券商股連日上漲之后稍顯疲態(tài)，昨日多股沖高回落。不少機(jī)構(gòu)人士表示，券商股回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)增加，投資者參與需謹(jǐn)慎。

　　資金博弈券商股

　　券商股行情進(jìn)入微妙狀態(tài)。8月1日開盤，太平洋直奔漲停，暫收6天5板，整個(gè)券商板塊也同步大漲。不過，10點(diǎn)之后盤面風(fēng)云突變，太平洋放量開板。截至當(dāng)日收盤，券商板塊僅有財(cái)達(dá)證券（600906）漲停，其余券商股漲跌參半，太平洋、天風(fēng)證券（601162）分別漲7.5%、1.86%，華創(chuàng)云信（600155）則大跌5.99%，華泰證券、國海證券均跌逾2%。

　　盤后數(shù)據(jù)顯示，太平洋全天成交94億元，成為當(dāng)天A股成交額最高的個(gè)股，換手率高達(dá)31.95%。信達(dá)證券（601059）、首創(chuàng)證券（601136）換手率也均超出30%，分別為37.08%、36.01%。

　　“在市場(chǎng)人士看來，太平洋就是本輪券商股行情的龍頭，之前上漲太快，很多資金并沒有參與其中，股價(jià)回調(diào)為其他資金提供了所謂的‘上車’機(jī)會(huì)?！鄙虾Ｒ晃凰侥既耸繉?duì)記者表示。

　　太平洋近日的龍虎榜數(shù)據(jù)，也展示了市場(chǎng)資金博弈券商股的冰山一角。7月25日至27日，機(jī)構(gòu)專用席位成為太平洋的最大買主，凈買入31904.82萬元；緊隨其后的是滬股通專用席位，買入金額17234.95萬元。此外，國泰君安上海江蘇路營業(yè)部、國盛證券寧波桑田路營業(yè)部等知名游資席位也都曾現(xiàn)身該股的龍虎榜。

　　8月1日，太平洋再度登上龍虎榜。上交所披露了7月28日至8月1日參與太平洋交易的一些主力資金情況。在這幾個(gè)交易日內(nèi)，各路資金大開大合，你來我往。機(jī)構(gòu)專用席位和滬股通專用席位牢牢占據(jù)頭部的買賣方。期間，機(jī)構(gòu)專用席位累計(jì)買入22276.63萬元，同時(shí)賣出17369.35萬元；滬股通資金累計(jì)買入19458.74萬元，賣出17369.27萬元。另外，安信證券西安曲江池南路營業(yè)部也算主力之一，期間累計(jì)買入13596.89萬元，賣出13596.89萬元。更早參與本輪行情的國盛證券寧波桑田路營業(yè)部則主要以賣出為主。

　　機(jī)構(gòu)提示短期風(fēng)險(xiǎn)

　　在短期大漲的背景下，唱多券商股的聲音也越來越多，但是一些機(jī)構(gòu)人士在接受記者采訪時(shí)普遍表示了謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　“在后續(xù)經(jīng)濟(jì)修復(fù)增量政策有望持續(xù)出臺(tái)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升的情況下，券商股的投資價(jià)值不容忽視。但是投資券商股比較適合的是長(zhǎng)線定投，在熊市慢慢買，等到牛市快速上沖時(shí)果斷減倉，在其風(fēng)頭正勁之時(shí)再追勝率太低?！鄙虾：Ｄ茏C券投資顧問公司首席投顧徐習(xí)瑤對(duì)記者表示。

　　華林證券（002945）首席投顧?quán)囖瘸脖磉_(dá)了類似的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，當(dāng)前券商股行情主要依靠情緒推動(dòng)，大漲之后前期的獲利盤會(huì)快速出逃，和后續(xù)進(jìn)入的資金形成對(duì)沖，最終券商股會(huì)出現(xiàn)短期盤整甚至回調(diào)。同時(shí)，券商股周期屬性明顯，不少投資者會(huì)依賴波段操作，在大漲的情況下，這樣的投資結(jié)構(gòu)也會(huì)給板塊行情帶來壓力。

　　“部分券商股短期漲幅確實(shí)較大，個(gè)股最大漲幅已超60%，多數(shù)個(gè)股漲幅在10%以上。根據(jù)歷史走勢(shì)，在出現(xiàn)短時(shí)期內(nèi)較大幅度上漲之后，板塊回調(diào)概率確實(shí)會(huì)增加。投資者需要高度警惕，短期切莫過度追高。”申港證券首席投顧徐廣福說。

　　前述私募人士也坦言：“大漲之后容易大跌，券商股行情不會(huì)一蹴而就，震蕩中也會(huì)有看起來很誘人的機(jī)會(huì)。投資者還是應(yīng)該立足企業(yè)價(jià)值長(zhǎng)期投資，對(duì)于短期的行情波動(dòng)要足夠謹(jǐn)慎?！?/p>

　　長(zhǎng)線價(jià)值仍可關(guān)注

　　從中長(zhǎng)線來看，短期波動(dòng)對(duì)于券商股的長(zhǎng)期價(jià)值影響并不大，不少機(jī)構(gòu)對(duì)于券商股的長(zhǎng)線價(jià)值也比較肯定。

　　“其實(shí)券商股是值得長(zhǎng)期關(guān)注的板塊，因?yàn)槲覀兊馁Y本市場(chǎng)目前不斷優(yōu)化，注冊(cè)制也給券商帶來了更多的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。同時(shí)，在政策推動(dòng)下，包括養(yǎng)老金在內(nèi)的長(zhǎng)期資金入市都給券商提供了更好的展業(yè)機(jī)遇?！编囖瘸瑢?duì)記者說。

　　徐廣福也表示，以長(zhǎng)周期眼光來看券商，目前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，市場(chǎng)進(jìn)入存量博弈。隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的進(jìn)行，券商的資本中介功能更加凸顯，專業(yè)性更加重要，券商的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與深耕也愈加重要。未來機(jī)制靈活、能抓住時(shí)代變革的券商，在當(dāng)前節(jié)點(diǎn)或是值得投資的一個(gè)較好區(qū)域。

　　“證監(jiān)會(huì)會(huì)議明確從投資端、融資端、交易端發(fā)力，進(jìn)一步推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。券商作為資本市場(chǎng)的核心參與者，有望顯著受益于資本市場(chǎng)活躍和投資者信心增強(qiáng)，以及資本市場(chǎng)改革深化帶來的發(fā)展契機(jī)。”銀河證券分析師張一緯表示。