滬深交易所回購利率大幅下行 債市風(fēng)險有限
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：張欣然
摘要： 8月31日，持續(xù)收緊多日的資金面終于邊際轉(zhuǎn)松。此外，在多家銀行宣布存款利率下調(diào)的影響下，長端債券收益率也有小幅下行。截至記者發(fā)稿，GC001利率大幅下行165個基點報1.975%，
8月31日，持續(xù)收緊多日的資金面終于邊際轉(zhuǎn)松。此外，在多家銀行宣布存款利率下調(diào)的影響下，長端債券收益率也有小幅下行。
截至記者發(fā)稿，GC001利率大幅下行165個基點報1.975%，R-001利率下行164個基點報1.98%，10年期國債收益率下行0.4個基點報2.5835%。
對此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短期資金面波動不會對債券市場造成影響，貨幣政策仍在寬松周期。興銀理財表示，地方債放量發(fā)行疊加近期匯率壓力，導(dǎo)致整體資金面短期相對收緊，短端收益率有一定壓力。但在基本面復(fù)蘇前，貨幣政策偏松基調(diào)難改，債市風(fēng)險相對有限，且從防范化解系統(tǒng)性重要風(fēng)險的角度來看，地方特殊再融資債等的發(fā)行也需要寬松的貨幣政策配合，因而后續(xù)仍有降準(zhǔn)降息博弈空間。
興銀理財稱，從交易策略來看，穩(wěn)增長政策陸續(xù)落地將對債市產(chǎn)生一定擾動，8月到9月資金面或均衡偏緊也限制短端利率下行空間。產(chǎn)品的杠桿和久期策略建議保持中性，在保證組合流動性前提下，待債市調(diào)整再積極參與投資交易機(jī)會。
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資金面,貨幣政策,下行
