周三，滬指失守2800點(diǎn)，深證成指與創(chuàng)業(yè)板指小幅調(diào)整，成交額超過(guò)5500億元，醫(yī)藥商業(yè)板塊逆市走強(qiáng)，采掘板塊跌幅居前，兩市近3700只個(gè)股下跌。

　　從盤中熱點(diǎn)看，醫(yī)藥商業(yè)板塊走高：老百姓2連板，漱玉平民（301017）、健之佳（605266）、人民同泰（600829）、大參林（603233）、一心堂（002727）等走高。固態(tài)電池概念走強(qiáng)，南都電源（300068）3連板，德?tīng)柟煞荩?00473）、豐元股份（002805）、東峰集團(tuán)（601515）漲停。

　　從技術(shù)面角度來(lái)講，上證失守2800點(diǎn)并不意外，雖然深證成指與創(chuàng)業(yè)板指小幅調(diào)整，但是仍處于5日均線的上方?；旧向?yàn)證了深證成指與創(chuàng)業(yè)板指經(jīng)過(guò)8月份大幅走低，短期有修正的姿態(tài)。雖然三大股指日線級(jí)別協(xié)調(diào)性不一致，但是從周線級(jí)別去看，三大股指仍處于下跌序列的中后期階段，后期或仍會(huì)面臨技術(shù)上反壓的考驗(yàn)。

　　從當(dāng)日資金流向看，滬深兩市國(guó)內(nèi)主力資金仍出現(xiàn)凈流出，兩市共凈流出182億元。北向資金根據(jù)新修改規(guī)則，季度披露相關(guān)資金的進(jìn)出情況，但從整體看，國(guó)內(nèi)外資金持續(xù)凈流出的跡象并未改變。

　　從結(jié)構(gòu)上看，高低切換顯著，延伸了中小市值品種弱反彈，權(quán)重品種則出現(xiàn)調(diào)整的現(xiàn)狀。盡管這種節(jié)奏會(huì)受到前期高派息品種補(bǔ)跌的壓制，但是以房地產(chǎn)、光伏、券商、白酒為中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期較差的行業(yè)的股價(jià)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)釋放后，階段性形成了反彈的走勢(shì)，而同時(shí)經(jīng)過(guò)中報(bào)披露完畢后，主題中的華為海思、固態(tài)電池等板塊反復(fù)活躍，超跌品種醫(yī)藥生物等板塊或有走強(qiáng)的可能，當(dāng)然其它板塊品種維持弱勢(shì)震蕩整理。整體看，滬弱深強(qiáng)下，這種板塊輪動(dòng)節(jié)奏慣性仍在。

　　中報(bào)披露結(jié)束后，市場(chǎng)盈利預(yù)期下調(diào)的壓力階段性減輕，市場(chǎng)自身有一定的弱修復(fù)。8月PMI數(shù)據(jù)指向經(jīng)濟(jì)景氣度進(jìn)一步走弱，期待增量政策加碼發(fā)力，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望邊際改善，但是A股市場(chǎng)確實(shí)要面臨美國(guó)市場(chǎng)進(jìn)入降息周期前、實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退的交易預(yù)期。往后看，短期市場(chǎng)或面臨海外市場(chǎng)上的情緒擾動(dòng)，股指底部仍會(huì)面臨反復(fù)夯實(shí)。策略上，保持耐心與定力，繼續(xù)穩(wěn)妥看待“紓困”板塊。

　　(作者為中天證券資深投資顧問(wèn))