11月16日，由中國上市公司協(xié)會主辦的首屆中國上市公司可持續(xù)發(fā)展大會在京召開。會上，證監(jiān)會上市公司監(jiān)管部副主任郭俊做了主旨發(fā)言。以下為全文：

　　大家下午好！很高興參加中國上市公司可持續(xù)發(fā)展大會。作為實體經(jīng)濟的基本盤和中國企業(yè)的優(yōu)秀代表，上市公司踐行可持續(xù)發(fā)展理念既契合高質量發(fā)展的要義，也是做好綠色金融這篇大文章的必然要求，意義十分重大?？沙掷m(xù)發(fā)展信息披露是上市公司提高可持續(xù)發(fā)展管理能力、中介機構開展可持續(xù)評級、投資者開展可持續(xù)投資的基礎環(huán)節(jié)。下面，我就上市公司可持續(xù)發(fā)展信息披露相關問題談一些思考，與大家做一下交流。

　　一、我國上市公司可持續(xù)發(fā)展相關信披的實踐在不斷積累

　　可持續(xù)發(fā)展信息披露當前很熱門，但在資本市場也不完全是新生事物。近年來，證監(jiān)會一直在推動加強上市公司可持續(xù)發(fā)展信息披露，見證了這一領域不斷發(fā)展的歷程。2010年底證監(jiān)會就開始要求上市公司在年報中依法披露環(huán)境信息，2016年以來不斷強化環(huán)境信息披露要求，要求公司披露排污、處罰等信息。2018年證監(jiān)會修訂《上市公司治理準則》，要求上市公司披露環(huán)境信息以及履行扶貧等社會責任相關情況。2021年證監(jiān)會修訂定期報告披露規(guī)則，進一步整合環(huán)境、社會責任、公司治理等披露內容形成單獨章節(jié)，并鼓勵上市公司主動披露在報告期內為減少其碳排放所采取的措施和效果，引導上市公司服務碳達峰、碳中和。與此同時，滬深交易所對可持續(xù)發(fā)展信息披露做了具體和細化要求，對上市公司單獨披露可持續(xù)發(fā)展相關報告提出明確要求。例如，對納入科創(chuàng)50和深證100等指數(shù)成份股公司，強制要求披露社會責任報告或ESG報告。

　　可以說，經(jīng)過多年制度建設和監(jiān)管推動，證監(jiān)會和交易所已初步建立可持續(xù)發(fā)展信息披露的框架，上市公司也逐步適應監(jiān)管要求，主動披露的意愿日益增強。今年以來，共有超過1700家上市公司披露了可持續(xù)發(fā)展相關報告，家數(shù)再創(chuàng)新高；有3161家公司披露了為減少碳排放所采取的措施及效果，家數(shù)占比超過全部上市公司的六成。據(jù)OECD統(tǒng)計，這個比例在全球主要資本市場處于領先水平。特別是，648家上市公司不同程度披露了碳排放量的情況，其中近500家詳細披露了范圍一和范圍二碳排放量，邁出了從定性披露到定量披露的關鍵一步。

　　與此同時，隨著國家“雙碳”戰(zhàn)略的提出和生物多樣性等議題的熱度上升，尤其是國際上可持續(xù)信息披露準則制定速度加快，市場各方對可持續(xù)發(fā)展信息披露的關注度明顯提升，訴求日益增強，所披露信息的難度和復雜性大幅提高。例如，對碳排放要求披露范圍一、范圍二和范圍三，定量要求明顯增多，既要披露自身碳排放量，還要求披露聯(lián)營合營企業(yè)的碳排放量、情景分析、內部碳定價、薪酬激勵等內容；同時，對企業(yè)內部治理提出了更高要求，對數(shù)據(jù)基礎設施的要求也在變高。目前各方都在研究、討論可持續(xù)發(fā)展相關信息的披露要求，不斷豐富理論認知和具體實踐。

