滬深北交易所發(fā)布公司債券業(yè)務(wù)規(guī)則 涵蓋發(fā)行上市審核、發(fā)行承銷、存續(xù)期自律監(jiān)管等全條線

　　10月20日，上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所（統(tǒng)稱“交易所”）正式發(fā)布公司債券（含企業(yè)債券）相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，2023年10月23日9時起開始受理公司債券項(xiàng)目申報(bào)，并開展企業(yè)債券發(fā)行審核工作。企業(yè)債發(fā)行審核職責(zé)正式劃轉(zhuǎn)至交易所，債市統(tǒng)一監(jiān)管邁出重要步伐。

　　此次交易所層面正式發(fā)布的公司債券（含企業(yè)債券）業(yè)務(wù)規(guī)則涵蓋了發(fā)行上市審核、發(fā)行承銷、存續(xù)期自律監(jiān)管和投資者適當(dāng)性管理等全條線的主要制度安排，進(jìn)一步構(gòu)建公開透明、規(guī)范有序、廉潔高效的債券市場自律監(jiān)管體系。其中北交所以承接企業(yè)債為切入點(diǎn)一體推進(jìn)信用債市場建設(shè)，進(jìn)一步完善證券交易所的功能。

　　相關(guān)規(guī)則將于發(fā)布之日起施行，目前，滬深交易所已在規(guī)則、業(yè)務(wù)、技術(shù)和市場方面做好準(zhǔn)備，相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)改造、在審項(xiàng)目平移對接等準(zhǔn)備工作已全部就緒。北交所預(yù)計(jì)在年內(nèi)分步實(shí)現(xiàn)發(fā)行承銷、交易等業(yè)務(wù)上線。

　　統(tǒng)一公司債券和企業(yè)債券業(yè)務(wù)規(guī)則

　　上交所本次發(fā)布的20項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則共有5項(xiàng)基本業(yè)務(wù)規(guī)則、10項(xiàng)指引和5項(xiàng)指南；深交所則發(fā)布5項(xiàng)基本業(yè)務(wù)規(guī)則、12項(xiàng)業(yè)務(wù)指引和5項(xiàng)指南；北交所共發(fā)布5項(xiàng)基本業(yè)務(wù)規(guī)則、12項(xiàng)指引和4項(xiàng)指南。

　　前期，交易所已就5項(xiàng)基本業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見，市場普遍予以認(rèn)可，同時提出了寶貴意見建議。征求意見期間，上交所共收到26條市場意見，深交所共收到37條意見建議，滬深交易所經(jīng)認(rèn)真研究討論，吸收采納了大部分意見，未吸收采納的意見將在后續(xù)政策宣導(dǎo)及市場培訓(xùn)中進(jìn)行釋明。北交所對涉及規(guī)則完善的合理建議均已吸收采納。

　　據(jù)了解，本次規(guī)則修訂堅(jiān)持規(guī)范透明、便利市場的原則，同時充分考慮了公司債券和企業(yè)債券各自特點(diǎn)，突出重點(diǎn)，將企業(yè)債券優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)做法統(tǒng)一納入公司債券規(guī)則體系中。

　　發(fā)行上市審核方面，吸收企業(yè)債券募集資金用于服務(wù)國家重大戰(zhàn)略、重大項(xiàng)目建設(shè)的制度安排，明確企業(yè)債券功能定位，并整體統(tǒng)一了公司債券（含企業(yè)債券）審核標(biāo)準(zhǔn)、審核程序和分類審核安排。同時，加強(qiáng)了募集資金用途尤其是募投項(xiàng)目監(jiān)管，進(jìn)一步強(qiáng)化以償債能力為重點(diǎn)的信息披露要求。

　　發(fā)行承銷方面，統(tǒng)一了公司債券和企業(yè)債券的發(fā)行承銷、備案及簿記建檔相關(guān)安排，明確承銷機(jī)構(gòu)履職規(guī)范，夯實(shí)中介機(jī)構(gòu)核查責(zé)任，進(jìn)一步推進(jìn)債券發(fā)行承銷業(yè)務(wù)規(guī)范透明，促進(jìn)發(fā)行市場化。

