近期，預(yù)制菜板塊反復(fù)活躍。隨著供應(yīng)鏈“標(biāo)準(zhǔn)化”時(shí)代的來(lái)臨，預(yù)制菜逐漸占領(lǐng)國(guó)內(nèi)商場(chǎng)以及消費(fèi)者的餐桌，如何用“安全”和“品質(zhì)”抓住消費(fèi)者的心與胃，成為其快速增長(zhǎng)的關(guān)鍵。

　　預(yù)制菜正迎來(lái)巨大的歷史機(jī)遇，政策端獲得較大的支持力度，私募機(jī)構(gòu)也頻頻布局該賽道。預(yù)制菜的“江湖”改變了嗎?這背后究竟有多大的潛力，多位私募人士給出了不同的答案。

　　預(yù)制菜板塊被反復(fù)“炒作”

　　12月1日，同花順數(shù)據(jù)顯示，預(yù)制菜板塊再度活躍，惠發(fā)食品、有友食品、中百集團(tuán)、華英農(nóng)業(yè)、好想你等部分個(gè)股強(qiáng)勢(shì)攀升。盡管該板塊當(dāng)日高開低走，但自10月下旬觸底反彈以來(lái)累計(jì)收漲近15%。

　　具體來(lái)看，惠發(fā)食品、有友食品等生產(chǎn)麻辣小龍蝦、獅子頭、蛋餃及虎皮鳳爪等快消類預(yù)制菜的公司表現(xiàn)相對(duì)更好，這些產(chǎn)品因客單價(jià)低、口感出色而深受年輕人喜愛；味知香、蓋世食品等專業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)制菜的公司同樣表現(xiàn)不俗。

　　此外，春雪食品、龍大美食、益客食品等食材供應(yīng)環(huán)節(jié)的個(gè)股，以及同慶樓、西安飲食、全聚德等涉及預(yù)制菜業(yè)務(wù)的餐飲企業(yè)也吸引了部分資金的目光。

　　根據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2026年中國(guó)預(yù)制菜市場(chǎng)規(guī)模達(dá)10720億元。面米、蔬菜類有望占據(jù)近五成份額，而肉禽類和水產(chǎn)類增速或更高。

　　排排網(wǎng)財(cái)富研究員隋東表示，近期預(yù)制菜板塊掀起熱潮有多方面原因，一是當(dāng)前預(yù)制菜滲透率依然處于較低水平，但當(dāng)前較為火爆的需求超出市場(chǎng)預(yù)期，提升了對(duì)于預(yù)制菜板塊的想象空間；二是速凍保鮮以及冷鏈運(yùn)輸日漸完善，預(yù)制菜產(chǎn)品的品質(zhì)、口感和安全性得到提升；三是政策的大力扶持和引導(dǎo)，對(duì)行業(yè)發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)力的提升有著很大的促進(jìn)作用。

　　供應(yīng)鏈“標(biāo)準(zhǔn)化”時(shí)代來(lái)臨

　　根據(jù)信達(dá)證券發(fā)布的《2024年度策略報(bào)告》，2022年中國(guó)預(yù)制菜市場(chǎng)規(guī)模約4196億元，約80%來(lái)自B端，隨著C端消費(fèi)習(xí)慣變革，預(yù)制菜市場(chǎng)容量廣闊。從世界范圍看，2021年預(yù)制菜在日、美兩國(guó)滲透率超過(guò)60%，而中國(guó)只有10%-15%，因此中國(guó)預(yù)制菜市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力較大，有望成為萬(wàn)億規(guī)模的市場(chǎng)。

　　黑崎資本首席投資執(zhí)行官陳興文表示，種植養(yǎng)殖基地，能夠把控食材的源頭；掌握和推動(dòng)加工技術(shù)的提升，能利用中央廚房提升生產(chǎn)效率；冷鏈物流的運(yùn)用對(duì)于食品新鮮度的保障具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)；門店則是產(chǎn)業(yè)最后一環(huán)，最后到達(dá)消費(fèi)者的餐桌上。

　　“供應(yīng)鏈‘標(biāo)準(zhǔn)化’時(shí)代的來(lái)臨將為預(yù)制菜行業(yè)帶來(lái)迅速發(fā)展。”陳興文認(rèn)為，一是生產(chǎn)流程標(biāo)準(zhǔn)化，隨著技術(shù)的進(jìn)步和經(jīng)驗(yàn)的積累，預(yù)制菜生產(chǎn)過(guò)程逐漸趨向標(biāo)準(zhǔn)化；二是供應(yīng)鏈數(shù)字化，采用先進(jìn)的信息技術(shù)和數(shù)字化解決方案，提高供應(yīng)鏈的透明度和協(xié)同效率；三是原材料采購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)化，建立對(duì)原材料的標(biāo)準(zhǔn)化采購(gòu)流程，確保原材料的質(zhì)量、安全和可追溯性；四是包裝標(biāo)準(zhǔn)化，制定統(tǒng)一的包裝標(biāo)準(zhǔn)，以確保產(chǎn)品在運(yùn)輸和儲(chǔ)存過(guò)程中的安全性和保鮮性。

　　陳興文進(jìn)一步表示，除了上述流程的標(biāo)準(zhǔn)化，還需要在質(zhì)量控制體系、可追溯性要求以及合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)上下功夫。建立完善的質(zhì)量管理體系，包括從生產(chǎn)到配送的全程質(zhì)量控制，同時(shí)追溯系統(tǒng)可以追蹤產(chǎn)品的來(lái)源、生產(chǎn)過(guò)程和流向，提高食品安全和透明度。

