● 本報記者 吳玉華

　　8月3日，A股市場縮量上漲。截至收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.58%、0.53%、1.06%，市場成交額不足8400億元。資金面上，北向資金凈流入5.43億元，滬深兩市主力資金凈流出80.76億元。

　　機構(gòu)表示，當(dāng)前，政策仍在發(fā)力過程中，指數(shù)明顯上漲后，不排除行情短期有反復(fù)，但在利好因素驅(qū)動下，反彈趨勢有望延續(xù)。

　　A股縮量反彈

　　在全球市場大幅下跌的背景下，8月3日，A股市場低開，隨后在大金融、地產(chǎn)、醫(yī)藥板塊的帶動下走高，走出獨立行情。

　　3日，A股市場縮量反彈，成交額不足8400億元。從個股漲跌情況來看，共有2086只股票上漲，2928只股票下跌。從行業(yè)情況來看，申萬一級行業(yè)中，非銀金融、房地產(chǎn)、醫(yī)藥生物行業(yè)漲幅居前，分別上漲3.00%、1.77%、1.69%，銀行、電力設(shè)備行業(yè)漲幅均超1%；通信、汽車、有色金屬行業(yè)跌幅居前，分別下跌0.99%、0.90%、0.74%。

　　非銀金融行業(yè)中，方正證券、首創(chuàng)證券（601136）、華鑫股份（600621）、國聯(lián)證券（601456）、新力金融（600318）漲停。房地產(chǎn)行業(yè)中，榮盛發(fā)展（002146）、財信發(fā)展（000838）、京投發(fā)展（600683）、云南城投（600239）漲停，其中云南城投連續(xù)3個交易日漲停。醫(yī)藥生物板塊內(nèi)，睿智醫(yī)藥（300149）漲逾18%，賽托生物（300583）漲逾15%，景峰醫(yī)藥（000908）、神奇制藥（600613）、雙成藥業(yè)（002693）等漲停。

　　數(shù)據(jù)顯示，7月31日A股成交額為11061.82億元，8月1日為9576.10億元，8月2日為8369.50億元，8月3日為8337.39億元。近期A股持續(xù)縮量，但券商板塊表現(xiàn)搶眼，本周以來，券商指數(shù)累計漲超4%。

　　排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華表示，在外圍股市下跌的情況下，A股不跌反漲，表現(xiàn)出較強的韌性。

　　明澤投資基金經(jīng)理張鵬宇認為，本輪由大金融板塊帶動市場反彈，主要原因是政策面超預(yù)期。證監(jiān)會工作會議提出從投資端、融資端、交易端等方面綜合施策，協(xié)同發(fā)力。政策多方面提振市場信心，疊加當(dāng)前A股估值已在底部區(qū)域、外部環(huán)境不確定因素減少，預(yù)計行情上漲具有持續(xù)性。

　　資金激烈博弈

　　從資金面上來看，8月3日，在增量資金缺乏的情況下，資金博弈較為激烈，滬深兩市主力資金凈流出超80億元，北向資金逆勢加倉，凈流入超5億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，3日滬深兩市主力資金凈流出80.76億元，1876只股票出現(xiàn)主力資金凈流入，3150只股票主力資金凈流出。

　　從行業(yè)情況來看，數(shù)據(jù)顯示，申萬一級行業(yè)中，僅有5個行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入，非銀金融、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物行業(yè)主力資金凈流入金額居前，分別為60.30億元、14.26億元、11.07億元；在26個出現(xiàn)主力資金凈流出的行業(yè)中，汽車、電子、計算機行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別為21.90億元、20.65億元、18.02億元。個股方面，隆基綠能（601012）、東方財富（300059）、方正證券、藥明康德（603259）、N金凱（301509）生科主力資金凈流入金額居前，分別為14.37億元、13.75億元、6.56億元、5.93億元、3.83億元。

　　3日北向資金凈流入5.43億元，其中滬股通資金凈流入5.34億元，深股通資金凈流入0.09億元。從當(dāng)日滬、深股通十大活躍股情況來看，隆基綠能、寧德時代（300750）、東方財富獲北向資金凈買入金額居前，分別為9.29億元、6.78億元、2.75億元；中國平安、中國中免（601888）、邁瑞醫(yī)療（300760）獲北向資金凈賣出金額居前，分別為2.74億元、2.11億元、2.11億元。

　　機構(gòu)看多后市

　　在場內(nèi)資金仍激烈博弈的情況下，對于當(dāng)前市場如何來看？

　　中金公司（601995）研究部策略分析師、董事總經(jīng)理李求索認為，結(jié)合當(dāng)前市場環(huán)境及政策預(yù)期，增長遭遇階段性挑戰(zhàn)背景下，政策仍在發(fā)力過程中，指數(shù)明顯上漲后，不排除行情短期有反復(fù)，但利好因素驅(qū)動下，反彈趨勢有望延續(xù)。未來一到兩個月，指數(shù)有望震蕩上行，后續(xù)重點關(guān)注政策落實，尤其是在資本市場及房地產(chǎn)領(lǐng)域。建議關(guān)注三條主線：第一，受益于地產(chǎn)政策邊際變化、基本面修復(fù)空間和彈性比較大的地產(chǎn)鏈相關(guān)行業(yè)，例如房地產(chǎn)，以及家電、家居等地產(chǎn)后周期相關(guān)行業(yè)；受益于資本市場政策預(yù)期的經(jīng)紀(jì)類券商等。第二，需求好轉(zhuǎn)或庫存和產(chǎn)能等供給格局改善，具備較大業(yè)績彈性的領(lǐng)域，例如白酒、白色家電、珠寶首飾、電網(wǎng)設(shè)備和航海裝備等。第三，股息率高且具備優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流的領(lǐng)域，低估值央國企仍有修復(fù)空間。

　　“內(nèi)外風(fēng)險偏好共振下，8月A股有望延續(xù)反彈，但可能會以弱勢反彈為主，更堅實的反彈需要政策落地力度證實或者經(jīng)濟基本面出現(xiàn)更積極的反饋?！比A安證券（600909）首席策略分析師鄭小霞表示，行業(yè)配置上，建議短期關(guān)注政策發(fā)力方向、基本面景氣度改善方向；中長期關(guān)注前期已經(jīng)明顯回落消化的泛TMT行情，但需要更加精選結(jié)構(gòu)性機會。

　　中銀證券（601696）首席策略分析師王君表示，進入8月，A股階段性底部已現(xiàn)，隨著政策持續(xù)發(fā)力，市場有望迎來估值修復(fù)。行業(yè)配置上，AI估值修復(fù)的動力和空間充足，下場布局正當(dāng)時。