2月29日，A股光模塊板塊集體爆發(fā)，板塊上漲5.64%，光迅科技（002281）、天孚通信（300394）等領(lǐng)漲。作為板塊龍頭股，中際旭創(chuàng)（300308）上漲3.57%，最新業(yè)績快報顯示公司去年凈利潤同比增長近八成，并獲北上資金持續(xù)凈買入，近一個月累計規(guī)模超17億元。不過，板塊個股業(yè)績分化。

　　服務(wù)器作為光模塊的主要應(yīng)用場景，機構(gòu)預(yù)計今年其整機市場需求尚未恢復(fù)至疫情前，AI服務(wù)器成為主要拉動力量。

　　龍頭保持增長

　　最新業(yè)績快報顯示，中際旭創(chuàng)2023年公司主營業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，實現(xiàn)營業(yè)收入107.25億元，同比增長11.23%，歸母凈利潤21.81億元，同比增長78.19%；扣非后凈利潤同比增長104.81%。

　　相比去年第三季度，去年第四季度，中際旭創(chuàng)實現(xiàn)凈利潤8.85億元，環(huán)比增長約三成，環(huán)比增速有所放緩。據(jù)介紹，2023年以來AI算力需求和相關(guān)資本開支的激增帶動了800G等高速光模塊需求的顯著增長，并加速了高速光模塊產(chǎn)品的技術(shù)迭代步伐，公司產(chǎn)品收入、毛利率、凈利潤率進一步得到穩(wěn)步提升。

　　在1月機構(gòu)交流中，中際旭創(chuàng)高管預(yù)計，1.6T光模塊預(yù)計會在2024年下半年，部分的重點客戶率先開始部署，并在2025年開始規(guī)模上量。

　　1月披露業(yè)績預(yù)告后，中際旭創(chuàng)股價經(jīng)歷短暫回調(diào)后迅速拉升，累計反彈近34%。北上資金持續(xù)加倉中際旭創(chuàng)，最新持股逼近13%；另外，近一個月來累計凈買入公司17.39億元，位居第三大凈買入活躍個股；過去近一年，中際旭創(chuàng)累計凈買入約52.85億元，規(guī)模僅次于寧德時代（300750）。

　　除了中際旭創(chuàng)，天孚通信業(yè)績預(yù)告顯示去年公司盈利6.77億元至7.58億元，同比增長68%至88%。受益于因人工智能AI技術(shù)的發(fā)展和算力需求的增加，全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶動對高速光器件產(chǎn)品需求的持續(xù)穩(wěn)定增長，尤其是高速率產(chǎn)品需求增長較快，帶動公司部分產(chǎn)品線的持續(xù)擴產(chǎn)提量，產(chǎn)能利用率大幅提升。

　　另外，盛科通信去年公司營業(yè)收入同比增長約35%，歸母凈利潤實現(xiàn)-2031.99萬元，將同比減虧。

　　產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績分化

　　不過，光模塊產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個股業(yè)績分化。

　　作為A股國產(chǎn)激光芯片龍頭，長光華芯表示受宏觀經(jīng)濟環(huán)境等因素的影響，市場信心不足，激光器市場需求持續(xù)疲軟，同時行業(yè)競爭加劇，去年實現(xiàn)歸母凈利潤-8610.17萬元，同比下降172.19%。

　　從事光芯片的源杰科技在業(yè)績快報指出，由于電信市場及數(shù)據(jù)中心銷售不及預(yù)期，國內(nèi)市場部分產(chǎn)品價格競爭日益激烈，以及銷售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，傳統(tǒng)云數(shù)據(jù)中心下滑，去年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入1.44億元，同比下降48.96%；歸母凈利潤1947.98萬元，同比下降80.58%。

　　聯(lián)特科技（301205）預(yù)計去年盈利2000萬元至3000萬元，同比下降約74%至82%。公司表示，受行業(yè)結(jié)構(gòu)性需求減弱等外部環(huán)境影響，訂單量及訂單價格出現(xiàn)下滑，去年公司營業(yè)收入及凈利潤同比上年有所下降。

　　德科立去年實現(xiàn)歸母凈利潤9223.9萬元，同比減少9.23%，不過，公司指出去年四季度，隨著中國移動（600941）新一代400G骨干網(wǎng)升級建設(shè)工作正式啟動，公司推出的L++光放大器、C++光放大器、OXC光背板等產(chǎn)品率先應(yīng)用在400G骨干網(wǎng)升級建設(shè)中，對公司營業(yè)收入增長起到積極作用。

　　機構(gòu)普遍預(yù)測，Sora等多模態(tài)AI應(yīng)用有望加速落地，將強化光模塊等底層硬件的需求，并向高性能、低功耗迭代。中際旭創(chuàng)也在互動平臺回復(fù)投資者稱，Sora在內(nèi)的數(shù)據(jù)大模型的持續(xù)發(fā)布對算力的提升和光模塊的需求有著積極的促進作用。

　　根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新預(yù)估，今年服務(wù)器整機出貨主要受北美受云計算服務(wù)廠商拉動，整體需求尚未恢復(fù)至疫情前增長幅度，預(yù)估2024年全球服務(wù)器整機出貨量約1365.4萬臺，同比增長約2.05%，同時，市場仍聚焦部署AI服務(wù)器，AI服務(wù)器出貨占比約12.1%。