5月以來，多家券商獲機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。從調(diào)研頻次來看，被調(diào)研次數(shù)較多的券商有申萬宏源、國信證券、紅塔證券（601236）等。在投資者提問中，“并購重組”出現(xiàn)頻率最高。多家券商被提問是否有合并重組計劃或主要股東變更情況等。新“國九條”提出，“加大并購重組改革力度，多措并舉活躍并購重組市場”“支持頭部機(jī)構(gòu)通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式提升核心競爭力”“加強(qiáng)并購重組監(jiān)管”。

　　國金證券研報提到，近年來，上市公司開展關(guān)聯(lián)并購更為謹(jǐn)慎，而開展以產(chǎn)業(yè)并購為主的非關(guān)聯(lián)并購可以獲得較高成功率，產(chǎn)業(yè)并購逐漸成為市場主流。同時，隨著此次監(jiān)管對科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板重組小額快速審核機(jī)制的完善，科技型企業(yè)通過并購重組實現(xiàn)資源整合將迎來更有利的政策環(huán)境。預(yù)期科技型企業(yè)在未來并購重組市場中將更加活躍，交易需求和并購活動都將維持在較高水平。另一方面，隨著新質(zhì)生產(chǎn)力和新一輪國企改革的推進(jìn)，國資企業(yè)有望繼續(xù)憑借高市場占比與高并購成功率成為驅(qū)動A股并購重組市場發(fā)展的重要力量，以科技型央國企為代表的產(chǎn)業(yè)并購或?qū)⒁I(lǐng)下一次的并購熱潮。

　　申萬宏源證券（000562）此前提到，全球視角下，活躍的并購重組市場對科技創(chuàng)新居功至偉。試舉兩例：（1）2023 年6 月，大數(shù)據(jù)巨頭Databricks 宣布以13 億美元的總價收購AI 初創(chuàng)公司MosaicML —— 后者是一家成立于2021 年、只有62 人、上一輪估值僅2.2 億美元的獨角獸。（2）2024年2 月5 日，諾和諾德控股宣布將以165 億美元收購CDMO 巨頭Catalent，旨在擴(kuò)大其在全球范圍內(nèi)“減肥藥”的生產(chǎn)能力。