　　存續(xù)期監(jiān)管方面，統(tǒng)一了公司債券和企業(yè)債券的上市標(biāo)準(zhǔn)和流程、信息披露要求、信用風(fēng)險管理等事項(xiàng)，并結(jié)合企業(yè)債券特征對募投項(xiàng)目的披露和核查做出適應(yīng)性安排。同時，取消暫緩和豁免披露前置程序，調(diào)整信用風(fēng)險監(jiān)測排查和應(yīng)對處置工作要求，優(yōu)化自律監(jiān)管相關(guān)安排。

　　投資者適當(dāng)性管理方面，明確企業(yè)債券投資者適當(dāng)性安排與公司債券保持一致。

　　平穩(wěn)做好企業(yè)債券承接安排

　　為做好承接工作，滬深交易所從制度完善、系統(tǒng)改造、業(yè)務(wù)優(yōu)化、市場組織等各方面提前部署，目前，已在規(guī)則、業(yè)務(wù)、技術(shù)和市場方面做好準(zhǔn)備。

　　制度安排上，除此次發(fā)布的業(yè)務(wù)規(guī)則外，滬深交易所還同步發(fā)布《關(guān)于企業(yè)債券銜接工作安排的通知》，明確企業(yè)債券受理審核、發(fā)行上市、存續(xù)期監(jiān)管、投資者適當(dāng)性管理等各項(xiàng)具體承接安排。

　　技術(shù)準(zhǔn)備上，上交所已完成全部系統(tǒng)的技術(shù)準(zhǔn)備工作，共涉及7個技術(shù)系統(tǒng)改造，覆蓋了審核、備案、發(fā)行、上市、持續(xù)監(jiān)管五個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)；深交所也已完成相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的技術(shù)改造，并于10月16日正式啟用簿記建檔系統(tǒng)；三大交易所均與相關(guān)結(jié)算單位就企業(yè)債券登記托管安排等業(yè)務(wù)銜接事項(xiàng)協(xié)商一致。

　　業(yè)務(wù)流程上，滬深交易所均已完成全流程業(yè)務(wù)梳理，上交所就企業(yè)債券承接涉及的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行聯(lián)測，確保閉環(huán)；同時配備上線前后跟蹤及每項(xiàng)業(yè)務(wù)“首單跟蹤”機(jī)制，制定應(yīng)急預(yù)案。

　　市場組織上，滬深交易所堅(jiān)持服務(wù)市場，根據(jù)證監(jiān)會債券部統(tǒng)一安排，扎實(shí)做好過渡期在審項(xiàng)目的平移工作，全程做好市場組織和引導(dǎo)，及時開展業(yè)務(wù)培訓(xùn)和技術(shù)保障支持。深交所已于10月19日組織開展簿記建檔系統(tǒng)操作培訓(xùn)，并針對在審平移項(xiàng)目做好服務(wù)對接和專項(xiàng)培訓(xùn)。

　　北交所則以承接企業(yè)債為切入點(diǎn)一體推進(jìn)信用債市場建設(shè)，進(jìn)一步完善了證券交易所的功能，預(yù)計(jì)在年內(nèi)分步實(shí)現(xiàn)發(fā)行承銷、交易等業(yè)務(wù)上線。目前，北交所已啟動債券業(yè)務(wù)系統(tǒng)數(shù)字證書辦理工作，承銷機(jī)構(gòu)、專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者等可申請辦理。后續(xù)，北交所將繼續(xù)完善公司債券的發(fā)行方式，圍繞進(jìn)一步豐富產(chǎn)品體系，持續(xù)開展多元產(chǎn)品研究，成熟一個、推出一個。

