在上周末利好消息與外圍不確定性的對(duì)沖下，16日A股慣性下跌，滬指離前期低點(diǎn)僅一步之遙，深成指、創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)出階段新低。光刻機(jī)、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈跌幅居前，油氣開采、天然氣、航運(yùn)等板塊則活躍大漲。兩市量能繼續(xù)維持在8000多億元水平，北向資金16日凈流出64.77億元。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，短期A股環(huán)境多空交織，仍將延續(xù)震蕩磨底行情。行業(yè)配置推薦以電子、汽車和醫(yī)藥生物為代表的科技方向，短期可關(guān)注銀行、保險(xiǎn)板塊。

　　政策持續(xù)呵護(hù) 底部較為堅(jiān)實(shí)

　　證監(jiān)會(huì)10月14日宣布，階段性收緊融券和戰(zhàn)略投資者配售股份出借。其中，將融券保證金比例由不得低于50%上調(diào)至80%，對(duì)私募證券投資基金參與融券的保證金比例上調(diào)至100%；督促證券公司建立健全融券券源分配機(jī)制、穿透核查機(jī)制和準(zhǔn)入機(jī)制，加強(qiáng)融券交易行為管理；取消上市公司高管及核心員工通過(guò)參與戰(zhàn)略配售設(shè)立的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃出借，適度限制其他戰(zhàn)略投資者在上市初期的出借方式和比例。融券保證金比例提高自10月30日起施行，其他條款自10月16日起施行。

　　“8月底以來(lái)，從印花稅減半、降低融資保證金比例、規(guī)范減持、減緩IPO，到匯金‘真金白銀’增持四大行和限制融券，監(jiān)管層活躍資本市場(chǎng)的多項(xiàng)政策利好相繼落地，政策改善股票市場(chǎng)流動(dòng)性的同時(shí)，也提振了市場(chǎng)信心，夯實(shí)A股‘市場(chǎng)底’?！比A西證券（002926）分析認(rèn)為，從全A市盈率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)看，前期滬指3050點(diǎn)附近的底部區(qū)域大概率較為堅(jiān)實(shí)。

　　周期股逆勢(shì)上攻

　　在上周末利好消息與外圍不確定性的對(duì)沖下，16日A股慣性下跌，滬指離前期低點(diǎn)僅一步之遙，深成指、創(chuàng)業(yè)板指雙雙刷新低點(diǎn)。截至收盤，上證指數(shù)跌0.46%，報(bào)3073.81點(diǎn)，深證成指跌1.42%，報(bào)9924.92點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌2%，報(bào)1956.72點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.98%。市場(chǎng)成交額8100多億元，北向資金凈賣出64.77億元。

　　盤面上，油氣開采、天然氣、貴金屬等周期板塊逆勢(shì)上攻，漲幅居前。油氣板塊中，通源石油（300164）20厘米漲停，準(zhǔn)油股份（002207）、如通股份（603036）、貝肯能源（002828）、博邁科（603727）、中曼石油（603619）、仁智股份（002629）等多只個(gè)股漲停。貴金屬板塊受資金追捧，四川黃金（001337）漲停，中潤(rùn)資源（000506）、赤峰黃金（600988）、湖南黃金（002155）、西部黃金（601069）、中金黃金（600489）等不同程度上漲。

　　華為和減肥藥概念股依舊活躍。圣龍股份（603178）七連板，四川長(zhǎng)虹（600839）、華豐科技、同方股份（600100）等華為產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股紛紛漲停。減肥藥概念中，雙鷺?biāo)帢I(yè)（002038）、百花醫(yī)藥（600721）、康惠制藥（603139）漲停，博瑞醫(yī)藥、金凱生科（301509）等大漲。而光刻機(jī)、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈跌幅居前。藍(lán)英裝備（300293）16日跌近13%，雅克科技（002409）、好上好（001298）跌停，冠石科技（605588）、芯碁微裝、賽微電子（300456）、佰維存儲(chǔ)、紫光國(guó)微（002049）等集體走弱。

　　等待右側(cè)信號(hào)出現(xiàn)

　　對(duì)于16日A股的表現(xiàn)，源達(dá)投資顧問(wèn)王玉倩從技術(shù)上分析，上證指數(shù)分時(shí)上黃白兩線早盤糾結(jié)前行后，下午白線領(lǐng)漲黃線，說(shuō)明權(quán)重股有所活躍。值得注意的是，尾盤拉升分時(shí)圖中并未配合成交量顯著放大，說(shuō)明后續(xù)還會(huì)有所反復(fù)。日線級(jí)別上，重心下移且繼續(xù)承壓5日線，短期走勢(shì)不太理想，接下來(lái)注意前低附近資金的反饋情況。創(chuàng)業(yè)板明顯低迷，日線圖中再創(chuàng)階段低點(diǎn)，若創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)走低，對(duì)市場(chǎng)底部構(gòu)筑將發(fā)揮消極影響。因此，短期預(yù)計(jì)市場(chǎng)還得磨底。

　　操作策略上，王玉倩認(rèn)為，市場(chǎng)繼續(xù)低迷，外部擾動(dòng)增加，做多資金情緒有所謹(jǐn)慎。同時(shí)，板塊快速輪動(dòng)也制約市場(chǎng)局部賺錢效應(yīng)的持續(xù)。操作上建議謹(jǐn)慎為主，切忌情緒化應(yīng)對(duì)。但鑒于政策層面利好不斷，中長(zhǎng)期行情要有信心，只不過(guò)在趨勢(shì)沒(méi)有得以扭轉(zhuǎn)下，還需保持耐心，尤其是穩(wěn)健型投資者，耐心等待右側(cè)信號(hào)出現(xiàn)后再定奪。

　　中郵證券認(rèn)為，短期A股環(huán)境多空交織，仍將延續(xù)震蕩磨底行情。行業(yè)配置推薦以電子、汽車和醫(yī)藥生物為代表的科技方向，短期可關(guān)注銀行保險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面正在好轉(zhuǎn)但尚未確定強(qiáng)勁復(fù)蘇的趨勢(shì)，繼續(xù)推薦勝率因風(fēng)險(xiǎn)偏好改善的科技板塊，主要為華為和智能駕駛概念相關(guān)的汽車、電子以及受減肥藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展大趨勢(shì)和關(guān)鍵產(chǎn)品出海帶動(dòng)的醫(yī)藥生物。銀行保險(xiǎn)則短期因匯金二級(jí)市場(chǎng)公開增持和海外風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的避險(xiǎn)需求將有一定的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。