10月26日晚，金圓股份（000546）公布三季報(bào)。公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.40億元。三季度，金圓股份在大環(huán)境承壓背景下，僅用時(shí)4個(gè)月撤銷“其他風(fēng)險(xiǎn)”提示，通過主動(dòng)進(jìn)行設(shè)備檢修、資源優(yōu)化配置、生產(chǎn)工藝提升等多舉措對(duì)江西子公司進(jìn)行降本增效，使得江西匯盈成為未來固廢業(yè)務(wù)核心主體，為公司鋰資源產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)奠定基礎(chǔ)。

　　追溯產(chǎn)業(yè)鏈上下游動(dòng)態(tài)可發(fā)現(xiàn)，鋰礦板塊近期整體回溫主要受益于供需格局發(fā)生變化。需求端受益于下游新能源汽車產(chǎn)銷兩旺、新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模及項(xiàng)目招標(biāo)規(guī)模再創(chuàng)新高等因素推動(dòng)，使得鋰資源需求緊俏度提升。

　　中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，9月份，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成87.9萬輛和90.4萬輛，同比分別增長16.1%和27.7%，市場占有率達(dá)到31.6%。據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年上半年，我國新增儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模863萬千瓦/1772萬千瓦時(shí)，已經(jīng)達(dá)到歷年累計(jì)裝機(jī)量的總和。而供給方面，由于此前碳酸鋰價(jià)格已接近廠商成本線，使得部分廠商主動(dòng)減停產(chǎn)且控制出貨。供不應(yīng)求局面下，國慶節(jié)后鋰期貨出現(xiàn)了連續(xù)的價(jià)格回暖，甚至于10月12日出現(xiàn)了上市以來的首次漲停。

　　對(duì)于上述板塊階段性表現(xiàn)能否持續(xù)，目前市場機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)不一。而回歸上市公司產(chǎn)品盈利水平的穩(wěn)定性來看，供需格局持續(xù)變動(dòng)環(huán)境下，愈加凸顯上游鋰礦資源與下游應(yīng)用產(chǎn)品整體布局的必要性。

　　中國作為全球最大的鋰電和新能源汽車制造中心，又是全球主要的汽車消費(fèi)市場，2022年仍有超64%的鋰資源對(duì)外依存度，而國內(nèi)企業(yè)海外鋰資源布局選擇有限背景下，未來核心資源爭奪將更為激烈。

　　金圓股份作為國內(nèi)少數(shù)同時(shí)具有境內(nèi)外礦產(chǎn)布局的企業(yè)，自2021年轉(zhuǎn)型鋰資源產(chǎn)業(yè)鏈以來，便確立了“上游鋰資源開采提煉、下游廢舊鋰電池回收”雙輪布局的戰(zhàn)略。其中，上游開采環(huán)節(jié)對(duì)境外阿根廷鹽湖及境內(nèi)西藏捌仟錯(cuò)兩塊優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)資源進(jìn)行前瞻性布局，其中西藏捌千錯(cuò)萬噸級(jí)鋰鹽項(xiàng)目現(xiàn)已建成6000噸產(chǎn)線，阿根廷鹽湖已組織多支團(tuán)隊(duì)多方面洽談海外鋰資源項(xiàng)目，積極探尋和開發(fā)優(yōu)質(zhì)鋰資源。下游回收環(huán)節(jié)，公司通過投資參股浙江甌鵬科技有限公司布局“車、站、電、網(wǎng)”四位一體城市零碳新模式，初步布局了廢舊鋰電池的回收?qǐng)鼍盎澜ㄔO(shè)。

　　對(duì)于金圓股份當(dāng)前發(fā)展路徑規(guī)劃，市場人士認(rèn)為，一體化布局可幫助企業(yè)更好地平滑產(chǎn)業(yè)鏈供需動(dòng)態(tài)變化過程中單一產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的影響。盡管當(dāng)前金圓股份產(chǎn)業(yè)鏈格局仍處于前期部署階段，未來一旦產(chǎn)業(yè)鏈打通后，對(duì)于上下游供需應(yīng)對(duì)及利潤空間將具備差異化優(yōu)勢。

　　事實(shí)上，作為近年來從傳統(tǒng)行業(yè)向新能源轉(zhuǎn)型的新兵之一，金圓股份已不斷突破歷史沿革掣肘，通過內(nèi)生及外延形式不斷儲(chǔ)備新能源業(yè)務(wù)動(dòng)能，取得階段性成果。按照公司既定戰(zhàn)略，未來管理層將持續(xù)推動(dòng)國內(nèi)與海外的戰(zhàn)略布局，力爭形成適應(yīng)公司目標(biāo)定位的上游碳酸鋰產(chǎn)能及鋰資源儲(chǔ)備，加快實(shí)現(xiàn)“鋰資源提煉開發(fā)與回收利用一體化產(chǎn)業(yè)鏈”的戰(zhàn)略目標(biāo)。

　　來源：·中證網(wǎng) 作者：徐楊