周三，滬強(qiáng)深弱，成交額僅7713億元，光刻膠概念領(lǐng)漲，光伏概念領(lǐng)跌。兩市上漲家數(shù)稍多于下跌家數(shù)，北向資金全天小幅凈買(mǎi)入0.41億元。

　　從盤(pán)中熱點(diǎn)看，光刻膠板塊持續(xù)走強(qiáng)，廣信材料（300537）、揚(yáng)帆新材（300637）、藍(lán)英裝備（300293）、容大感光（300576）20cm漲停，【波長(zhǎng)光電(301421)、股吧】（301421）、怡達(dá)股份（300721）漲逾10%。華為主題強(qiáng)勢(shì)顯著，華力創(chuàng)通（300045）、廣信材料20cm漲停，力源信息（300184）、同益股份（300538）、碩貝德（300322）、強(qiáng)瑞技術(shù)（301128）漲逾10%。房地產(chǎn)板塊后來(lái)居上，中國(guó)武夷（000797）、張江高科（600895）漲停，京投發(fā)展（600683）、城投控股（600649）等跟漲。

　　當(dāng)下看，滬深股指以5日均線為支撐，形成區(qū)間的上升序列仍處于正在進(jìn)行時(shí)。但是這波反彈區(qū)間成交量呈現(xiàn)遞減的結(jié)構(gòu)還是稍有隱憂的。另外，從兩市主力資金當(dāng)日流向來(lái)看，北向雖有小幅流入，但國(guó)內(nèi)主力資金仍呈現(xiàn)凈流出99億元。整體市場(chǎng)則呈現(xiàn)局部輪動(dòng)和分化特征。市場(chǎng)主線方面，以半導(dǎo)體與華為為主題的品種表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，而且持續(xù)性較高;同時(shí)資源類(lèi)品種中以煤炭、石油、有色等品種受益于油價(jià)近期的攀升，則表現(xiàn)出一定的賺錢(qián)效應(yīng);其它板塊中，如國(guó)防軍工、光伏、工業(yè)母機(jī)、整車(chē)與汽配等會(huì)出現(xiàn)脈沖的輪動(dòng)。當(dāng)然對(duì)于市場(chǎng)中大金融與大消費(fèi)板塊的權(quán)重品種差異化顯著，由于近期美元匯率持續(xù)走高，短期抑制了相關(guān)品種的延展。

　　往后看，隨著重磅政策的持續(xù)釋放，市場(chǎng)波段區(qū)間的反彈仍在質(zhì)疑中前行。8月PMI繼續(xù)回升，制造業(yè)景氣水平持續(xù)改善。逆周期調(diào)整下，政策端對(duì)于經(jīng)濟(jì)方向，尤其重點(diǎn)對(duì)于面臨的下行周期，房地產(chǎn)扶持的力度是超預(yù)期的。穩(wěn)住房地產(chǎn)，金融方面不發(fā)生系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)是基本的底線思維。但同時(shí)也面臨9月美聯(lián)儲(chǔ)是否繼續(xù)加息問(wèn)題，美元匯率表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，北向資金持續(xù)流出，并未看出有明顯的拐點(diǎn)。另外，9月中旬也會(huì)陸續(xù)公布國(guó)內(nèi)8月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，而后驗(yàn)證經(jīng)濟(jì)短期是否能夠真正企穩(wěn)等。

　　所以，市場(chǎng)在多空雙方焦灼下，在來(lái)回的拉扯中前行。策略上，短期保持靈活動(dòng)態(tài)的思維，做好兩手準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)。中期看好市場(chǎng)是無(wú)容置疑的。

　　(作者為中天證券資深投資顧問(wèn))