　　二、健全可持續(xù)發(fā)展披露要求需打好三方面基礎

　　對于如何完善上市公司可持續(xù)發(fā)展披露要求，理論界、市場上有許多的討論。我們認為高水平的披露離不開以下三方面的扎實基礎。

　　一是上市公司的實踐能力。完善可持續(xù)發(fā)展信披，一是為了督促公司在追求盈利的同時更好貫徹新發(fā)展理念，助推高質量發(fā)展；二是指導公司更全面揭示提升可持續(xù)發(fā)展能力的成果，提供更加規(guī)范、可比的信息，便利投資者和利益相關方有效了解上市公司可持續(xù)發(fā)展方面的表現(xiàn)。無論出于哪種目的，都應該充分考慮上市公司的實踐能力，最好設置那些通過努力近期有可能實現(xiàn)的目標，這樣才會有更好的鼓勵和引導效果。一些披露要求和指標雖然在理論上具有完美性和自洽性，也確實是未來的目標和方向，但上市公司必須經(jīng)歷較長時間的能力建設和系統(tǒng)搭建才有可能做得到，對這些要求就要考慮是否在短期內實施。例如，當前各方熱議的情景分析、范圍三的碳排放量披露，據(jù)調研顯示，現(xiàn)階段相當數(shù)量的大型上市公司都沒有足夠的基礎，甚至在理解上都存在分歧和爭議。如果現(xiàn)階段貿然引入上述指標，可能會脫離上市公司能力現(xiàn)狀，強制要求披露反而達不到預期效果。

　　二是整個市場的協(xié)同能力。上市公司是我國優(yōu)秀企業(yè)的代表，可持續(xù)發(fā)展信息披露從上市公司開始做起，有合理之處，也有較好基礎。但可持續(xù)發(fā)展信披是系統(tǒng)工程，不是僅靠上市公司單打獨斗就能做好的。例如，在氣候變化相關披露方面，既需要企業(yè)自身的努力，還需要碳排放相關的技術標準、核驗方法等基礎工作的支撐，情景分析等還需要大量其他信息來輔助。可持續(xù)發(fā)展信披規(guī)則制定需要密切結合其他相關制度建設和實踐情況，很難搞單兵突進。同時，可持續(xù)信披和可持續(xù)投融資相互促進、相互牽引，才能形成良性循環(huán)，兩者不能簡單講誰先誰后。不能因相關信息披露不足、不全面、定量數(shù)據(jù)少，就放棄投資的要求，也不能因投資積極性不高，放棄對進一步做好信披的努力。有必要通過加大可持續(xù)投資力度，推動更多上市公司開展實踐并做好披露，實現(xiàn)可持續(xù)信披與可持續(xù)投資的“雙向奔赴”。

　　三是監(jiān)管機構的監(jiān)管能力。近期召開的中央金融工作會議強調，要“全面加強金融監(jiān)管，有效防范化解金融風險”，可持續(xù)信披作為綠色金融的基礎性工作，只有在有效監(jiān)管下才能保障信息披露的質量，真正服務于投資者和利益相關者。對于多數(shù)上市公司而言，初期并不會要求強制披露可持續(xù)發(fā)展信息，但不代表公司可以隨意披露。我國證券法等法律對上市公司信息披露做出了明確規(guī)范，可持續(xù)發(fā)展信息也應納入信息披露的監(jiān)管范圍。如果可持續(xù)發(fā)展信披缺少后續(xù)監(jiān)管，不排除發(fā)生數(shù)據(jù)造假、漂綠等信息披露亂象，最后出現(xiàn)“劣幣驅逐良幣”，這是市場所不能接受的。因此，規(guī)則制定也要充分考慮監(jiān)管能力的匹配。

　　三、加快完善上市公司可持續(xù)信息披露規(guī)則，引導上市公司穩(wěn)妥起步

　　當前，境內外各類機構發(fā)布了不少可持續(xù)信披相關的標準和準則，為上市公司做好可持續(xù)信披提供了重要的參考。但同時，紛繁雜亂的規(guī)則加大了上市公司的遵循難度。據(jù)我們調查，超過60%的上市公司都期待更為具體、權威的信披規(guī)則。目前，中國證監(jiān)會正指導滬深交易所研究制定上市公司可持續(xù)發(fā)展信息披露指引，總的思路是堅持實事求是，積極推動實踐，在借鑒國際經(jīng)驗、博采眾長的基礎上，充分體現(xiàn)上市公司實踐能力、市場協(xié)同能力和監(jiān)管機構能力。在規(guī)則制定過程中，有許多問題需要考慮，我主要講三點：

