回顧2023年A股市場走勢，科技成長一枝獨秀，其中電子行業(yè)在AI技術(shù)創(chuàng)新、半導(dǎo)體周期拐點漸近等多重利好因素疊加下漲幅居前。

　　日前，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心總經(jīng)理、電子首席分析師許興軍在接受記者專訪時表示，AI、國產(chǎn)設(shè)備、國產(chǎn)手機方面的突破和景氣回升是驅(qū)動電子行業(yè)2023年整體上漲的主要原因，2024年電子行業(yè)整體仍然值得期待；從投資角度出發(fā)，AI服務(wù)器等產(chǎn)業(yè)鏈廠商、手機國產(chǎn)供應(yīng)鏈領(lǐng)域相關(guān)廠商、智能駕駛和智能座艙相關(guān)廠商、先進封裝產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)廠商等值得投資者關(guān)注。

　　板塊行情升溫

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，電子（申萬一級行業(yè)）指數(shù)2023年全年累計漲逾7%，明顯跑贏A股三大股指同期表現(xiàn)。

　　在許興軍看來，AI熱點助推、國產(chǎn)設(shè)備持續(xù)突破和智能手機景氣度回升是驅(qū)動電子行業(yè)2023年整體上漲的最主要原因。“AI方面，ChatGPT引爆AIGC技術(shù)奇點，AI產(chǎn)業(yè)在計算、存儲、鏈接方面的相關(guān)公司受到了市場的廣泛關(guān)注；國產(chǎn)設(shè)備方面，隨著我國對先進制程技術(shù)的不斷突破，國產(chǎn)設(shè)備公司能力邊界持續(xù)拓寬，相關(guān)投資機會不斷；國產(chǎn)手機方面，智能手機行業(yè)經(jīng)歷了兩年的調(diào)整，在2023年三季度出現(xiàn)較好的環(huán)比增長，且華為Mate 60的回歸重新打開高端市場，國產(chǎn)安卓手機品牌再次迸發(fā)活力，內(nèi)部功能創(chuàng)新不斷，帶來相關(guān)企業(yè)的投資機會。”許興軍說。

　　電子行業(yè)市場熱度及行情能否在2024年延續(xù)？許興軍認為，電子行業(yè)整體仍然值得期待?！皬拇蟓h(huán)境出發(fā)，不管是國內(nèi)還是海外經(jīng)濟，都朝著復(fù)蘇的方向發(fā)展，因此，電子行業(yè)的終端出貨量提升值得期待。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展出發(fā)，需求方面，電子行業(yè)景氣度上行是大概率事件；技術(shù)不斷突破，以華為為首的國內(nèi)終端廠商不斷創(chuàng)新升級。”許興軍稱。

　　從市場風(fēng)格角度看，包括電子板塊在內(nèi)，2023年計算機、通信等科技成長板塊表現(xiàn)尤為突出。許興軍認為，在成長風(fēng)格關(guān)注度持續(xù)提升的背景下，可以繼續(xù)關(guān)注電子板塊，尤其是電子板塊中創(chuàng)新升級較大的細分賽道。

　　在采訪中許興軍還就如何把握投資布局時機分享了自己的獨門秘籍：“建議投資者從產(chǎn)業(yè)趨勢入手，一方面，通過多種渠道去跟蹤并預(yù)判產(chǎn)業(yè)發(fā)生邊際變化的時間節(jié)點，并在相應(yīng)的時間節(jié)點上布局對應(yīng)的賽道；另一方面，可以去預(yù)判應(yīng)用升級的方向，并在眾多應(yīng)用升級的方向中把握落地確定性較高、成長空間較大的公司進行布局?！?/p>

　　關(guān)注四大方向

　　對于2024年電子行業(yè)具體布局，許興軍表示，建議關(guān)注四個方向：一是云側(cè)和端側(cè)AI的協(xié)同發(fā)展，AI服務(wù)器、AI手機、AI PC產(chǎn)業(yè)鏈廠商值得關(guān)注；二是手機創(chuàng)新升級加速正驅(qū)動國產(chǎn)供應(yīng)鏈高速成長，衛(wèi)星通信、光學(xué)、射頻等領(lǐng)域的相關(guān)廠商值得關(guān)注；三是汽車智能化滲透率持續(xù)提升，2024年電動車迎來800V高壓平臺快速發(fā)展期，碳化硅產(chǎn)業(yè)鏈深度受益，與智能駕駛和智能座艙相關(guān)的廠商值得關(guān)注；四是在國產(chǎn)先進制造自立自強進程中，以高端芯片為代表的細分領(lǐng)域加速進步，建議關(guān)注先進工藝、先進封裝產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)廠商。

　　對于AI這一點燃2023年電子行業(yè)市場關(guān)注度和行情的最大推手，許興軍認為，2024年相關(guān)領(lǐng)域仍然值得關(guān)注。一方面，AI浪潮向邊緣側(cè)延伸，手機領(lǐng)域高通驍龍8 Gen3、Humane AI Pin等探索手機AI硬件，PC領(lǐng)域聯(lián)想發(fā)布AI PC，Intel啟動AI PC加速計劃，相關(guān)邊緣側(cè)AI芯片成長動能強勁，未來成長空間較大；另一方面，2023年算力基建蓬勃發(fā)展，2024年市場也會更加關(guān)注除ChatGPT之外的其他AI應(yīng)用落地進展，如微軟的Coplit等應(yīng)用的放量情況，這關(guān)乎整體AI市場的規(guī)模大小和增長速度。

　　消費電子也是電子行業(yè)細分領(lǐng)域中值得關(guān)注的投資領(lǐng)域。許興軍表示，在折疊機新機帶動下，市場容量有望不斷擴大并拉動柔性O(shè)LED在智能手機市場起量。此外，蘋果MR產(chǎn)品將于2024年發(fā)售，有望驅(qū)動VR/AR/MR產(chǎn)業(yè)鏈加速進入拐點期，市場規(guī)?？焖贁U大為供應(yīng)鏈帶來發(fā)展紅利。

　　來源：·中證網(wǎng) 作者：胡雨