● 本報(bào)記者 吳玉華

　　8月7日，A股市場(chǎng)低開低走，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.59%、0.83%、1.00%。A股成交額不足9000億元。最新數(shù)據(jù)顯示，上周兩市融資余額增加140.66億元，創(chuàng)近4個(gè)月單周新高。

　　分析人士表示，當(dāng)前A股市場(chǎng)估值仍處于歷史偏低水平，有明顯改善空間，穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)政策也在繼續(xù)加碼，市場(chǎng)反彈趨勢(shì)有望延續(xù)。建議積極參與地產(chǎn)、科技、能源資源三大產(chǎn)業(yè)主題。

　　市場(chǎng)縮量調(diào)整

　　8月7日，A股市場(chǎng)縮量調(diào)整，三大指數(shù)悉數(shù)下跌。從個(gè)股漲跌情況來看，7日A股市場(chǎng)個(gè)股跌多漲少，共有1488只股票上漲，3593只股票下跌。

　　從行業(yè)情況來看，申萬一級(jí)行業(yè)中，傳媒、農(nóng)林牧漁、公用事業(yè)行業(yè)漲幅居前，分別上漲1.86%、0.78%、0.36%；房地產(chǎn)、醫(yī)藥生物、美容護(hù)理行業(yè)跌幅居前，分別下跌3.40%、2.84%、1.67%。

　　領(lǐng)漲的傳媒行業(yè)中，幸福藍(lán)海（300528）、金逸影視（002905）、中文傳媒（600373）、上海電影（601595）、南方傳媒（601900）等漲停。近期表現(xiàn)活躍的券商板塊中，國(guó)盛金控（002670）、首創(chuàng)證券（601136）、哈投股份（600864）漲停，湘財(cái)股份（600095）漲逾7%，華鑫股份（600621）漲逾6%，西南證券、信達(dá)證券（601059）漲逾5%。

　　領(lǐng)跌的房地產(chǎn)行業(yè)中，華遠(yuǎn)地產(chǎn)（600743）、云南城投（600239）等跌停，國(guó)創(chuàng)高新（002377）、財(cái)信發(fā)展（000838）、榮盛發(fā)展（002146）等均跌逾7%。

　　對(duì)于7日市場(chǎng)調(diào)整的原因，融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光表示，進(jìn)入8月份以后，市場(chǎng)并沒有走出持續(xù)上升態(tài)勢(shì)，而是在7月末沖高的基礎(chǔ)上震蕩整理。這一波行情的基礎(chǔ)是來自對(duì)政策面的期待，情緒面擺脫前期悲觀狀態(tài)，但市場(chǎng)全面走強(qiáng)基礎(chǔ)尚不牢固，需要上市公司整體盈利增速回暖；落實(shí)到微觀流動(dòng)性上，則需要成交量能夠持續(xù)放大，目前看這些條件還不充分。

　　內(nèi)外資齊加倉(cāng)

　　從資金面看，上周A股市場(chǎng)小幅反彈，內(nèi)外資齊加倉(cāng)A股市場(chǎng)。

　　首先，從北向資金看，數(shù)據(jù)顯示，上周北向資金累計(jì)凈流入124.67億元。

　　從行業(yè)看，數(shù)據(jù)顯示，申萬一級(jí)行業(yè)中，上周北向資金對(duì)電力設(shè)備、非銀金融、食品飲料行業(yè)加倉(cāng)金額居前，分別為50.58億元、25.99億元、22.60億元；對(duì)電子、通信、機(jī)械設(shè)備行業(yè)減倉(cāng)金額居前，分別為13.16億元、13.10億元、11.64億元。個(gè)股方面，北向資金對(duì)寧德時(shí)代（300750）、貴州茅臺(tái)（600519）、藥明康德（603259）、比亞迪（002594）、隆基綠能（601012）加倉(cāng)金額居前，分別為48.62億元、20.23億元、8.78億元、8.23億元、5.78億元。對(duì)恒瑞醫(yī)藥（600276）、邁瑞醫(yī)療（300760）、立訊精密（002475）、中際旭創(chuàng)（300308）、中興通訊減倉(cāng)金額居前，分別為13.10億元、11.03億元、6.67億元、6.43億元、6.36億元。

　　從融資余額看，數(shù)據(jù)顯示，截至8月4日，兩市融資余額為14932.96億元，上周增加140.66億元，創(chuàng)近4個(gè)月單周增加金額新高。從上周融資客對(duì)行業(yè)板塊的加倉(cāng)情況來看，數(shù)據(jù)顯示，融資客對(duì)申萬一級(jí)行業(yè)中的22個(gè)行業(yè)加倉(cāng)，對(duì)非銀金融、醫(yī)藥生物、通信行業(yè)融資凈買入金額居前，分別為69.88億元、31.48億元、9.28億元；對(duì)電力設(shè)備、電子、公用事業(yè)行業(yè)融資凈賣出金額居前，分別為9.96億元、5.09億元、5.01億元。

　　個(gè)股方面，融資客上周對(duì)東方財(cái)富（300059）、貴州茅臺(tái)、恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療、天風(fēng)證券（601162）加倉(cāng)金額居前，分別為10.81億元、9.62億元、8.94億元、5.75億元、5.57億元。對(duì)寧德時(shí)代、TCL中環(huán)（002129）、山西汾酒（600809）、招商蛇口（001979）、聞泰科技（600745）減倉(cāng)金額居前，分別為6.68億元、3.53億元、1.83億元、1.75億元、1.63億元。

　　從資金面可以看到，上周內(nèi)外資齊加倉(cāng)A股市場(chǎng)，且均大幅加倉(cāng)非銀金融行業(yè)。

　　指數(shù)有望震蕩上行

　　8月7日，A股市場(chǎng)縮量調(diào)整，北向資金凈流出24.98億元，如何看當(dāng)前市場(chǎng)？

　　中信證券聯(lián)席首席策略分析師裘翔表示，在今年第三個(gè)做多窗口期內(nèi)，政策不斷發(fā)力、經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好、盈利不斷修復(fù)是大方向；政策落地速度、市場(chǎng)預(yù)期波動(dòng)、板塊輪動(dòng)交易是小節(jié)奏；積極參與地產(chǎn)、科技、能源資源三大產(chǎn)業(yè)主題，忽略短期博弈。

　　“市場(chǎng)上行行情仍在初期，后續(xù)一個(gè)階段將迎來政策與基本面共振，且風(fēng)險(xiǎn)偏好不斷修復(fù)，A股有望逐步轉(zhuǎn)為增量行情。某種程度上，當(dāng)前A股可以和2014年四季度或者2019年一季度時(shí)的情況類比?！敝行沤ㄍ叮?01066）證券首席策略官陳果認(rèn)為。

　　中金公司（601995）研究部策略分析師、董事總經(jīng)理李求索表示，當(dāng)前A股市場(chǎng)估值仍處于歷史偏低水平，仍有明顯改善空間，穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)政策也在繼續(xù)加碼。在此背景下，指數(shù)持續(xù)上漲后不排除短期反復(fù)的可能，但總體上反彈趨勢(shì)有望延續(xù)。對(duì)未來一到兩個(gè)月市場(chǎng)表現(xiàn)持偏積極看法，指數(shù)有望震蕩上行，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注政策落實(shí)情況及效果。

　　富榮基金基金經(jīng)理李延崢表示，目前市場(chǎng)情緒由悲觀開始轉(zhuǎn)向，結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)的低估值水平，A股有望震蕩向上。