金融投資網(wǎng)記者林珂

　　大盤延續(xù)震蕩格局，縮量小幅回調(diào)。滬指周四低開震蕩，盤中最低探至5日均線附近止跌，收盤跌幅有所收窄。深成指同樣是低開低走，盤中短暫翻紅后便再度震蕩回落。截至收盤，滬指報收3119.88點，下跌0.55%；深成指報收10418.21點，下跌0.61%；創(chuàng)業(yè)板指報收2102.57點，下跌0.69%。兩市成交量持續(xù)萎縮，北向資金凈賣出逾40億元。

　　盤面上，光刻機(jī)、半導(dǎo)體、混合現(xiàn)實、醫(yī)藥等板塊逆勢反彈。房地產(chǎn)、證券、水務(wù)、船舶等板塊則出現(xiàn)在板塊跌幅榜前列。個股方面，大盤震蕩回調(diào)中個股出現(xiàn)大面積下跌，兩市共33股封死漲停板，同時有8股跌停。

　　對于即將到來的9月行業(yè)，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)態(tài)度有所好轉(zhuǎn)。中郵證券指出，8月在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏弱、外資持續(xù)流出、政策落地不及預(yù)期以及部分房企債券和融資存在違約風(fēng)險的影響下，市場出現(xiàn)超預(yù)期的持續(xù)調(diào)整。展望后市，降印花稅、限制減持等重磅活躍資本市場政策集中落地，政策出現(xiàn)超預(yù)期釋放，且隨著優(yōu)化地產(chǎn)政策的持續(xù)出臺，地產(chǎn)銷售有望逐漸企穩(wěn)，房企債務(wù)問題也有望逐步緩解；而當(dāng)前處于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的觀測期，隨著大宗商品價格的回暖以及穩(wěn)增長政策的持續(xù)發(fā)力，經(jīng)濟(jì)下行或已進(jìn)入末期并有望迎來修復(fù)。同時，中報業(yè)績披露進(jìn)入尾聲，市場對盈利不確定性的疑慮也將消除；而美國二季度GDP季調(diào)后環(huán)比折年率意外下修，ADP就業(yè)數(shù)據(jù)大幅放緩，邊際降溫的經(jīng)濟(jì)和就業(yè)數(shù)據(jù)有利于通脹的控制，美聯(lián)儲加息的概率也將有所下降；疊加美國商務(wù)部長訪華，中美關(guān)系有望迎來階段性緩和。我們認(rèn)為后續(xù)壓制市場風(fēng)險偏好的眾多因素均有望得到緩解，后續(xù)市場行情或偏向樂觀。

　　平安證券則表示，當(dāng)前市場已處于底部階段，經(jīng)濟(jì)基本面與政策持續(xù)博弈帶來市場波動加大，政策加碼落地有望帶來進(jìn)一步的改善。市場估值處于歷史20%-30%分位區(qū)間內(nèi)，股債收益比吸引力進(jìn)一步加大，對于基本面及風(fēng)險的悲觀定價已經(jīng)較為充分，市場政策進(jìn)一步的落地及評估會帶來邊際的改善。

　　再為實現(xiàn)突破前，投資者還需控制好倉位。國盛證券認(rèn)為，隨著“穩(wěn)增長”和“活躍資本市場”政策的密集出臺，經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程有望加速，增量資金或于半年報披露密集期后重回市場，關(guān)注量能同步放大水平。同時，注冊制全面落地后，其優(yōu)勝劣汰機(jī)制有助于市場風(fēng)格趨于“藍(lán)籌化”，當(dāng)前建議保持價值略大于成長的均衡配置。但在市場有效向上突破去年7月高點前，仍要控制好總體倉位。

　　短期而言，源達(dá)投顧從技術(shù)面分析認(rèn)為，周四指數(shù)一波三折，板塊變化也快速輪換。走勢上，上證指數(shù)處于止跌企穩(wěn)后的回踩夯實階段，成交量明顯回落下想要向上攻擊也屬不易。60分鐘級別上運行至ma20附近，短期注意這個位置的爭奪，若放量跌了或?qū)⑾蛳路饺笨趯ふ抑巍?chuàng)業(yè)板指也是同樣的結(jié)構(gòu)，縮量整理向13日均線發(fā)起試探。另外，上證50、滬深300、科創(chuàng)50也均未獨善其身。因此在指數(shù)均面臨方向選擇下，短期或?qū)⒗^續(xù)以時間換空間。