不過，在市場持續(xù)回調(diào)的背景下，紅利指數(shù)大幅跑贏大盤，高股息股票表現(xiàn)搶眼。紅利指數(shù)2024年以來累計(jì)漲逾2%，紅利股較為集中的煤炭、公用事業(yè)行業(yè)分別累計(jì)漲近4%、0.4%。個(gè)股方面，陜西煤業(yè)（601225）、中國神華（601088）、農(nóng)業(yè)銀行等高股息股票均明顯跑贏大盤。在此背景下，紅利類ETF最近一周資金流入也位列各類ETF前列。

　　對于資金青睞高股息的紅利股票，中信證券首席策略分析師秦培景表示，資金的跨年效應(yīng)較往年更為顯著，無論是避險(xiǎn)情緒演繹、機(jī)構(gòu)存量調(diào)倉、長期資金加倉，開年資金行為的共識(shí)高度集中于紅利低波主線，相關(guān)交易迅速擁擠，市場交易生態(tài)和風(fēng)格分化趨于極致。

　　中信建投（601066）證券首席策略官陳果表示，中期看，紅利策略仍有演繹空間。但需注意，市場筑底反彈之后，風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，高股息主題可能退潮。交易擁擠度及恐慌情緒指數(shù)，是未來一段時(shí)間高股息行情需密切關(guān)注的指標(biāo)。

　　中國銀河（601881）也認(rèn)為，2023年以存量博弈為主的A股市場，高股息策略備受推崇，結(jié)合海內(nèi)外投資環(huán)境、市場情緒及政策驅(qū)動(dòng)分析，預(yù)計(jì)今年一季度尤其是春節(jié)前后高股息策略躁動(dòng)概率仍然較大。與此同時(shí)，一季度預(yù)計(jì)總體上小盤股相對占優(yōu)，成長價(jià)值風(fēng)格相對均衡，成長風(fēng)格存在布局機(jī)會(huì)。

　　民生證券表示，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程之中，高股息策略帶來穩(wěn)定股息收益的性價(jià)比愈發(fā)凸顯。而銀行板塊或?yàn)楦吖上⒉呗韵碌闹攸c(diǎn)配置領(lǐng)域，因?yàn)橐环矫驺y行板塊股息率在各行業(yè)中處于較領(lǐng)先地位，另一方面銀行板塊現(xiàn)金分紅比例一直穩(wěn)定于較高水平、估值處于歷史低位，具有典型的紅利特征。

　　不過，申萬宏源研究A股策略首席分析師傅靜濤提示，高股息行情后市也會(huì)有分化，在進(jìn)攻后可能有調(diào)整壓力。當(dāng)春季行情窗口打開，市場大概率會(huì)有新的進(jìn)攻方向。