　　交易所同步加強(qiáng)完善債券業(yè)務(wù)廉政風(fēng)險防控機(jī)制建設(shè)，切實(shí)提高政治站位、樹立底線思維，自覺接受各方監(jiān)督，并堅(jiān)持廉政建設(shè)和業(yè)務(wù)工作協(xié)同謀劃推進(jìn)，將廉政要求嵌入企業(yè)債券各項(xiàng)業(yè)務(wù)制度、機(jī)制、流程和管理中。強(qiáng)化全鏈條、全方位的廉政風(fēng)險防控，緊盯重點(diǎn)崗位和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，持續(xù)強(qiáng)化嚴(yán)的氛圍，一體推進(jìn)不敢腐、不能腐、不想腐，保障穩(wěn)妥有序承接企業(yè)債券職責(zé)。

　　促進(jìn)企業(yè)債券功能有效發(fā)揮

　　交易所表示，企業(yè)債券正式承接后，將在證監(jiān)會統(tǒng)籌指導(dǎo)下，促進(jìn)公司債券和企業(yè)債券協(xié)同發(fā)展，繼續(xù)推動企業(yè)債券功能有效發(fā)揮。

　　一是夯實(shí)制度基礎(chǔ)，完善制度機(jī)制。上交所表示，將按照統(tǒng)一公司債券和企業(yè)債券的思路，持續(xù)強(qiáng)化以償債能力為重點(diǎn)的信息披露要求，優(yōu)化審核注冊流程，構(gòu)建完善公開透明、規(guī)范有序、廉潔高效的公司債券（含企業(yè)債券）制度規(guī)則體系。深交所表示，將持續(xù)優(yōu)化企業(yè)債券相關(guān)制度機(jī)制、標(biāo)準(zhǔn)和流程，提高審核規(guī)范性、透明度和可預(yù)期性，扎實(shí)推進(jìn)企業(yè)債券發(fā)行審核工作質(zhì)效提升與廉潔風(fēng)險防控有機(jī)融合，確保企業(yè)債券職責(zé)“接穩(wěn)接好”。

　　二是促進(jìn)功能發(fā)揮。上交所表示，將突出企業(yè)債券的特色和優(yōu)勢，保持企業(yè)債券“資金跟著項(xiàng)目走”等制度安排，更好支持國家重大戰(zhàn)略、重大項(xiàng)目建設(shè)等功能，繼續(xù)發(fā)揮促投資、穩(wěn)增長作用。

　　深交所表示，將圍繞“打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”的總目標(biāo)，堅(jiān)持以改革促發(fā)展，以企業(yè)債券發(fā)行審核職責(zé)承接為契機(jī)，推動公司（企業(yè)）債券、ABS和基礎(chǔ)設(shè)施REITs協(xié)同發(fā)展，助力提高直接融資比重，進(jìn)一步提升交易所債券市場服務(wù)國家重大戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的能力。

　　三是推動債券市場高質(zhì)量發(fā)展。上交所表示，將持續(xù)優(yōu)化債市結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步強(qiáng)化自律監(jiān)管，壓實(shí)債券發(fā)行人主體責(zé)任，督促中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)，支持市場各方參與主體繼續(xù)依法依規(guī)用好債券的融資工具，服務(wù)國家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　深交所表示，將聚焦市場關(guān)切，及時組織開展自律規(guī)則培訓(xùn)，強(qiáng)化市場培育服務(wù)、投資者教育等各項(xiàng)工作，增強(qiáng)市場各方獲得感和滿意度。

　　北交所則表示，通過參與企業(yè)債承接相關(guān)工作，同步搭建北交所信用債市場基礎(chǔ)功能框架，對于進(jìn)一步完善證券交易所功能、強(qiáng)化服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略能力具有重要意義。下一步，北交所將在中國證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)部署下，穩(wěn)步推進(jìn)信用債市場建設(shè)，持續(xù)完善債券市場各項(xiàng)功能，豐富市場產(chǎn)品體系，不斷提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和國家重大戰(zhàn)略的能力。