今年以來，公募市場發(fā)行遇冷。為逆勢布局，多家基金公司通過成立發(fā)起式基金的方式主動出擊，目前年內(nèi)發(fā)起式基金共計成立366只，創(chuàng)下歷年來發(fā)起式基金成立數(shù)量新高。并且，隨著被動投資年內(nèi)爆發(fā)式增長，被動指數(shù)型產(chǎn)品的占比在發(fā)起式基金中“優(yōu)勢明顯”。

　　發(fā)起式基金雖然在募集效率上比普通基金具有優(yōu)勢，但在后續(xù)運作上有著更高的要求。業(yè)內(nèi)人士提示，基金公司如果能夠正確評估市場需求以及自身投研能力，一定程度上可以提高發(fā)起式基金募集的成功率，降低運作的風險。

　　年內(nèi)發(fā)起式基金成立366只

　　基金管理人在募集基金時，使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員或者基金經(jīng)理等人員資金認購基金的金額不少于1000萬元人民幣，且持有期限不少于三年，以這樣的方式募集成立的基金產(chǎn)品就是發(fā)起式基金。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月6日，今年以來公募市場共計成立了366只發(fā)起式基金（不同份額合并計算，下同），合計發(fā)行規(guī)模約為813.66億元，繼2022年成立351只、2021年成立321只、2020年成立195只之后，2023年的發(fā)起式基金已創(chuàng)下成立數(shù)量新高。

　　基金管理人方面，今年以來華夏基金共計成立了32只發(fā)起式基金，位居公募榜首，發(fā)起式基金也達到公司年內(nèi)成立基金數(shù)量的半數(shù)以上，發(fā)行規(guī)模合計約13.62億元；易方達基金年內(nèi)成立了20只發(fā)起式基金，位居公募第二位，占公司年內(nèi)成立基金數(shù)量近四成，發(fā)行規(guī)模約為19.84億元。

　　此外，南方基金、嘉實基金、萬家基金、匯添富基金、博時基金、國泰君安資管、中歐基金、天弘基金、富國基金、廣發(fā)基金等多家公募機構(gòu)，今年都在積極布局發(fā)起式基金，年內(nèi)成立的發(fā)起式基金數(shù)量均在10只以上。

　　被動型產(chǎn)品成新發(fā)主流

　　隨著今年被動投資爆發(fā)式增長，公募基金管理人在布局發(fā)起式基金時也將目光投向了被動指數(shù)型產(chǎn)品。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至12月6日，在年內(nèi)成立的366只發(fā)起式基金中，被動指數(shù)型發(fā)起式基金以95只的數(shù)量位居所有基金類型第一，QDII被動指數(shù)型發(fā)起式基金年內(nèi)成立共計20只，顯示出顯著的數(shù)量優(yōu)勢。

　　從上述被動指數(shù)型發(fā)起式基金來看，跟蹤的指數(shù)包括納斯達克100、北證50、科創(chuàng)100、中證2000等多只年內(nèi)熱門寬基指數(shù)，其中追蹤納斯達克100的QDII被動指數(shù)型發(fā)起式基金多達6只。

　　華南某基金公司市場人士在接受記者采訪時透露，近兩年來，隨著主動管理創(chuàng)造超額收益的式微以及銷售渠道承受的售后壓力增大，很多傳統(tǒng)銀行渠道、券商渠道甚至互聯(lián)網(wǎng)第三方渠道都開始重視指數(shù)業(yè)務的發(fā)展。

　　由于這些渠道的客戶很多并沒有場內(nèi)股票賬戶，該市場人士表示，跟蹤ETF的場外聯(lián)接基金就成為了這些客戶的首選，這也將成為基金公司發(fā)展場外指數(shù)業(yè)務的重要抓手，“今年很多同業(yè)在布局ETF的基礎上，會補齊相應的場外ETF聯(lián)接基金，從而實現(xiàn)指數(shù)產(chǎn)品的場內(nèi)外聯(lián)動，這也是明年各家公司在指數(shù)業(yè)務上的重點發(fā)展策略”。

　　“被動指數(shù)基金作為工具型產(chǎn)品，產(chǎn)品線的豐富性和多樣性十分重要，采用發(fā)起式形式將有助于基金公司降低首發(fā)壓力，能夠以較快的速度豐富被動指數(shù)基金產(chǎn)品線?！北本┠彻记廊耸肯蛴浾弑硎?。

　　逆勢布局也要評估自身能力

　　今年以來，公募加大了發(fā)起式基金布局力度，晨星（中國）基金研究中心高級分析師李一鳴分析，可能是基于多方原因。

　　一方面，公募基金年內(nèi)發(fā)行遇冷，新基金發(fā)行數(shù)量連續(xù)回落，通過成立發(fā)起式基金的方式主動出擊，是基金公司在市場低迷階段進行逆勢布局的有效策略。另一方面，基金公司為適應市場變化和搶占市場，不斷推出創(chuàng)新產(chǎn)品，由于投資者對創(chuàng)新產(chǎn)品的認知度相對較低，基金公司利用發(fā)起式機制縮短基金產(chǎn)品的成立時間，可以盡早積累投資業(yè)績和產(chǎn)品口碑，是一種高效的產(chǎn)品發(fā)行方式。

　　此外，李一鳴補充說，發(fā)起式基金通過基金公司主動認購的方式，可以更好地實現(xiàn)基民與基金公司利益一致，更容易獲得投資者的認同，“特別是中小型基金公司在發(fā)行渠道以及品牌競爭力方面相對薄弱，通過發(fā)起式機制來成立產(chǎn)品會相對較為高效和容易”。

　　發(fā)起式基金雖然在募集效率上比普通基金具有優(yōu)勢，但在后續(xù)運作上有著更高的要求。上述市場人士認為，在產(chǎn)品布局階段，基金公司應加強前瞻性的研究，調(diào)研一線客戶的真實需求，增強產(chǎn)品本身的生命力與內(nèi)生動力。后續(xù)，基金公司也要做好投資管理和持營安排，努力實現(xiàn)產(chǎn)品業(yè)績與規(guī)模之間的良性互動。

　　“整體來看，基金公司如果能夠正確地評估市場需求以及自身投研能力，一定程度上可以提高發(fā)起式基金募集的成功率，降低基金運作的風險?！崩钜圾Q總結(jié)稱。

　　來源：·中證網(wǎng) 作者：王鶴靜