商報(bào)訊(記者苗露)曾幾何時(shí)被機(jī)構(gòu)奉為“絕佳賽道”的白酒概念，近期一直遭遇跌跌不休的狀況。7月29日，白酒“龍頭”貴州茅臺（600519）跌破1400元，當(dāng)日收盤貴州茅臺股價(jià)跌1.7%，報(bào)1398.02元/股；此等頹勢到昨日也未見起色，截至下午收盤，貴州茅臺報(bào)收1379.99元/股，跌幅達(dá)1.29%，為2022年12月以來的新低。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前白酒指數(shù)年內(nèi)跌幅已超28%。有相關(guān)消息稱，瑞銀證券將貴州茅臺、五糧液（000858）、瀘州老窖（000568）和洋河股份（002304）的評級從買入下調(diào)至中性。

　　多只白酒股創(chuàng)階段性新低

　　近段時(shí)間的白酒概念行情可謂是凄風(fēng)苦雨。昨日下午收盤，貴州茅臺報(bào)1379.99元/股，跌幅達(dá)1.29%，為2022年12月以來的新低。與貴州茅臺類似，近期山西汾酒（600809）、瀘州老窖、古井貢酒（000596）的股價(jià)也觸及階段性新低。盡管昨日白酒概念行情有所回升，整體微漲0.35%，但讓投資者耳熟能詳?shù)奈寮Z液、瀘州老窖、古井貢酒等龍頭企業(yè)卻仍然難掩跌幅。

　　值得注意的是，白酒指數(shù)年內(nèi)跌幅已超28%，在行業(yè)板塊中表現(xiàn)較差。白酒股年內(nèi)表現(xiàn)盡墨，皇臺酒業(yè)（000995）年內(nèi)股價(jià)腰斬，酒鬼酒（000799）、舍得酒業(yè)（600702）年內(nèi)跌幅超40%，水井坊（600779）、金種子酒（600199）、年內(nèi)跌幅超30%。被稱為股王的貴州茅臺年內(nèi)股價(jià)下跌17%，千億白酒股中，山西汾酒、瀘州老窖、洋河股份年內(nèi)跌幅均超20%。

　　一直以來，白酒概念都是A股最受資金青睞的板塊之一，在2014年至2021年的8年時(shí)間里有7年均實(shí)現(xiàn)正收益，為投資者帶來了真金白銀的利好。然而，自2021年末起，白酒概念不斷震蕩調(diào)整，甚至自2023年2月開始加速下跌，至今跌跌不休。

　　國泰君安證券分析，與上一輪周期相比，本輪白酒低谷期伴隨行業(yè)集中化，因而上市公司層面業(yè)績波動(dòng)幅度較小，但由于前期資產(chǎn)價(jià)格泡沫較大，個(gè)股普遍遭遇殺估值。大部分公司股價(jià)跌幅接近或超過上一輪最大回撤幅度，橫向?qū)Ρ葋砜磧H部分成長性較強(qiáng)的區(qū)域酒股價(jià)區(qū)間震蕩、跌幅相對較小。

　　經(jīng)過多輪調(diào)整，白酒概念總市值從6.3萬億元跌至最新的3.08萬億元，整體板塊規(guī)?？s水一半。

　　瑞銀下調(diào)白酒評級基金整體減持白酒

　　在白酒股股價(jià)承壓之際，陸續(xù)有基金經(jīng)理暫時(shí)放下對白酒股的信仰，不斷減持白酒股。

　　近期，公募基金二季報(bào)披露落下帷幕，數(shù)據(jù)顯示，白酒股遭到公募基金頻頻減持，與一季度相比，公募基金前十大重倉股的白酒股持有量出現(xiàn)明顯下降。

　　銀河證券統(tǒng)計(jì)，公募基金重倉白酒股比例回落至2018年水平，公募基金對白酒的重倉持股比例在2020年末達(dá)到15.1%的歷史高點(diǎn)后呈波動(dòng)下行趨勢，今年二季度末持股比例數(shù)據(jù)降至9.9%，較上個(gè)季度回落2.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　截至二季度末，1264只公募基金合計(jì)持有貴州茅臺8075.92萬股，持股總市值達(dá)到1185億元，持有貴州茅臺的基金產(chǎn)品較一季度末的1519只減少了255只，持有股份數(shù)量則減少了604萬股。

　　587只持有五糧液的基金，基金持倉數(shù)量減少3690萬股，最新合計(jì)持有3.69億股?；鸪钟袨o州老窖的股份數(shù)量減少3572萬股，山西汾酒的基金持有股份數(shù)量也減少1607萬股。此外，古井貢酒、今世緣（603369）、迎駕貢酒（603198）等均被公募基金減持。拉長時(shí)間是來看，瀘州老窖已連續(xù)3個(gè)季度被基金減持，洋河股份連續(xù)9個(gè)季度被公募基金減持。

　　另一方面，有相關(guān)消息稱，瑞銀證券將貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖和洋河股份的評級從買入下調(diào)至中性，還重申賣出水井坊和汾酒，認(rèn)為估值過高。瑞銀證券稱，預(yù)計(jì)2023-2025年覆蓋的白酒企業(yè)平均每股收益復(fù)合年均增長率將從2020-2023年的19%放緩至8%。

　　白酒行業(yè)分析師蔡學(xué)飛表示，現(xiàn)在市場持續(xù)震蕩，本質(zhì)上還是整個(gè)社會(huì)消費(fèi)疲軟，需求不足，而茅臺又是大消費(fèi)的代表品牌，在這種輿論影響下股價(jià)受到影響是正常情況，茅臺本身的稀缺消費(fèi)品類屬性沒有變化，社會(huì)剛需價(jià)值依然強(qiáng)勁，但是確實(shí)要理性地看到，整體上白酒處于社會(huì)與行業(yè)雙重調(diào)整疊加期，行業(yè)渠道與產(chǎn)品價(jià)格都需要時(shí)間去修復(fù)，整個(gè)市場彈性還在筑底，需要中國酒行業(yè)重視未來這種劇烈變動(dòng)。