4月12日，上海證券交易所、深圳證券交易所和北京證券交易所（下稱“滬深北交易所”）正式發(fā)布《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告指引》（下稱《指引》）?！吨敢纷?024年5月1日起實施。

　　《指引》明確報告期內持續(xù)被納入上證180、科創(chuàng)50、深證100、創(chuàng)業(yè)板指數樣本公司，以及境內外同時上市的公司應當最晚在2026年首次披露2025年度可持續(xù)發(fā)展報告。同時，適當放寬部分披露要求。如要求可持續(xù)發(fā)展報告在4月30日前披露，但不要求必須和年報同時披露，以緩解上市公司集中披露年報與可持續(xù)發(fā)展報告的壓力，以及增加財務影響定量披露豁免條款等。

　　下一步，滬深北交易所將支持相關部門做好ESG評級、指數開發(fā)和投資等工作，并將根據《指引》執(zhí)行情況適時評估擴大強制披露主體范圍。

　　進一步完善披露要求

　　據悉，《指引》共6章63條，明確了規(guī)則實施、披露框架、具體議題等方面的安排。

　　《指引》明確報告期內持續(xù)被納入上證180、科創(chuàng)50、深證100、創(chuàng)業(yè)板指數樣本公司，以及境內外同時上市的公司應當最晚在2026年首次披露2025年度可持續(xù)發(fā)展報告，鼓勵其他公司自愿披露。

　　根據《指引》，對于具有財務重要性的議題，公司應當圍繞“治理—戰(zhàn)略—影響、風險和機遇管理—指標與目標”四個核心內容進行分析和披露。

　　《指引》還設置了應對氣候變化、污染物排放、生態(tài)系統和生物多樣性保護、鄉(xiāng)村振興、創(chuàng)新驅動、員工等21個議題，并通過定性與定量、強制與鼓勵相結合的方式對不同議題設置了差異化的披露要求。

　　下一步，滬深北交易所將做好市場培訓等服務工作，適時制定更細化的披露指南，為上市公司執(zhí)行《指引》規(guī)定提供具體指導，并支持相關部門做好ESG評級、指數開發(fā)和投資等工作，進一步增強正向激勵，推動構建良好的可持續(xù)生態(tài)。

　　滬深北交易所還將根據《指引》執(zhí)行情況適時評估擴大強制披露主體范圍，推動更多上市公司披露高質量的可持續(xù)發(fā)展信息，促進夯實上市公司高質量發(fā)展基礎。

　　多處重要修訂廣泛吸收市場意見

　　近年來，上市公司積極披露社會責任報告、ESG報告和可持續(xù)發(fā)展報告，報告數量和質量不斷提升，可持續(xù)、綠色、低碳發(fā)展相關的投資市場規(guī)模持續(xù)增長，可持續(xù)信息披露與可持續(xù)投資相互促進的良好市場生態(tài)正在加速形成。

　　為提高可持續(xù)發(fā)展相關信息披露質量，滬深北交易所于2月8日發(fā)布《指引》征求意見稿，通過多種渠道廣泛收集市場各方的意見建議，征求意見期間共收到反饋意見80余份。

　　記者了解到，采納的意見主要包括以下幾個方面：

　　一是明確不同重要性議題的披露要求。本次修訂明確具備財務重要性的議題需按照“治理—戰(zhàn)略—影響、風險和機遇管理—指標與目標”的四要素框架進行披露，對于僅具有影響重要性的議題，則根據具體議題相關指標要求披露。

　　二是增加議題明細。本次修訂在《指引》附件中直接列明所包括的議題列表，便于企業(yè)執(zhí)行。

　　三是適當放寬部分披露要求。如要求可持續(xù)發(fā)展報告在4月30日前披露，但不要求必須和年報同時披露，以緩解上市公司集中披露年報與可持續(xù)發(fā)展報告的壓力，以及增加財務影響定量披露豁免條款等。

　　四是完善具體披露要求和文字表述。如整合優(yōu)化部分議題章節(jié)，新增利益相關方管理、盡職調查、靈活就業(yè)、普惠金融、碳排放權交易情況等披露要求，允許整合披露治理相關信息，增加數據追溯調整豁免情形等。

　　讓真正有長期價值的上市公司脫穎而出

　　數據顯示，截至去年底，上交所共1020家上市公司披露了2022年度社會責任報告、ESG報告或可持續(xù)發(fā)展報告，披露率達到47%，披露數量和占比均創(chuàng)出新高。

　　在業(yè)內人士看來，《指引》是可持續(xù)發(fā)展領域的重要里程碑事件，將有助于提供規(guī)范、可比、高質量的信息，彰顯優(yōu)質公司投資價值，有利于吸引中長期資金，提升A股國際影響力。

　　遠東資信綠色金融事業(yè)部表示，《指引》不僅為上市公司提供一套統一披露框架，還強調一致性、可量化、準確性和重要性等披露原則，旨在提高信息可靠性和可比性，這有助于指導上市公司更加全面披露可持續(xù)發(fā)展能力成果，規(guī)范信披要求，激發(fā)上市公司可持續(xù)發(fā)展內生動力。同時，投資者可以更加全面了解上市公司可持續(xù)發(fā)展情況，從而采取對應的投資策略，實現可持續(xù)信息披露與可持續(xù)投資的“雙向奔赴”。

　　商道咨詢首席專家、商道融綠董事長郭沛源認為，上市公司應認識到可持續(xù)發(fā)展報告是大勢所趨、不可避免。發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報告有利于上市公司更全面地展示自身可持續(xù)發(fā)展績效（即非財務績效）；上市公司的非財務績效與財務績效結合，可以更完整地呈現公司價值，讓真正有長期價值的上市公司在眾多公司中脫穎而出。

　　“有條件的上市公司還是應該盡早實踐，而不是等強制要求時被動應對?！惫嬖凑f，上市公司要勇敢邁出第一步，可持續(xù)發(fā)展信息披露對上市公司來說也是由簡到繁、由易及難的過程。上市公司也要認識到，要遵循的披露標準、規(guī)則會逐步增多，要求會逐步提高，多索引、數字化也是重要趨勢，否則上市公司很難滿足日益增長的量化數據統計和披露的需求。