29日，浙商證券公告稱，公司董事會通過相關(guān)決議，擬合計受讓國都證券11.16億股股份（對應(yīng)股份總數(shù)的19.15%）。受讓完成后，浙商證券將成國都證券第一大股東。據(jù)悉，本次股份轉(zhuǎn)讓的價格為2.673元/股，浙商證券將需要準(zhǔn)備近30億元資金。

　　本次股份轉(zhuǎn)讓計劃此前曾兩次推遲，引發(fā)市場猜測，如今終于落定。浙商證券表示，此舉可以充分發(fā)揮公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)優(yōu)勢與國都證券業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。證監(jiān)會剛剛出臺的一流投資銀行建設(shè)意見鼓勵券業(yè)并購。

　　董事會終于通過收購方案

　　3月29日晚，浙商證券發(fā)布公告，擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，受讓重慶信托、天津重信、重慶嘉鴻、深圳遠為、深圳中峻分別持有的國都證券4.7170%、4.7170%、3.7736%、3.3089%、2.6289%股份，合計股份為19.1454%。本次受讓成功后，浙商證券將成為國都證券的第一大股東。

　　根據(jù)公告，此次股份轉(zhuǎn)讓價格為2.673元/股，交易尚需履行中國證監(jiān)會的核準(zhǔn)以及全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的合規(guī)性確認(rèn)。根據(jù)評估價格，本次受讓股份或?qū)⑿枰Y金29.84億元。

　　“此次交易符合公司戰(zhàn)略規(guī)劃，有利于公司優(yōu)化資源配置，加強資源整合，進一步提高公司證券業(yè)務(wù)的影響力和市場競爭力，充分發(fā)揮公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)優(yōu)勢與國都證券業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，有利于公司和投資者利益?！闭闵套C券有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司始終把金融服務(wù)實體經(jīng)濟作為根本宗旨，緊緊聚焦于服務(wù)中小企業(yè)，已在全國部分地區(qū)、尤其是長三角區(qū)域形成了較好的發(fā)展基礎(chǔ)，并致力于大力發(fā)展北交所業(yè)務(wù)。公司與國都證券進行深度合作，可以通過發(fā)揮雙方各自優(yōu)勢，更好地服務(wù)以中小企業(yè)為核心的實體經(jīng)濟發(fā)展，以實際行動助力北交所高質(zhì)量發(fā)展，持續(xù)提升公司服務(wù)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、服務(wù)實體經(jīng)濟、服務(wù)國家戰(zhàn)略的能力。

　　浙商證券有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司將繼續(xù)圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟和居民財富，聚焦證券公司功能發(fā)揮，共同助力實體經(jīng)濟加快培育形成新質(zhì)生產(chǎn)力和居民財富保值增值，為金融強國建設(shè)作出更大貢獻。

　　公告稱，根據(jù)天源資產(chǎn)評估有限公司出具的評估報告，經(jīng)評估，截至 2023 年10月31日，國都證券股東全部權(quán)益價值的評估值為158.26億元。

　　曾延期兩次

　　此次浙商證券董事會通過相關(guān)協(xié)議并不容易，此前相關(guān)截止日期已經(jīng)延期了兩次。

　　一個月之前，也就是今年的2月28日，浙商證券公告稱，2023年12月9日，浙商證券披露了《浙商證券股份有限公司關(guān)于簽訂〈國都證券股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議〉的公告》；2023年12月30日，公司披露了《浙商證券股份有限公司關(guān)于簽訂〈國都證券股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議〉的進展公告》。截至公告披露日（2月28日），本次交易相關(guān)的審計、評估等工作已完成，各項工作正在積極推進中。由于交易各方推進決策程序的需要，同意將上述框架協(xié)議中約定的最終交易文件簽署時間由2024年2月28日前修改為2024年3月31日前。

