“投資者跑步入場。”貝殼財經(jīng)記者從北交所處獲悉，自9月1日北交所“深改19條”提出優(yōu)化投資者適當性以來，北交所合格投資者數(shù)量迅速增加。截至目前，94家券商已完成技術改造，上線“一鍵開通北交所”業(yè)務，僅9月4日當天，北交所新增投資者接近6.4萬戶。

　　如何理解此次北交所投資者適當性調(diào)整？此次改革將給北交所帶來多少新增投資者？多位業(yè)內(nèi)人士告訴貝殼財經(jīng)記者，目前開通科創(chuàng)板但未開通北交所權限的投資者接近500萬，預計北交所投資者規(guī)模達到千萬級別。

　　完善投資者適當性管理，“門檻”與科創(chuàng)板深度掛鉤

　　投資者適當性管理是資本市場重要的基礎性制度，是保護投資者合法權益的重要舉措。9月1日，證監(jiān)會發(fā)布《關于高質(zhì)量建設北京證券交易所的意見》（簡稱《意見》）顯示，進一步優(yōu)化投資者適當性。

　　據(jù)了解，北交所開市伊始即實行投資者適當性管理制度，對個人投資者提出50萬元證券類資產(chǎn)和24個月證券交易經(jīng)驗的適當性要求。

　　而本次北交所適當性調(diào)整修訂內(nèi)容有兩個方面：一是已經(jīng)開通科創(chuàng)板權限投資者申請開通北交所權限時，無需符合50萬元資產(chǎn)和24個月交易經(jīng)驗的條件；二是已開通科創(chuàng)板權限投資者申請開通北交所權限時，證券公司不再核驗證券資產(chǎn)和交易年限，取消知識測評環(huán)節(jié)，投資者簽訂風險揭示書后，證券公司為其開通北交所權限。

　　值得注意的是，其他投資者申請開通北交所權限時，仍按照現(xiàn)行準入條件和流程辦理權限開通手續(xù)。

　　貝殼財經(jīng)記者了解到，北交所開市一年多來，上市公司數(shù)量持續(xù)增加，質(zhì)量不斷提升，北交所在支持創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展、支持高水平科技自立自強方面作用逾發(fā)凸顯。但同時，市場關于進一步擴大投資者規(guī)模，實現(xiàn)投融兩端有效平衡的呼聲也越來越高。

　　“因此，投資者適當性改革因勢而來?！北苯凰嚓P人士指出，綜合考慮市場基礎和投資者狀況，我們認為，應進一步優(yōu)化適當性管理要求，提升投資適配的精準度，便利潛在投資者開戶并參與北交所市場交易，讓更多的投資者分享創(chuàng)新型中小企業(yè)成長紅利。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，此次投資者適當性調(diào)整是以更加藝術、更加精準的方式降門檻。比如，有的科創(chuàng)板投資者在經(jīng)歷了市場的漲跌之后或者因為個人資金調(diào)配使用等原因，現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模不足50萬。本次允許科創(chuàng)板投資者直接投資北交所，就為這類投資者打開了通往北交所的大門。“所以，這是實實在在的降門檻。另外，未來隨著科創(chuàng)板適當性門檻的調(diào)整，事實上會形成該類投資者參與北交所的門檻適用調(diào)整?！?/p>

　　景順長城股票投資部指出，此次適當性調(diào)整舉措使得參與北交所的流程大幅簡化，對于增加北交所整體的投資者數(shù)量有較大幫助。

　　嘉實基金向貝殼財經(jīng)記者表示，此次投資者適當性改革，創(chuàng)新了投資者適當性評價的新維度，即從傳統(tǒng)以資產(chǎn)規(guī)模為中心轉(zhuǎn)變?yōu)楦粗赝顿Y經(jīng)驗和偏好。簡化科創(chuàng)板投資者開戶流程，是北交所充分利用多層次資本市場改革成效，創(chuàng)新投資者適當性評價維度的新舉措，有助于擴大北交所投資者規(guī)模，優(yōu)化結構，增強市場買方力量，改善流動性基礎，便利各類投資者入市。

　　94家券商已完成技術改造，投資者跑步入場

　　新規(guī)發(fā)布之后，券商立即積極行動起來，經(jīng)紀和技術條線利用周末加班進行業(yè)務及技術改造。

　　銀河證券相關負責人表示，科創(chuàng)板作為注冊制的先行者，投資者數(shù)量約為北交所的兩倍，允許科創(chuàng)板投資者直接開通北交所權限，簡化北交所權限開通程序，有利于快速壯大北交所投資者隊伍，提高投資者對北交所配置意愿，促進市場活躍。

　　據(jù)其介紹，中國銀河（601881）證券在第一時間就上線“一鍵開通北交所權限”功能，上線以來新增北交所投資者數(shù)量呈現(xiàn)出較大幅度提升，上線首日就有千名投資者申請一鍵開通北交所權限。預期將為市場引入更多增量資金，提升交易活躍度。

　　貝殼財經(jīng)記者從北交所獲悉，截至目前，94家券商完成技術改造并按新的流程為科創(chuàng)板投資者開戶，特別是券商提供的“一鍵開通”功能很受投資者歡迎；同時，券商投教條線也積極投放投教產(chǎn)品，組織開展北交所深改主題投教活動，宣傳北交所改革新政。

　　相應的，投資者也跑步進場，9月4日全天北交所新增開戶接近6.7萬戶。

　　就此次改革可能引入的增量投資者規(guī)模而言，貝殼財經(jīng)記者了解到，目前開通科創(chuàng)板但未開通北交所權限的投資者接近500萬，隨著北交所功能完善與吸引力提升，以及一鍵開通提高便利性，這部分投資者存在著轉(zhuǎn)化的可能。其中特別要關注的是，大約有接近30%的科創(chuàng)板投資者目前資產(chǎn)規(guī)模不足50萬，該類投資者將受益于新的規(guī)定，憑借其對科創(chuàng)企業(yè)的投資經(jīng)驗獲得北交所的交易權限。此外，未來隨著科創(chuàng)板門檻調(diào)整，北交所投資者數(shù)量有可能進一步放大。

　　多位業(yè)內(nèi)人士向貝殼財經(jīng)記者表示，預計北交所投資者規(guī)模達到千萬級別。