周三，滬深股指分化，滬指再創(chuàng)階段新低，創(chuàng)業(yè)板指漲1.19%，兩市成交額約5000億元，能源金屬等新能源賽道走強(qiáng)，鐵路公路行業(yè)跌幅居前，兩市逾3500股下跌。

　　從盤中熱點(diǎn)看，鋰礦股走強(qiáng)，贛鋒鋰業(yè)（002460）、天齊鋰業(yè)（002466）、威領(lǐng)股份（002667）、金圓股份（000546）漲停，永興材料（002756）、中礦資源（002738）、融捷股份（002192）漲超6%。固態(tài)電池概念拉升，德?？萍迹?01511）漲停，南都電源（300068）、盟固利（301487）、鵬輝能源（300438）、德方納米（300769）、翔豐華（300890）等跟漲。光伏設(shè)備板塊拉升，國晟科技（603778）漲停，固德威、德業(yè)股份（605117）、錦浪科技（300763）、鈞達(dá)股份（002865）、阿特斯等跟漲。

　　從技術(shù)面角度來講，三大股指日線級(jí)別仍較為分化，滬指近期快速下跌，已逼近2700點(diǎn)，雖然面臨超跌反彈需求，但市場整體弱勢(shì)格局未變;創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)較為穩(wěn)健，仍維持在5日均線的上方。從周線級(jí)別去看，三大股指下跌序列已進(jìn)入末期階段，后期或經(jīng)過反復(fù)探底來夯實(shí)底部區(qū)域。

　　從當(dāng)日資金流向看，滬深兩市的國內(nèi)主力資金仍出現(xiàn)凈流出，兩市共凈流出100.46億元。北向資金根據(jù)修改規(guī)則，季度披露相關(guān)資金的進(jìn)出情況。整體看，國內(nèi)外資金持續(xù)凈流出的跡象并未改變。

　　從結(jié)構(gòu)上看，存量博弈的市場風(fēng)格仍延續(xù)，前期高派息品種繼續(xù)殺跌，并帶動(dòng)滬指快速走低，而前期調(diào)整充分的板塊，如醫(yī)藥生物、光伏、券商，甚至房地產(chǎn)板塊，則有明顯輪動(dòng)特征，主題品種也有顯著的高低切換?？紤]到市場縮量到5000億元，存量博弈賽道與品種實(shí)際上也急劇收窄。當(dāng)下看，高派息品種的止跌企穩(wěn)有利于市場情緒的修復(fù)，存量博弈下，低位被錯(cuò)殺的中報(bào)較好的品種可關(guān)注。

　　整體看，八月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驗(yàn)證偏弱，在政策預(yù)期產(chǎn)生重大變化前，股指彈性或有制約，但是目前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為12倍、23倍，處于近三年中位數(shù)以下水平，市場估值依然處于較低區(qū)域，具備中期的支撐基礎(chǔ)。外圍美股市場的擾動(dòng)仍在，等待美聯(lián)儲(chǔ)本月議息會(huì)議的結(jié)果。短期市場的弱勢(shì)特征顯著，轉(zhuǎn)機(jī)或在醞釀中。策略上，防御為先，少量倉位博弈。

　　(作者為中天證券資深投資顧問)