今日A股市場行情顯然深受消息面波動影響，繼昨日逼近關(guān)鍵心理點位3000點后，早盤滬深兩市雙雙低開，滬指一度下探至3009點，隨后展開反彈，至臨近上午收盤時，滬指漲幅已達到15點。然而，此番走勢并不能全面反映市場動態(tài)，午后開盤的戲劇性轉(zhuǎn)折揭示了更為復(fù)雜的情形。

　　午后開盤僅8分鐘，即13點08分起，滬指分時圖呈現(xiàn)出顯著的快速上攻態(tài)勢，成交量同步放大，這一勢頭持續(xù)至13點30分，其間滬指最大漲幅擴大至22點。然而，好景不長，自13點30分起直至收盤，市場畫風(fēng)突變，滬指一路下挫，最終全天漲幅僅勉強維持在7點以內(nèi)。這種先揚后抑的盤面表現(xiàn)，尤其是午后短暫的沖高回落，給人以“空歡喜一場”之感。

　　引發(fā)午后市場驟然轉(zhuǎn)向的關(guān)鍵因素，源于一則關(guān)于融券業(yè)務(wù)的消息。據(jù)各大財經(jīng)媒體報道，某中大型券商于下午開盤后不久宣布暫停融券券源供應(yīng)，更有消息指出，已有4家頭部券商跟進暫停融券業(yè)務(wù)，甚至有一家頭部券商的融券池一度“消失”。暫停融券意味著對做空行為的間接限制，理論上應(yīng)視為對市場的重大利好。因此，午后開盤之初的分時圖反轉(zhuǎn)，很可能是市場對這一利好消息迅速做出的積極反應(yīng)。

　　遺憾的是，該利好效應(yīng)極為短暫，僅維持了22分鐘后市場便再度陷入下跌通道。究其原因，尾盤時段消息面再生變數(shù)。某頭部券商投顧在接受記者采訪時表示，公司于當(dāng)日上午確曾收回融券池，但下午14點半時又透露已恢復(fù)部分券源的投放。顯然，所謂的“暫停融券”利好實為一場烏龍，上午的收緊措施在下午旋即得到撤銷，這無疑給市場參與者帶來了一次“逗你玩”式的體驗，導(dǎo)致指數(shù)在短時間內(nèi)大幅跳水。

　　關(guān)于做空力量的探究，有人認為今日的烏龍事件更像是一次對市場承受力及對利好預(yù)期敏感度的試探。盡管午后開盤市場對暫停融券的利好有所響應(yīng)，但總體反應(yīng)平淡，這暗示當(dāng)前A股難以實現(xiàn)持續(xù)上漲的核心癥結(jié)可能在于量化資金的影響。近期各板塊輪動頻繁，行情持續(xù)性極弱，與量化交易盛行時期的特征高度吻合。

　　當(dāng)前A股市場仍處于脆弱狀態(tài)，猶如重病患者亟需悉心呵護而非急于求成。在市場情緒尚未完全恢復(fù)、自我修復(fù)機制尚未重啟之前，對做空行為進行嚴格限制乃至強化監(jiān)管顯得尤為必要。單純以保住3000點作為短期目標(biāo)，可能會加大未來維穩(wěn)的難度。券商融券業(yè)務(wù)與量化資金作為當(dāng)前抑制市場做多情緒的兩大潛在阻力，應(yīng)當(dāng)引起監(jiān)管層的高度重視，并出臺針對性的解決方案，以重塑市場對A股向上動力的信心。只有當(dāng)多方力量看到明確的希望曙光，A股方能逐步回歸正常的波動節(jié)奏。

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