今年上半年，隨著線下消費(fèi)場(chǎng)景加快恢復(fù)，接觸性、聚集性消費(fèi)明顯回暖，帶動(dòng)滬市消費(fèi)行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，滬市消費(fèi)類公司在消費(fèi)回暖中發(fā)揮較為明顯的行業(yè)龍頭帶動(dòng)效應(yīng)。

　　從滬市消費(fèi)上市公司半年報(bào)可窺得下一階段消費(fèi)發(fā)展態(tài)勢(shì)，即消費(fèi)品類更加豐富、場(chǎng)景更加多元等轉(zhuǎn)型升級(jí)趨勢(shì)不變。

　　接觸性消費(fèi)回暖帶動(dòng)相關(guān)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

　　今年上半年，擴(kuò)內(nèi)需促增長(zhǎng)相關(guān)政策全面推進(jìn)，居民旅游需求出行集中釋放，帶動(dòng)了文旅酒店及餐飲等服務(wù)消費(fèi)規(guī)模不斷擴(kuò)大。

　　從上市公司業(yè)績(jī)看，13家滬市文旅酒店及餐飲行業(yè)上市公司均已發(fā)布中期業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)16億元，全面實(shí)現(xiàn)大幅扭虧；滬市38家零售上市公司披露中期業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)92.2億元，同比增長(zhǎng)46.04%。

　　以酒店行業(yè)半年報(bào)來(lái)看，酒店板塊已經(jīng)全面復(fù)蘇。2023年上半年，錦江酒店（600754）實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.23億元，首旅酒店（600258）實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.8億元，業(yè)績(jī)大幅反彈。

　　旅游景區(qū)方面，黃山旅游（600054）、九華旅游（603199）、長(zhǎng)白山（603099）、中青旅（600138）、天目湖（603136）、曲江文旅（600706）、西藏旅游（600749）等公司歸母凈利潤(rùn)較上年同期扭虧為盈。其中，黃山旅游實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2億元，九華旅游實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.1億元，均遠(yuǎn)超2019年同期水平，復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁。

　　新興消費(fèi)群體的新型消費(fèi)習(xí)慣帶動(dòng)產(chǎn)品端結(jié)構(gòu)升級(jí)。比如，國(guó)貨美妝興起，美容行業(yè)業(yè)績(jī)向好，珀萊雅（603605）、上海家化（600315）等4家滬市公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.86億元，同比增長(zhǎng)59.66%。

　　食品行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，預(yù)制菜成為新型消費(fèi)產(chǎn)品，65家食品飲料公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)683.72億元，同比增長(zhǎng)15.44%，其中，安井食品（603345）今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入68.94億元，同比增長(zhǎng)30.70%；凈利潤(rùn)7.35億元，同比增長(zhǎng)62.14%。報(bào)告期內(nèi)預(yù)制菜肴已成為公司增速第一的業(yè)務(wù)，營(yíng)收占比排名第二。

　　消費(fèi)板塊上市公司發(fā)揮龍頭帶動(dòng)效應(yīng)

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，今年上半年，滬市消費(fèi)板塊上市公司高質(zhì)量發(fā)展對(duì)消費(fèi)回暖發(fā)揮了較為明顯的行業(yè)龍頭帶動(dòng)效應(yīng)。

　　一是在最新消費(fèi)熱點(diǎn)和消費(fèi)習(xí)慣的追蹤上，上市公司擁有更加顯著的資源配置能力，能夠第一時(shí)間響應(yīng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)行業(yè)的熱點(diǎn)及消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣的變化趨勢(shì)，從而在整個(gè)市場(chǎng)內(nèi)起到帶動(dòng)作用。

　　二是在產(chǎn)品創(chuàng)新、挖掘培育新興消費(fèi)習(xí)慣上，與境外相比，我國(guó)的消費(fèi)行業(yè)其實(shí)多元化程度并不高，只有上市公司不斷加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新、開拓消費(fèi)模式，才能夠在現(xiàn)有的消費(fèi)意愿下培育新的消費(fèi)習(xí)慣。

　　三是在產(chǎn)業(yè)鏈公司孵化和培育上，龍頭公司運(yùn)用規(guī)模和資金實(shí)力通過(guò)自身的對(duì)外投資和并購(gòu)培育更多新型消費(fèi)類產(chǎn)業(yè)公司，壯大消費(fèi)產(chǎn)業(yè)圈。

　　從半年報(bào)可窺得下一階段消費(fèi)發(fā)展態(tài)勢(shì)

　　從相關(guān)上市公司半年報(bào)來(lái)看，下一階段的消費(fèi)發(fā)展態(tài)勢(shì)為消費(fèi)品類更加豐富、場(chǎng)景更加多元等轉(zhuǎn)型升級(jí)趨勢(shì)不變。

　　消費(fèi)品類方面，國(guó)內(nèi)廣闊消費(fèi)市場(chǎng)為消費(fèi)品類轉(zhuǎn)型升級(jí)提供較大的空間。在長(zhǎng)三角、京津冀和珠三角三大城市圈之外，我國(guó)三四線城市空間廣闊，擁有約68%的消費(fèi)人口，市場(chǎng)升級(jí)潛力無(wú)限。一方面，基礎(chǔ)品類的人均消費(fèi)量提升還有較大空間，另一方面下線市場(chǎng)更為品類升級(jí)提供充分的延伸。

　　消費(fèi)場(chǎng)景方面，隨著線下業(yè)態(tài)的復(fù)蘇，消費(fèi)者渴望重新建立與大環(huán)境的聯(lián)系，期望探索未知領(lǐng)域、擁有更多體驗(yàn)、增添生活儀式感以填補(bǔ)停擺期間的缺失感。消費(fèi)場(chǎng)景已充分打開，居民仍有熱情參與其中，直接表現(xiàn)為各類人次數(shù)據(jù)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　總體上，在行業(yè)增速放緩的存量博弈為主的年代，各行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，更多細(xì)分消費(fèi)品出現(xiàn)，消費(fèi)市場(chǎng)更多空白正在被填補(bǔ)。在這樣的環(huán)境下，未來(lái)的中國(guó)消費(fèi)者會(huì)變得更加挑剔、嚴(yán)格和理性，從而愈發(fā)重視每一分錢花得是否值得、產(chǎn)品是否真正滿足了消費(fèi)預(yù)期。