　　銓景基金的基金經(jīng)理鄭彥欣則認(rèn)為，當(dāng)前預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)被各方寄予厚望，一定程度上是由于它代表著未來(lái)食品生產(chǎn)工業(yè)化的趨勢(shì)，而中國(guó)餐飲品牌想要打通全國(guó)乃至全球市場(chǎng)，標(biāo)準(zhǔn)化則是基本功。但預(yù)制菜的發(fā)展并不意味著取代傳統(tǒng)的家庭烹飪和餐廳就餐。傳統(tǒng)的烹飪和餐飲文化依然有其特別的魅力，反倒是預(yù)制菜可以作為一種補(bǔ)充、選擇和便利的方式存在。

　　私募機(jī)構(gòu)加大布局力度

　　今年以來(lái)，預(yù)制菜賽道出現(xiàn)了多輪攀升走勢(shì)，近期不少私募機(jī)構(gòu)加大布局力度，10月中下旬以來(lái)，該賽道明顯呈現(xiàn)觸底反彈態(tài)勢(shì)。

　　例如，百億級(jí)私募源峰基金、慎知資產(chǎn)三季度分別新進(jìn)廣州酒家379.37萬(wàn)股和繼續(xù)持有巴比食品734.36萬(wàn)股。多家中小私募機(jī)構(gòu)也紛紛新進(jìn)布局，青島君厚、晨鳴（青島）資產(chǎn)、北京金百镕和海南博榮、鑄鋒資產(chǎn)分別新進(jìn)益客食品103.3萬(wàn)股、歐福蛋業(yè)200萬(wàn)股、佳禾食品37.31萬(wàn)股和好想你236.6萬(wàn)股、雙塔食品300萬(wàn)股。

　　隨著預(yù)制菜迎來(lái)巨大的歷史機(jī)遇，行業(yè)不斷進(jìn)步，不少投資者熱議預(yù)制菜的“江湖”改變了嗎？如何才能保持核心競(jìng)爭(zhēng)力？

　　陳興文認(rèn)為，有觀點(diǎn)擔(dān)憂預(yù)制菜營(yíng)養(yǎng)價(jià)值不高、口味不佳，含有不少添加劑、防腐劑，存在食品安全問(wèn)題，但隨著安全化和標(biāo)準(zhǔn)化走向深入，很多問(wèn)題能夠迎刃而解。

　　陳興文進(jìn)一步表示，預(yù)制菜可以通過(guò)多種途徑保持核心競(jìng)爭(zhēng)力。一是配菜預(yù)制方面提供多樣化、新鮮、美味的蔬菜和配菜，同時(shí)確保產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化和一致性；二是即烹菜預(yù)制方面的核心優(yōu)勢(shì)在于提供經(jīng)過(guò)烹飪初步處理的食材，關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)因素包括口感、烹飪方式、原料選擇和烹飪工藝的獨(dú)特性；三是即熱菜預(yù)制方面的核心競(jìng)爭(zhēng)力，在于提供可以迅速加熱并即時(shí)食用的菜品，在這方面，快速供應(yīng)、品質(zhì)保證以及創(chuàng)新口味是關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)因素；四是即食菜預(yù)制方面要迎合消費(fèi)者對(duì)方便、健康和美味的需求。新穎的風(fēng)味、高質(zhì)量的原材料和產(chǎn)品包裝對(duì)于吸引消費(fèi)者至關(guān)重要。

　　在鄭彥欣看來(lái)，未來(lái)預(yù)制菜的“江湖”或有以下改變：首先，更高的標(biāo)準(zhǔn)化要求有助于提高產(chǎn)業(yè)集中度，促進(jìn)優(yōu)勝劣汰，改善近年來(lái)“玩家”參差不齊、爭(zhēng)相入局的局面，規(guī)避部分行業(yè)亂象；其次，產(chǎn)業(yè)集中度的提升，有助于提升龍頭企業(yè)的規(guī)模效益，進(jìn)而讓消費(fèi)者更放心、更實(shí)惠、更優(yōu)質(zhì)地享受預(yù)制菜帶來(lái)的獨(dú)特魅力；第三，標(biāo)準(zhǔn)化模式的建設(shè)與提升，進(jìn)一步提升消費(fèi)者對(duì)預(yù)制菜食品安全的信任感，將有效推動(dòng)肉禽類和水產(chǎn)類預(yù)制菜的增量消費(fèi)，未來(lái)肉禽類和水產(chǎn)類增長(zhǎng)潛力更大。

　　鄭彥欣還認(rèn)為，預(yù)制菜助力餐飲企業(yè)降本增效，已悄然成為餐飲企業(yè)的剛需。同時(shí)多元餐飲場(chǎng)景為預(yù)制菜帶來(lái)新增長(zhǎng)點(diǎn)，例如外賣、企事業(yè)食堂、寫字樓里的團(tuán)餐，也是預(yù)制菜的剛需。近年來(lái)，預(yù)制菜的整體市場(chǎng)口碑顯著提升，消費(fèi)者對(duì)預(yù)制菜的接受度穩(wěn)步提升。預(yù)計(jì)預(yù)制菜賽道能從今年四季度火到明年一季度，未來(lái)更有長(zhǎng)期的不俗表現(xiàn)。

　　來(lái)源：·中證網(wǎng) 作者：□本報(bào)記者 劉偉杰