A股資本開(kāi)支放緩，現(xiàn)金分紅比例持續(xù)提升。近年來(lái)，隨著多數(shù)行業(yè)逐步進(jìn)入成熟發(fā)展階段，上市公司資本開(kāi)支放緩，自由現(xiàn)金流持續(xù)提升，A股紅利資產(chǎn)供給整體較豐富，全市場(chǎng)分紅比例逐步提升。

　　從2023年年報(bào)數(shù)據(jù)看，A股各行業(yè)股息率整體提升，其中煤炭、銀行、石油石化、鋼鐵、家用電器等行業(yè)股息率排名居前。

　　申萬(wàn)宏源證券（000562）則表示，中期仍看好高股息的投資機(jī)會(huì)。短期高切低板塊輪動(dòng)，微觀(guān)結(jié)構(gòu)矛盾修復(fù)后，市場(chǎng)主線(xiàn)重回廣義高股息投資或概率較高。電力、煤炭、家電和周期已完成了第一波估值修復(fù)，后續(xù)的看點(diǎn)是分紅比例提升(2023年報(bào)已充分驗(yàn)證)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行，以及周期向下尋求價(jià)格支撐(確認(rèn)ROE波動(dòng)率回落的關(guān)鍵)的情況。

　　華福證券觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)盈利作為一個(gè)包含價(jià)格因素的名義變量，其增速與PPI同比增速的走勢(shì)呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)性。5月公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年4月PPI同比增速為-2.5%，仍處于負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，紅利資產(chǎn)的超額收益或有望延續(xù)。

　　資料顯示，中證紅利ETF(515080)標(biāo)的指數(shù)主要選取兩市現(xiàn)金股息率高、分紅連續(xù)性在三年及以上、同時(shí)具有一定規(guī)模及流動(dòng)性的100只股票為成份股，采用股息率加權(quán)，反映A股市場(chǎng)高紅利股票的整體表現(xiàn)。

　　得益于底層資產(chǎn)的“高分紅”特性，上市以來(lái)中證紅利ETF(515080)已累計(jì)分紅8次。過(guò)去三年分紅比例分別為4.14%、4.19%、4.78%。今年一季度，中證紅利ETF進(jìn)一步明確分紅機(jī)制，增加“每季度可對(duì)基金相對(duì)標(biāo)的指數(shù)的超額收益率進(jìn)行評(píng)估”描述，在滿(mǎn)足基金分紅條件的前提下，未來(lái)季季分紅或可期。