隨著業(yè)績預(yù)告、快報(bào)的密集披露，近半數(shù)上市券商2023年的業(yè)績情況已浮現(xiàn)。雖然主要受自營業(yè)務(wù)的助推，上市券商2023年整體業(yè)績有望保持增長，但各公司之間分化較大?？傮w來看，不少中小券商業(yè)績彈性較大、呈現(xiàn)大幅增長，也有部分頭部券商業(yè)績表現(xiàn)不及預(yù)期、出現(xiàn)大幅下降。

　　中小券商業(yè)績彈性足

　　截至1月31日記者發(fā)稿，共有15家上市券商發(fā)布了業(yè)績預(yù)告。太平洋證券、天風(fēng)證券（601162）預(yù)計(jì)2023年凈利潤實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，紅塔證券（601236）、中泰證券（600918）、東北證券、西部證券（002673）、財(cái)達(dá)證券（600906）、西南證券、中原證券（601375）、長城證券（002939）、申萬宏源等9家上市券商預(yù)計(jì)凈利潤同比增幅均在50%以上。

　　其中，部分券商表現(xiàn)十分亮眼。2023年，紅塔證券預(yù)計(jì)歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增長710.57%。中泰證券預(yù)計(jì)歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增加189%至247%。太平洋證券預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤1.8億元至2.7億元，與上年同期相比將扭虧為盈。天風(fēng)證券預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤2.76億元到3.31億元，與上年同期相比扭虧為盈。

　　而作為頭部券商之一的海通證券2023年業(yè)績表現(xiàn)并不理想，其預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤9.18億元到10.1億元，與上年同期相比，將減少55.35億元到56.27億元，同比減少84.57%到85.97%。對于業(yè)績預(yù)減的主要原因，海通證券表示，2023年，受市場波動(dòng)和歐美央行大幅加息影響，公司境外金融資產(chǎn)估值下降幅度較大，境外利息支出大幅增長；公司部分業(yè)務(wù)收入同比減少；因上年比較基數(shù)較小，公司信用資產(chǎn)減值撥備同比增加。

　　業(yè)績表現(xiàn)不佳的上市券商還有華林證券（002945），2023年公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計(jì)同比下降53%到63%。對于業(yè)績預(yù)減的原因，華林證券表示，去年公司公允價(jià)值變動(dòng)損益同比減少。同時(shí)，市場交投活躍度下滑，IPO及再融資階段性收緊，綜合導(dǎo)致公司營業(yè)收入同比下降，歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計(jì)同比下降。

　　還有6家上市券商發(fā)布了2023年業(yè)績快報(bào)，其中，光大證券、中銀證券（601696）、華安證券（600909）、國元證券歸母凈利潤同比分別增長31.38%、11.51%、8.4%、7.79%。行業(yè)龍頭中信證券實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤196.86億元，同比下降7.65%；東方證券歸母凈利潤同比下降8.65%。6家公司中，僅國元證券及華安證券營業(yè)收入及歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)同比雙增長。

　　對于上市券商2023年業(yè)績的整體情況，國泰君安非銀金融行業(yè)首席分析師劉欣琦預(yù)計(jì)：“43家上市券商2023年調(diào)整后營業(yè)收入(營業(yè)收入-其他業(yè)務(wù)成本)同比上升2.61%至4068.57億元，歸母凈利潤同比上升0.38%至1277.28億元。”

　　自營業(yè)務(wù)支撐業(yè)績增長

　　從各家券商披露的業(yè)績波動(dòng)原因中也可以看出，自營業(yè)務(wù)的修復(fù)支撐絕大部分上市券商2023年整體業(yè)績呈增長趨勢。

　　例如，2023年，華安證券權(quán)益性證券投資收益年內(nèi)有較大增幅，帶動(dòng)公司經(jīng)營業(yè)績同比提升。西部證券自營投資業(yè)務(wù)收益增幅較大，公允價(jià)值變動(dòng)收益實(shí)現(xiàn)同比扭虧轉(zhuǎn)盈。西南證券投資收益和公允價(jià)值變動(dòng)收益增幅較大，整體經(jīng)營業(yè)績同比大幅上升。光大證券通過豐富多元化投資策略和風(fēng)險(xiǎn)管理工具，較好地頂住了市場壓力，客需業(yè)務(wù)和投資收益保持穩(wěn)健增長。

　　“預(yù)計(jì)43家上市券商2023年全年投資業(yè)務(wù)同比改善強(qiáng)于其他業(yè)務(wù)。”劉欣琦預(yù)計(jì)，投資業(yè)務(wù)收入同比增長53.23%至1359.43億元，對調(diào)整后營業(yè)收入上升的貢獻(xiàn)度最大，為456.49%。主要受市場回暖影響帶來的投資收益率大幅上升。

　　當(dāng)然，在行業(yè)專業(yè)化、特色化的發(fā)展趨勢下，除了自營業(yè)務(wù)外，部分券商投行、財(cái)富管理、資管等業(yè)務(wù)表現(xiàn)同樣突出。

　　2023年，中銀證券以專精特新IPO為突破，保薦業(yè)務(wù)數(shù)量和市場份額大幅增長，帶動(dòng)投行收入同比增長約128%，服務(wù)國家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)取得明顯成效。東北證券投資與銷售交易業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)收入同比增加。財(cái)達(dá)證券以“主動(dòng)管理”為核心，秉持金融服務(wù)實(shí)體，服務(wù)居民財(cái)富管理的理念，資產(chǎn)管理計(jì)劃數(shù)量、管理資產(chǎn)規(guī)模以及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入同比均顯著增加。而財(cái)通證券（601108）以“投行+投資+財(cái)富”三駕馬車為牽引，穩(wěn)步推進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展，財(cái)富業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健，資管業(yè)務(wù)持續(xù)增長，投行和投資業(yè)務(wù)增幅較大。