周二，A股三大指數(shù)全天震蕩分化，滬指調整，創(chuàng)業(yè)板指小幅反彈。截至收盤，上證綜指跌0.74%，報3021.98點；深證成指跌0.61%，報9183.14點；創(chuàng)業(yè)板指漲0.15%，報1753.16點。滬深兩市成交總額7754億元，較前一交易日減少467億元。

　　盤面上，煤炭、有色等周期股集體調整，蘭花科創(chuàng)（600123）、北方銅業(yè)（000737）等跌停。另一邊，資金持續(xù)挖掘新的市場熱點，軍工信息化概念獲關注，興圖新科、廣哈通信（300711）均收獲20%漲停；地下管網(wǎng)概念股盤中拉升，招標股份（301136）、中設股份（002883）等多股漲停。

　　周期股全線回調

　　昨日，貴金屬板塊持續(xù)回調，中潤資源（000506）跌超8%，湖南白銀（002716）、四川黃金（001337）等跟跌。煤炭股同樣跌幅居前，蘭花科創(chuàng)、山西焦化（600740）跌停，華陽股份（600348）、晉控煤業(yè)（601001）等紛紛跟跌。

　　煤炭股走勢疲軟的背后，是煤炭企業(yè)今年一季度業(yè)績大幅下滑。蘭花科創(chuàng)一季報顯示，報告期內實現(xiàn)營業(yè)收入22.62億元，同比下降25.03%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.35億元，同比下降82.55%。山西焦化一季度凈利潤同樣大降，降幅達到91.37%。此外，神火股份（000933）、潞安環(huán)能（601699）等一季度凈利潤同比下滑。

　　不過，多家券商仍看好煤炭行業(yè)。東吳證券認為，一季報業(yè)績在4月底披露后，煤炭行業(yè)利空有所釋放。5月是傳統(tǒng)動力煤旺季，煤炭開采概念配置機會來臨。

　　開源證券表示，煤炭開采概念有望迎來重新布局的時點，這一輪投資是高股息與周期彈性兼?zhèn)?，有望吸引更多資金配置。當前，無論是動力煤還是煉焦煤價格均已觸底反彈，隨著供需基本面持續(xù)改善，兩類煤種仍將具備向上彈性。

　　題材股逆勢活躍

　　昨日，多個題材熱點輪番活躍，軍工信息化概念逆勢走強，興圖新科、廣哈通信、航天長峰（600855）等漲停。機構人士表示，在政策支持、需求拉動、技術進步等多重因素的驅動下，軍工信息化產業(yè)有望迎來跨越式發(fā)展。

　　此外，地下管網(wǎng)概念股也高開高走。招標股份開盤后約2分鐘即直線20%漲停，韓建河山（603616）也僅用約4分鐘就封板漲停，建研設計（301167）、中設股份等隨后也紛紛漲停。

　　消息面上，中央氣象臺發(fā)布暴雨藍色預警，預計4月23日8時至24日8時，遼寧西部、西藏東南部、廣東南部、福建東南部等地部分地區(qū)有大到暴雨，其中廣東東南部沿海等地局地有大暴雨（100至130毫米）。

　　國融證券提示，隨著地級及以上城市全面開展城市體檢，體檢發(fā)現(xiàn)的管網(wǎng)問題將加快得以解決，涉及設計、施工、材料、設備及監(jiān)測維護等多個行業(yè)。據(jù)初步測算，“十四五”期間，全國地下管網(wǎng)改造投資將超萬億元，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。

　　業(yè)績成近期主要交易線索

　　目前A股進入一季報密集披露期。機構認為，業(yè)績將成為近期主要交易線索，一季報各細分領域中業(yè)績具備韌性的方向有望吸引資金流入。

　　招商證券策略團隊認為，2023年年報和2024年一季報披露后，投資者將更加明確A股ROE和自由現(xiàn)金流收益率改善的趨勢。從2024年全年維度來看，一季報業(yè)績增速較高的方向大概率有超額收益。建議沿著業(yè)績增速較高或者改善的方向進行行業(yè)布局，選擇各細分領域高ROE龍頭。

　　配置方面，中信建投（601066）表示，可布局業(yè)績確定性和利空兌現(xiàn)方向。梳理已披露年報的業(yè)績數(shù)據(jù)，部分出口鏈標的的亮眼業(yè)績明顯超市場預期，家電、工程機械、汽車零部件、算力產業(yè)鏈、家居等出口業(yè)務占比較高的行業(yè)體現(xiàn)出明顯的業(yè)績韌性。

　　華西證券（002926）建議，投資者可關注現(xiàn)金流充裕、分紅穩(wěn)定的藍籌板塊，如電力、運營商等，以及受益于以舊換新政策的消費板塊。