隨著私人資產(chǎn)領(lǐng)域的爭(zhēng)奪愈演愈烈，包括Ares Management Corp.(ARES.US)和貝萊德(BLK.US)在內(nèi)的華爾街資產(chǎn)管理公司正在部署量化分析師，以爭(zhēng)奪在私募股權(quán)和信貸領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)。

　　根據(jù)另類(lèi)資產(chǎn)咨詢(xún)公司Preqin的數(shù)據(jù)，這些不透明的私人市場(chǎng)在過(guò)去十年中增長(zhǎng)了四倍，規(guī)模達(dá)到10萬(wàn)億美元。但系統(tǒng)投資者通常沒(méi)有大量參與這些市場(chǎng)，因?yàn)樗饺速Y產(chǎn)缺乏大量數(shù)據(jù)。

　　通常情況下，量化分析師在股票或衍生品等金融生態(tài)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)密集型領(lǐng)域工作，這些分析師有能力在這些數(shù)據(jù)中尋找有利可圖的模式和混亂。

　　然而，這種趨勢(shì)正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，Ares等資產(chǎn)管理公司找到了數(shù)據(jù)科學(xué)的其他用途。Ares量化研究主管Avi Turetsky表示：“在私人市場(chǎng)上，你仍然會(huì)看到人們只關(guān)注絕對(duì)回報(bào)。但另一方面，確實(shí)有機(jī)構(gòu)投資者越來(lái)越關(guān)注這樣的問(wèn)題：‘什么是因子暴露?我能分離alpha和beta收益嗎?’”

　　Turetsky表示，Ares的量化模型不僅有助于評(píng)估外部經(jīng)理人的技能并指導(dǎo)二級(jí)投資，還能揭示哪些行業(yè)或部門(mén)的alpha收益更高。Ares通過(guò)收購(gòu)Landmark Partners，將這家私人信貸巨頭的量化分析師數(shù)量從2020年的不到10人增加到目前的30人左右。

　　招聘公司Dartmouth Partners的執(zhí)行董事Stuart Wilson表示，各家公司正在尋求聘請(qǐng)數(shù)據(jù)科學(xué)家，以幫助投資組合公司剖析趨勢(shì)并規(guī)劃市場(chǎng)。一些人正在利用他們的才能，幫助篩選出大量潛在交易。

　　同樣地，全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德旗下的系統(tǒng)部門(mén)也建立了一個(gè)模型，以幫助識(shí)別通過(guò)上市或收購(gòu)獲得最大回報(bào)的后期風(fēng)險(xiǎn)投資。

　　貝萊德系統(tǒng)性股權(quán)研究全球主管Ronald Kahn表示，如今，他的團(tuán)隊(duì)越來(lái)越多地參與私人市場(chǎng)，因?yàn)樵摴驹谌ツ?月份制定了在未來(lái)五年將該資產(chǎn)類(lèi)別的收入翻番的目標(biāo)。

　　據(jù)介紹，貝萊德團(tuán)隊(duì)建立的模型幫助指導(dǎo)其系統(tǒng)性股權(quán)基金中為數(shù)不多的私人投資，該模型現(xiàn)在也被該公司的私募股權(quán)部門(mén)用來(lái)幫助確定哪些公司可能值得投資。該模型基于公開(kāi)的數(shù)據(jù)，如最近幾輪融資的信息，以及選股者用來(lái)發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)的另類(lèi)數(shù)據(jù)——比如新聞文章、招聘信息和管理經(jīng)驗(yàn)。

　　Kahn表示，他計(jì)劃下一步將注意力轉(zhuǎn)向私人房地產(chǎn)，但他拒絕討論其團(tuán)隊(duì)參與的具體交易。

　　據(jù)悉，貝萊德一直在積極擴(kuò)張其另類(lèi)資產(chǎn)集團(tuán)，包括去年收購(gòu)倫敦私人債務(wù)管理公司Kreos Capital。在去年6月的投資者日演講中，這家全球最大的資產(chǎn)管理公司表示，它在2022年審查了9000多筆私人交易，投資了其中約5%。

　　除此之外，隨著對(duì)私人投資的深入了解，甚至出現(xiàn)了一個(gè)新的利基市場(chǎng)，包括法國(guó)興業(yè)銀行和英仕曼集團(tuán)在內(nèi)的公司提供了旨在利用上市股票模仿私人市場(chǎng)回報(bào)的系統(tǒng)性策略。

　　Voya Investment Management是最新涉足該領(lǐng)域的公司。量化分析師Justin Montminy表示，該公司正準(zhǔn)備推出一種策略，試圖通過(guò)遵循實(shí)際私募股權(quán)交易與廉價(jià)、優(yōu)質(zhì)小盤(pán)股的行業(yè)組合來(lái)復(fù)制一般收購(gòu)基金的表現(xiàn)。