隨著中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（證監(jiān)會(huì)）于2024年7月11日宣布暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)以來(lái)，市場(chǎng)上的轉(zhuǎn)融券規(guī)模顯著下降。根據(jù)中證金融公司的最新數(shù)據(jù)，截至9月27日，整個(gè)市場(chǎng)上只剩下“美凱龍（601828）”一只股票仍存在轉(zhuǎn)融券交易，其期末余量?jī)H為6.49萬(wàn)股，期末余額為20.05萬(wàn)元人民幣，預(yù)示著轉(zhuǎn)融券即將實(shí)現(xiàn)全面清零。

　　證監(jiān)會(huì)在今年7月份的聲明中指出，此次調(diào)整旨在響應(yīng)投資者關(guān)切并維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行。按照規(guī)定，存量轉(zhuǎn)融券合約允許展期，但所有合約必須在9月30日前了結(jié)。此舉不僅明確了對(duì)存量業(yè)務(wù)的處理方式，也有助于控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保市場(chǎng)的穩(wěn)健有序發(fā)展。

　　自從暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)實(shí)施后，市場(chǎng)規(guī)模迅速縮減。據(jù)中證金融公司發(fā)布的報(bào)告顯示，在暫停后的兩周內(nèi)，轉(zhuǎn)融券規(guī)模由初始的300.07億元人民幣降至208.03億元人民幣，減少了約三分之一。進(jìn)入八月，隨著更多合約被了結(jié)，這一數(shù)字進(jìn)一步降低至171億元人民幣，較新規(guī)實(shí)施前下降超過(guò)40%；同時(shí)，融券余額也相應(yīng)減少到212億元人民幣，降幅達(dá)到30%以上。

　　值得注意的是，在此過(guò)程中曾出現(xiàn)一些關(guān)于“轉(zhuǎn)融通數(shù)據(jù)虛擬”及“融券賣出量無(wú)上限”的謠言。對(duì)此，中證金融公司已明確表示這些說(shuō)法純屬虛構(gòu)，并強(qiáng)調(diào)將嚴(yán)肅對(duì)待任何散布虛假信息的行為，必要時(shí)采取法律手段追究責(zé)任。

　　進(jìn)入九月以來(lái)，轉(zhuǎn)融券市場(chǎng)的持續(xù)收縮趨勢(shì)更加明顯。數(shù)據(jù)顯示，從月初的25.18億元人民幣到期末的2.37億元人民幣，短短幾周時(shí)間內(nèi)又急劇減少至僅剩的20.05萬(wàn)元人民幣。回顧歷史數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，在高峰期，即2021年9月時(shí)，A股市場(chǎng)的轉(zhuǎn)融券余額曾高達(dá)1800多億元人民幣。

　　對(duì)于為何要暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為這主要是為了直接限制做空行為，從而有助于穩(wěn)定股價(jià)、防止因過(guò)度賣空引發(fā)的市場(chǎng)恐慌和非理性下跌。此外，由于現(xiàn)存合約需按時(shí)了結(jié)且最終以現(xiàn)券形式歸還給券商，這也將在一定程度上增加市場(chǎng)的流動(dòng)性與活躍度。