　　第一，在議題設置方面積極借鑒國際經(jīng)驗，堅持求同存異?？傮w來看，各類國際規(guī)則是可持續(xù)信披的先行倡導者，規(guī)則內容和制定程序給我們提供了寶貴的經(jīng)驗?？沙掷m(xù)發(fā)展是全球共同面臨的問題，但各國的發(fā)展水平和資源稟賦差異很大，各國關注議題的優(yōu)先序是不同的。從國際相關規(guī)則看，目前普遍聚焦在氣候變化、生物多樣性等議題。而我國可持續(xù)發(fā)展披露前期聚焦于環(huán)境污染、脫貧攻堅、鄉(xiāng)村振興等更體現(xiàn)中國國情的議題。近年來增加了減碳方面的議題，體現(xiàn)了國內對上述議題的關切。我們認為，在建立可持續(xù)發(fā)展信披規(guī)則過程中，既要兼顧共性，更要考慮個性，既要看國際共識，更要看國內關心什么，在結合中國國情的基礎上，形成能夠爭取更大共識的方案。

　　第二，在指標設置方面兼顧上市公司能力，鼓勵更多公司參與。資本市場強調公平，信息披露要求一致性，因此信息披露規(guī)則不能僅考慮少數(shù)上市公司的實際。例如在碳排放量披露上，發(fā)達國家憑借企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)勢，要求企業(yè)披露范圍三碳排放量，即不僅要披露自身的排放情況，還要披露參股公司，甚至上下游產(chǎn)業(yè)鏈的碳排放情況。而我國不少企業(yè)目前在產(chǎn)業(yè)鏈中地位不高，這種依靠產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè)推動的方式在中國實施難度較大。我們前期開展的調研顯示，近八成大型上市公司反映，無法統(tǒng)計上下游產(chǎn)業(yè)鏈，以及聯(lián)營合營企業(yè)的碳排放量。這些情況都是在具體規(guī)則制定中要著重考慮的，現(xiàn)階段“把題出得太難”，會影響上市公司參與的熱情。因此，未來規(guī)則要設置更多通過一定程度的努力能夠實現(xiàn)的目標，引導上市公司關注可持續(xù)發(fā)展，不斷增加投入，改善可持續(xù)信息披露質量。

　　第三，推進實施步驟方面堅持分類指導和循序漸進?？沙掷m(xù)發(fā)展信息披露在多大范圍內統(tǒng)一實行，是各方普遍關注的焦點。我們認為，可持續(xù)發(fā)展信披規(guī)則的推進速度，宏觀上要基于一國經(jīng)濟發(fā)展所處階段和相關政策導向；微觀上要充分考慮5000多家上市公司中實踐基礎和管理能力的巨大差異?？沙掷m(xù)發(fā)展信息披露是個不斷探索的過程，初期不可能要求所有公司“齊步走”，一步到位。我們考慮針對不同板塊、不同市值的上市公司做出差異化安排，對基礎較好的大公司設置強制性高一點的披露要求，起到引領示范作用；對其他上市公司則鼓勵和支持自愿披露，堅持循序漸進。

　　各位領導，各位嘉賓！可持續(xù)發(fā)展信息披露質量的好壞，重點不是在于報告做得多漂亮，而在于公司治理層的重視是否到位，相關基礎性工作準備是否扎實。上市公司要堅持行勝于言，言必求實，以高標準的實踐推動高質量的披露。我們將不斷推進上市公司可持續(xù)發(fā)展信息披露的制度建設，會同各方一道，為促進上市公司高質量發(fā)展，更好服務經(jīng)濟高質量發(fā)展作出更大貢獻。

　　最后，預祝本次大會圓滿成功！

　　謝謝大家！