◎嚴(yán)曉菲

　　上個(gè)交易周，橡膠期貨市場表現(xiàn)火熱。截至9月1日收盤，丁二烯橡膠2407合約及之前的多個(gè)合約封板漲停；橡膠除2404、2406兩個(gè)合約外悉數(shù)封板漲停，20號(hào)膠多個(gè)合約觸及漲停并創(chuàng)下逾一年新高。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，宏觀利好政策頻出、臺(tái)風(fēng)天氣短期刺激原料價(jià)格走高、日膠市場大漲等是此輪橡膠期價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁的原因，后市丁二烯橡膠價(jià)格有望趨勢上行，橡膠期價(jià)或維持偏強(qiáng)震蕩，后續(xù)仍需關(guān)注天氣干擾之后海內(nèi)外旺產(chǎn)季膠水供應(yīng)的放量以及進(jìn)口壓力的增加。

　　8月31日夜盤起，國內(nèi)橡膠期價(jià)大幅攀升，強(qiáng)勢上漲行情一直持續(xù)至上周五。截至9月1日日盤收盤，剛剛上市不久的丁二烯橡膠領(lǐng)漲國內(nèi)商品期貨市場，主力合約2401收報(bào)13295元/噸，封板漲停，漲幅為9.97%，其余多個(gè)合約也觸及漲停；在“領(lǐng)頭羊”帶動(dòng)下，橡膠、20號(hào)膠期貨也迎來大漲，其中橡膠除2404和2406兩個(gè)合約外悉數(shù)封板漲停；20號(hào)膠2310、2312、2401和2402合約均觸及漲停，分別報(bào)10695元/噸、10625元/噸、10640元/噸和10670元/噸。

　　方正中期期貨橡膠分析師俞楊烽表示，隨著“金九銀十”的到來，三大橡膠供需預(yù)期向好，但未見突發(fā)性或轉(zhuǎn)折性變化。此次期價(jià)上漲主要是由于當(dāng)前國內(nèi)宏觀利好政策頻出，例如降低存款利率、降低存量房貸利率、部分城市放松限購政策等，市場看漲情緒較濃，推動(dòng)橡膠板塊大漲。

　　光大期貨認(rèn)為，臺(tái)風(fēng)天氣對海南地區(qū)割膠存短期影響，刺激原料價(jià)格走高。

　　展望后市，橡膠板塊在“金九”市場又將會(huì)有怎樣的表現(xiàn)？丁二烯橡膠方面，俞楊烽表示，9月有多套裝置計(jì)劃檢修，相關(guān)供應(yīng)將有所下降，同時(shí)輪胎行業(yè)內(nèi)外需表現(xiàn)較好，尤其是出口表現(xiàn)強(qiáng)勁，行業(yè)開工維持高位，對丁二烯橡膠剛需較好。此外，進(jìn)入“金九銀十”傳統(tǒng)旺季，市場對下游需求抱有樂觀預(yù)期，疊加原料偏強(qiáng)振蕩在成本端起到較好支撐，丁二烯橡膠價(jià)格有望趨勢上行。

　　橡膠方面，格林大華期貨認(rèn)為，全球即將進(jìn)入季節(jié)性增產(chǎn)階段，但目前來看階段性降雨導(dǎo)致新膠供應(yīng)仍顯不足，乳膠價(jià)格走強(qiáng)拉漲原料膠水價(jià)格，對膠價(jià)存一定支撐。8至9月天膠到港偏少，下游輪胎平穩(wěn)排產(chǎn)，出口表現(xiàn)強(qiáng)勁，短期宏觀政策小幅提振，場內(nèi)看多情緒升溫，膠價(jià)或維持偏強(qiáng)震蕩。

　　不過，光大期貨提醒，在成本和供應(yīng)縮量提振下，漲停氛圍帶動(dòng)天然橡膠和20號(hào)膠跟隨丁二烯橡膠上漲，疊加近期國內(nèi)外物候條件多雨，供應(yīng)短期收縮預(yù)期，輪胎需求持穩(wěn)，短期膠價(jià)存在向上動(dòng)力。但是，后期仍需關(guān)注天氣干擾之后海內(nèi)外旺產(chǎn)季膠水供應(yīng)的放量以及進(jìn)口壓力的增加。且國內(nèi)天然橡膠庫存仍然偏高，盤面大漲后，現(xiàn)貨端跟漲力度有限，追多需謹(jǐn)慎。