新的一周，A股市場沒能走出新氣象，伴隨著三大股指集體收跌及北向資金凈流出，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)下年內(nèi)最低點。積極因素方面，10月16日央行MLF凈投放2890億元，凈投放規(guī)模較上月的1910億元進(jìn)一步擴大，實現(xiàn)超額平價續(xù)作。多個機構(gòu)表達(dá)樂觀看法，認(rèn)為當(dāng)前市場底部特征明顯，A股有望迎來年內(nèi)第二波機會。

　　北向資金凈流出

　　A股三大指數(shù)昨日集體收跌，滬指跌0.46%，收報3073.81點，創(chuàng)業(yè)板指更是大跌2%，收報1956.72點，創(chuàng)下年內(nèi)新低。市場成交額達(dá)到8129億元，北向資金凈賣出64.77億元。

　　行業(yè)板塊多數(shù)收跌，采掘行業(yè)、石油行業(yè)、貴金屬、燃?xì)獍鍓K漲幅居前，能源金屬、半導(dǎo)體、電池、消費電子板塊跌幅居前。個股方面，上漲股票超過1500只。油氣股全天大漲，通源石油（300164）、準(zhǔn)油股份（002207）、和順石油（603353）、貝肯能源（002828）等近10股漲停。減肥藥概念股繼續(xù)活躍，百花醫(yī)藥（600721）、雙鷺?biāo)帢I(yè)（002038）漲停。算力概念股震蕩反彈，四川長虹（600839）、同方股份（600100）、真視通（002771）等漲停。ST板塊逆勢走強，ST天龍（300029）、*ST天山（300313）、*ST長方（300301）均20CM漲停。

　　北向資金昨日成交1042.50億元，占A股總成交額的12.86%，凈賣出64.77億元。其中，滬股通凈賣出37.27億元，深股通凈賣出27.5億元。此外，交易所公布的滬深港通十大成交股顯示，中際旭創(chuàng)（300308）、工業(yè)富聯(lián)（601138）、貴州茅臺（600519）昨日分別獲凈買入1.41億元、1.36億元、1.31億元。海天味業(yè)（603288）凈賣出額居首，金額為4.95億元。把時間段拉長來看，近一個月北向資金累計凈賣出371.19億元，其中滬股通累計凈賣出190.01億元，深股通累計凈賣出181.18億元。

　　央行超額續(xù)作“麻辣粉”

　　昨日央行有值得密切關(guān)注的“麻辣粉”操作。為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，人民銀行開展1060億元公開市場逆回購操作和7890億元中期借貸便利(MLF)操作，7天期逆回購中標(biāo)利率和MLF中標(biāo)利率均維持不變，分別為1.80%、2.50%。由于10月有5000億元MLF到期量，故當(dāng)天MLF凈投放2890億元，凈投放規(guī)模較上月的1910億元進(jìn)一步擴大，實現(xiàn)超額平價續(xù)作。

　　專家認(rèn)為10月MLF加量幅度顯著上升，直接原因在于近期市場資金面持續(xù)收緊，銀行對MLF操作需求增加。MLF加量續(xù)作在持續(xù)釋放穩(wěn)增長政策信號的同時，也能為地方政府發(fā)行特殊再融資債券營造有利條件，切實防范地方債務(wù)風(fēng)險。考慮到央行年內(nèi)已開展兩次降息，當(dāng)前經(jīng)濟基本面逐步改善，短期內(nèi)政策利率無進(jìn)一步下調(diào)必要。

　　“10月份，受政府債供給擾動猶存、信貸維持一定景氣度、月度繳稅及月末因素影響，機構(gòu)融出心態(tài)相對謹(jǐn)慎，資金面短期暫難回寬松格局?！泵裆y行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬表示，10月MLF加量續(xù)作有其必要性，有助于平滑各因素對流動性的沖擊，平穩(wěn)市場波動并緩解銀行機構(gòu)的謹(jǐn)慎預(yù)期，繼續(xù)強化對實體經(jīng)濟的支持。

　　記者留意到此前人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾曾在2023年三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)有關(guān)情況新聞發(fā)布會上表示，人民銀行下階段將進(jìn)一步實施好穩(wěn)健的貨幣政策，密切觀察前期政策效果，加快推動政策生效。貨幣政策應(yīng)對超預(yù)期挑戰(zhàn)和變化還有充足空間和儲備，將繼續(xù)做好逆周期調(diào)節(jié)為激活經(jīng)濟內(nèi)生動力和活力營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

　　“A股有望迎來年內(nèi)第二波機會”

　　對于后市看法，中信證券認(rèn)為當(dāng)前市場底部特征明顯，主要指數(shù)和機構(gòu)重倉股估值已處低位，潛在風(fēng)險因素已充分定價。隨著積極因素逐漸積累，外資流出的邊際影響正在減弱，市場預(yù)期和資金觀望情況將逐步改善，未來增量資金將主要來自場內(nèi)觀望投資者重新加倉。

　　海通證券則明確表示A股有望迎來年內(nèi)第二波機會。該機構(gòu)表示在A股歷史上哪怕是震蕩市或者熊市期間，年度視角下依然存在至少兩次10%以上漲幅的機會。例如在2008年、2011年、2018年和2022年這四個明顯較弱的自然年度內(nèi)A股在年初和年末依然存在兩次投資機會，并且兩次上漲行情中寬基指數(shù)的漲幅基本都超過10%;此外像2012年、2013年、2016年和2021年這四個全年寬基指數(shù)漲跌幅在10%左右的震蕩行情中，對應(yīng)年份的A股也同樣存在兩波的明顯上漲行情。而反觀今年，截至目前年內(nèi)僅有2月至5月初的結(jié)構(gòu)性行情，因此結(jié)合歷史規(guī)律我們認(rèn)為后續(xù)A股有望迎來年內(nèi)第二波機會。

　　興業(yè)證券則大喊“決勝四季度，進(jìn)攻高景氣、紅利低波為底倉”。其認(rèn)為隨著基本面和盈利企穩(wěn)回升、政策呵護(hù)加速落地、流動性逐步改善等積極信號陸續(xù)出現(xiàn)，四季度市場有望迎來修復(fù)行情。結(jié)構(gòu)和風(fēng)格上，參考?xì)v史經(jīng)驗，景氣占優(yōu)的風(fēng)格更有可能成為年末行情演繹中的主線，與此同時四季度對藍(lán)籌價值也是一個較好的時間窗口。