近期A股市場整體震蕩偏弱，不少投資者將矛頭指向了量化交易。

　　在這樣的背景下，國內(nèi)知名量化公司幻方量化發(fā)布了《關(guān)于量化投資若干問題的解答》一文稱，近期有觀點將量化交易視為市場不振的罪魁禍?zhǔn)?。部分看法認(rèn)為，市場開盤時的高點和隨后的下跌，是量化交易者在高位拋售、低位買入的結(jié)果；市場的漲跌波動，也被歸咎于量化交易者追逐漲跌的行為?；梅搅炕瘡?qiáng)調(diào)，這些觀點對量化交易存在著很大的誤解。

　　文章從多個角度，闡述了投資者對于量化的“誤解”，量化交易并非都是高頻交易。高頻交易是量化交易的一種形式，但并非所有量化交易都是高頻交易。高頻交易依賴極快的交易執(zhí)行速度，而大部分量化交易并非如此。

　　主流量化策略使用“因子”來識別股票和市場的特征，并通過多因子模型評估股價。重要的因子包括反轉(zhuǎn)因子、價值因子、成長因子、動量因子等。將量化交易視為市場低迷的主要原因是誤解。股市的漲跌有其自身規(guī)律，量化投資機(jī)構(gòu)的策略和買賣行為各異，并非單一機(jī)構(gòu)能主導(dǎo)市場。

　　關(guān)于A股市場的有效性，幻方量化表示，目前A股的市場有效性已經(jīng)比較高，短線追漲殺跌很難賺錢。量化作為一個整體，大部分情況下是抑制了市場波動，少部分情況會加大市場波動。量化參與者的專業(yè)程度普遍比較高，專業(yè)參與者更傾向于逢低買入、逢高賣出，而不是追漲殺跌。

　　關(guān)于量化機(jī)構(gòu)與融券做空，幻方量化表示，量化機(jī)構(gòu)和其他投資者一樣，遵守T+1交易規(guī)則，沒有通過專享方式進(jìn)行T0交易的特權(quán)。融券業(yè)務(wù)并不局限于量化機(jī)構(gòu)，且在量化策略中占比很小。沒有權(quán)威研究表明量化投資必然加劇市場波動。量化投資在大部分情況下抑制了市場波動，少部分情況可能加大波動。量化策略整體是理性的，對市場波動起到阻尼作用。

　　綜合來看，量化交易是一種利用數(shù)學(xué)模型、統(tǒng)計分析和計算機(jī)算法來識別交易機(jī)會并自動執(zhí)行交易決策的策略。它在金融市場中不斷發(fā)展的同時，也引發(fā)了一些爭議，對于量化交易來說，應(yīng)當(dāng)遵循一定的規(guī)范，以控制其潛在風(fēng)險。