周四，滬深兩市股指探低回升。截至收盤(pán)，上證綜指報(bào)3029.67點(diǎn)，上漲0.26%；深證成指報(bào)9726.92點(diǎn)，下跌0.18%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1922.59點(diǎn)，上漲0.24%。

　　資金面上，昨日滬深兩市成交額7735億元，較前一交易日減少16億元。北向資金午后積極進(jìn)場(chǎng)，全天大幅凈買(mǎi)入85.16億元，單日凈買(mǎi)入額創(chuàng)4個(gè)月新高。

　　盤(pán)面上，大消費(fèi)板塊反彈明顯，酒店餐飲、社區(qū)團(tuán)購(gòu)、預(yù)制菜、景點(diǎn)旅游等板塊漲幅居前。

　　消費(fèi)股集體走強(qiáng)

　　昨日，盤(pán)面資金出現(xiàn)“高切低”現(xiàn)象，即從前期強(qiáng)勢(shì)板塊向調(diào)整相對(duì)充分、下行空間有限的方向切換。大消費(fèi)概念表現(xiàn)活躍，其中旅游酒店領(lǐng)漲，大連圣亞（600593）漲停，錦江酒店（600754）漲逾6%，華天酒店（000428）、君亭酒店（301073）、金陵飯店（601007）漲幅靠前。

　　錦江酒店昨日公告稱(chēng)，11月28日，公司與錦江資本、酒管公司簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，公司以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式收購(gòu)錦江資本持有的酒管公司100%股權(quán)。本次交易的交易價(jià)格合計(jì)為4.61億元，較賬面值溢價(jià)37.54%。

　　消息面上，近期多個(gè)省市相繼發(fā)放新一輪消費(fèi)券，持續(xù)激發(fā)市場(chǎng)消費(fèi)活力。多地發(fā)放的消費(fèi)券涉及汽車(chē)、家電、文旅、餐飲等居民長(zhǎng)期消費(fèi)的熱點(diǎn)領(lǐng)域。

　　萬(wàn)聯(lián)證券表示，隨著全國(guó)假日市場(chǎng)平穩(wěn)有序復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)政策的積極支持為旅游行業(yè)復(fù)蘇注入了強(qiáng)大的動(dòng)力，將有效刺激旅游消費(fèi)，提升旅游行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力和吸引力，行業(yè)前景繼續(xù)向好。

　　此外，預(yù)制菜概念昨日再度發(fā)力，惠發(fā)食品（603536）、海欣食品（002702）漲停，其中惠發(fā)食品收獲5連板，益客食品（301116）、熊貓乳品（300898）、一鳴食品（605179）紛紛活躍。

　　川財(cái)證券認(rèn)為，B端是預(yù)制菜市場(chǎng)的重心，主要參與企業(yè)包括上游農(nóng)林牧漁企業(yè)、專(zhuān)業(yè)預(yù)制菜企業(yè)、傳統(tǒng)速凍食品企業(yè)、食材供應(yīng)鏈服務(wù)商等；C端主要參與企業(yè)則包括餐飲企業(yè)和新零售企業(yè)。隨著預(yù)制菜市場(chǎng)需求不斷增長(zhǎng)，預(yù)制菜行業(yè)B端和C端兼顧發(fā)展將成為未來(lái)趨勢(shì)。

　　船舶制造景氣上升

　　船舶板塊昨日出現(xiàn)異動(dòng)，板塊指數(shù)盤(pán)中一度直線(xiàn)拉升逾3%。截至收盤(pán)，國(guó)瑞科技（300600）漲超5%，中國(guó)船舶、中船科技（600072）、中船防務(wù)（600685）等表現(xiàn)活躍。

　　11月29日，2023高技術(shù)船舶和海工裝備國(guó)家先進(jìn)制造業(yè)集群（南通）發(fā)展大會(huì)暨船舶海工產(chǎn)業(yè)展開(kāi)幕。開(kāi)幕式上，《江蘇省南通市、泰州市、揚(yáng)州市高技術(shù)船舶和海工裝備國(guó)家先進(jìn)制造業(yè)集群培育提升三年行動(dòng)方案（2023—2025）》發(fā)布，三批次19個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目集中簽約。

