)動(dòng)能企穩(wěn)回升的積極面在逐步增多。一是高溫天氣等季節(jié)性因素對(duì)生產(chǎn)的影響減弱，二是政策刺激效應(yīng)逐步釋放，一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策正加速出臺(tái)，推動(dòng)需求持續(xù)改善，三季度PMI有望持續(xù)上行。

　　宏觀層面穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策預(yù)期再起，民生證券認(rèn)為當(dāng)前鋼鐵基本面處于相對(duì)底部，重視本輪鋼鐵布局機(jī)會(huì)。短期基本面上，鋼材消費(fèi)連續(xù)小幅回暖，測(cè)算上周螺紋鋼表觀消費(fèi)量273.47萬噸，周環(huán)比升3.58萬噸。庫存方面，社庫壘庫，廠庫下滑，淡季周期中，鋼鐵庫存僅累增4周后再度轉(zhuǎn)降。供應(yīng)方面，唐山7月限產(chǎn)，疊加全年粗鋼平控局面下，后續(xù)鋼材產(chǎn)出釋放有限。整體看，鋼鐵基本面處于相對(duì)底部，宏觀穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策預(yù)期強(qiáng)烈，重視本輪鋼鐵布局機(jī)會(huì)。推薦普鋼板塊：寶鋼股份（600019）、華菱鋼鐵（000932）、南鋼股份（600282）。特鋼板塊：甬金股份（603995）、中信特鋼（000708）、方大特鋼（600507）、廣大特材。石墨電極標(biāo)的：方大炭素（600516）。管材標(biāo)的：友發(fā)集團(tuán)（601686）、新興鑄管（000778）。建議關(guān)注高溫合金標(biāo)的：撫順特鋼（600399）。

　　中原證券（601375）認(rèn)為，當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為13.04倍、36.19倍，處于近三年中位數(shù)以下水平，市場(chǎng)估值依然處于較低區(qū)域，適合中長(zhǎng)期布局。近日滬深成交量處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域，未來股指總體預(yù)計(jì)將維持小幅震蕩上行格局；同時(shí)，仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。中原證券建議投資者短線關(guān)注汽車、傳媒、游戲以及工程建設(shè)等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

　　展望下半年，銀河證券認(rèn)為，隨著消費(fèi)者信心逐步恢復(fù)，竣工拉動(dòng)需求逐步釋放，國內(nèi)家電消費(fèi)有望提升；海外市場(chǎng)面臨一定的不確定性，但由于去年同期基數(shù)走低、海外庫存逐步去化，出口有望逐季改善。從估值來看，板塊估值依然處于較低位置，安全邊際較高。建議關(guān)注三條投資主線，一、關(guān)注高景氣度空調(diào)板塊，推薦美的集團(tuán)（000333）、格力電器（000651）和海爾智家（600690）。二、受益于地產(chǎn)竣工改善的廚電，推薦老板電器（002508）、火星人（300894）和億田智能（300911）。三、景氣度有望回升的清潔電器，推薦科沃斯（603486）和石頭科技。本報(bào)綜合