　　據(jù)悉，這已經(jīng)不是此次并購案第一次延期了。去年12月30日，浙商證券公告了并購案的進展。公告稱，截至本公告披露日，各方根據(jù)相關(guān)約定，積極開展各項工作，目前相關(guān)財務(wù)審計和資產(chǎn)評估工作尚在進行中。鑒于本次交易相關(guān)事項仍需根據(jù)審計和評估結(jié)果等進一步磋商和論證，尚無法在2023年12月31日前簽署最終交易文件。

　　經(jīng)交易各方一致同意，將相關(guān)協(xié)議中“雙方無法在2023年12月31日前或雙方協(xié)商一致同意的其他日期前簽署最終交易文件的，雙方有權(quán)以書面形式通知對方解除本協(xié)議?！毙薷臑椋骸半p方無法在2024年2月28日前或雙方協(xié)商一致同意的其他日期前簽署最終交易文件的，任何一方有權(quán)以書面形式通知對方解除本協(xié)議”。

　　券商中國記者梳理發(fā)現(xiàn)，第一次是延期了2個月，理由是相關(guān)財務(wù)審計和資產(chǎn)評估工作尚在進行中。第二次是延期1個月，這次審計、評估等工作已完成，但是交易各方推進決策程序需要時間。

　　發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)

　　據(jù)悉，國都證券成立于2001年12月，并于2017年3月31日在新三板掛牌上市。目前公司第一大股東為中誠信托，持股比例為13.33%。截至2023年上半年，該公司總資產(chǎn)為356.83億元，凈資產(chǎn)為105.77億元。2023年上半年實現(xiàn)營收8.32億元，實現(xiàn)凈利潤4.23億元。

　　浙商證券系浙江第一家國有上市券商，其實際控制人為浙江省交通投資集團有限公司。近年來，浙商證券一直堅持“同創(chuàng)、同享、同成長”的理念，努力與廣大中小企業(yè)共同成長，行業(yè)地位穩(wěn)步上升，各項業(yè)務(wù)排名持續(xù)上升，形成了“全牌照”“全國性”的業(yè)務(wù)布局，在投行、財富、資管、期貨等領(lǐng)域形成自身特色，在長三角區(qū)域形成特色區(qū)域優(yōu)勢。

　　針對此次并購的目的，浙商證券在公告中提到，此舉符合該公司戰(zhàn)略規(guī)劃，有利于優(yōu)化資源配置，加強資源整合，發(fā)揮現(xiàn)有業(yè)務(wù)優(yōu)勢與國都證券業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，提升競爭力。

　　鼓勵行業(yè)并購

　　3月15日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)的意見（試行）》。文件指出，適度拓寬優(yōu)質(zhì)機構(gòu)資本空間，支持頭部機構(gòu)通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式做優(yōu)做強；鼓勵中小機構(gòu)差異化發(fā)展、特色化經(jīng)營，結(jié)合股東特點、區(qū)域優(yōu)勢、人才儲備等資源稟賦和專業(yè)能力做精做細(xì)。

　　文件還明確了建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)的目標(biāo)。力爭通過5年左右時間，推動形成10家左右優(yōu)質(zhì)頭部機構(gòu)引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的態(tài)勢；到2035年，形成2至3家具備國際競爭力與市場引領(lǐng)力的投資銀行和投資機構(gòu)。

　　有券商非銀研報表示，打造一流投行的目標(biāo)有望推動券商進行兼并收購。當(dāng)前我國證券行業(yè)牌照數(shù)量多、業(yè)務(wù)同質(zhì)性強，多數(shù)中小券商難以提供較高的附加價值，且證券業(yè)集中度低于銀行、保險等行業(yè)，有通過收并購出清部分券商的需要。此外，我國頭部券商與國際一流投行仍有較大差距，要想打造優(yōu)質(zhì)頭部機構(gòu)乃至具備國際競爭力的領(lǐng)先投行，高質(zhì)量發(fā)展是一方面，通過外延并購做大是另一方面，預(yù)計業(yè)內(nèi)將繼續(xù)出現(xiàn)兼并收購案例，行業(yè)集中度也有望隨之提升，頭尾部券商分化將加劇。