　　此外，中國(guó)船舶工業(yè)近日捷報(bào)頻傳。據(jù)中國(guó)船舶集團(tuán)消息，由該集團(tuán)旗下廣船國(guó)際為英國(guó)公司打造的全球首型大容量電池混動(dòng)雙頭豪華客滾船2號(hào)船在廣州南沙交付。

　　從全球需求來(lái)看，全球新造船市場(chǎng)在更新需求支撐下仍將保持較高活躍度。德邦證券表示，一方面，隨著全球能源消費(fèi)清潔化轉(zhuǎn)型不斷加快，LNG船、PCC等市場(chǎng)需求持續(xù)釋放，將成為新增需求生成的重要?jiǎng)恿?；另一方面，部分老舊船舶即將到達(dá)拆解船齡，加以日趨嚴(yán)格的國(guó)際海事規(guī)則規(guī)范和即將開(kāi)征的航運(yùn)碳稅，進(jìn)一步提升了船舶加速拆解帶來(lái)的更新需求。

　　浙商證券（601878）認(rèn)為，目前船舶行業(yè)處于景氣上升期。干散船作為存量最大的一種主力船型，BDI指數(shù)上漲或帶來(lái)新增及置換需求加速。后續(xù)船舶新增訂單增速雖有可能放緩，但供需緊張或驅(qū)動(dòng)船價(jià)持續(xù)創(chuàng)新高，行業(yè)高景氣度有望持續(xù)，多家上市公司業(yè)績(jī)彈性較大。

　　機(jī)構(gòu)：權(quán)益市場(chǎng)有望演繹震蕩向上行情

　　展望后市，華安證券（600909）認(rèn)為，A股短期內(nèi)震蕩概率偏大，但勿憂(yōu)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)：一方面，海外風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)緩釋。美聯(lián)儲(chǔ)11月議息會(huì)議紀(jì)要釋放鴿派信號(hào)，美債收益率回落，有利于全球資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，帶動(dòng)人民幣匯率持續(xù)反彈，對(duì)A股形成偏好支撐；另一方面，國(guó)內(nèi)政策端持續(xù)發(fā)力，也對(duì)A股形成支撐。

　　銀河證券認(rèn)為，隨著基本面回暖等積極因素不斷累積，A股市場(chǎng)有望緩慢回暖。就目前的市場(chǎng)行情來(lái)看，“跨年行情”和“春季行情”在緩慢回暖過(guò)程中有望對(duì)接。受益于政策利好預(yù)期和經(jīng)濟(jì)修復(fù)利好的板塊是年底行情的主要配置方向。投資策略應(yīng)當(dāng)聚焦受益于政策助力板塊中的低估值價(jià)值股和成長(zhǎng)型價(jià)值股。

　　華西證券（002926）預(yù)計(jì)，后續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)政策仍將加碼發(fā)力，積極財(cái)政將成為寬信用的主要抓手，貨幣政策有望保持相對(duì)寬松，資本市場(chǎng)投資端改革重點(diǎn)在于引入中長(zhǎng)期資金，權(quán)益市場(chǎng)有望演繹震蕩向上行情。配置方面，在板塊輪動(dòng)加快將成為市場(chǎng)主要特征的背景下，華西證券建議投資者以低估值紅利作為壓艙石，同時(shí)關(guān)注受益于新產(chǎn)品加速推出和政策催化的領(lǐng)域，如華為產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)藥板塊等。

　　國(guó)盛證券認(rèn)為，從技術(shù)面看，上證綜指上方受到5日均線(xiàn)壓制，下方有3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口支撐，短期指數(shù)或以震蕩蓄勢(shì)為主；存量資金博弈下題材板塊輪動(dòng)較快，市場(chǎng)缺乏持續(xù)性主線(xiàn)，暫難出現(xiàn)趨勢(shì)性行情。交易結(jié)構(gòu)上，大小盤(pán)股、順弱周期板塊或再次進(jìn)入較大的分化區(qū)間。中期來(lái)看，隨著國(guó)內(nèi)外積極因素逐步累積，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速穩(wěn)步修復(fù)，疊加A股估值處于歷史低位區(qū)域，市場(chǎng)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。策略上，建議重點(diǎn)關(guān)注智能駕駛、MR、半導(dǎo)體等板塊的機(jī)會(huì)。