早盤不到20分鐘，成交額破萬億；

　　早盤不到75分鐘，成交額破2萬億；

　　午盤不久，成交額超過2.6萬億，刷新此前在9月30日創(chuàng)下的歷史紀(jì)錄。

　　截至收盤，A股三大指數(shù)集體收漲，全天成交額接近3.5萬億元，再次創(chuàng)下新紀(jì)錄。

　　在股市上，老股民都關(guān)注這樣一句話，“成交量比價格上漲更為真實”。如何看待當(dāng)前的天量成交額？這傳遞出哪些信號？

　　成交額近3.5萬億，創(chuàng)歷史級別最高

　　在此輪行情中，成交額不斷刷新并開創(chuàng)新紀(jì)錄。

　　9月24日以來，成交額持續(xù)放量增長。9月30日，假期前的最后一天，成交額破天荒地達(dá)到了2.6萬億，創(chuàng)歷史新高。早在2015年的那一輪牛市的高峰，滬深兩市成交額不到2.5萬億。

　　節(jié)后第一天（10月8日），A股市場持續(xù)沸騰，成交額接連刷新，早盤就已經(jīng)接近節(jié)前最高點，截至收盤，全天成交額近3.5萬億元。

　　個股也急速放量，寧德時代（300750）以393億元的成交額位居兩市第一，貴州茅臺（600519）、東方財富（300059）兩只個股的成交額也超過300億元，中國平安、五糧液（000858）緊隨其后，成交額超過200億元，此外，比亞迪（002594）、長江電力（600900）等十余只個股成交額超過百億元。

　　“成交額不斷創(chuàng)新高，整體體現(xiàn)了市場的活躍度，某種程度上，市場有賺錢效應(yīng)，就不缺資金。”有業(yè)內(nèi)人士告訴貝殼財經(jīng)記者，“現(xiàn)在是短期沖高后的震蕩階段，換籌充分。不過，成交額背后有些是當(dāng)天賣出后又再買入，并不是進(jìn)了那么多資金。”

　　排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華告訴貝殼財經(jīng)記者，期間成交量急劇放大，這是部分場內(nèi)資金在高位落袋為安，與場外資金持續(xù)踴躍買入的效果。

　　在他看來，今日A股開盤延續(xù)節(jié)前的上漲勢頭大幅高開，一方面是受國慶假期港股及外盤大漲刺激；另一方面是受“十一黃金周”各項消費數(shù)據(jù)同比增長顯著消息的提振。但隨后A股市場開始逐步回落，盤中震蕩明顯，其一，短期A股市場積累了較大的漲幅；其二，受金融管理部門已對商業(yè)銀行進(jìn)行了窗口指導(dǎo)，銀行信貸資金嚴(yán)禁違規(guī)進(jìn)入股市消息的影響；其三，港股大幅下跌拖累；其四，股市連日大漲之際，多家公司披露減持計劃。

　　成交額越來越高，傳遞出哪些信號？

　　早前午盤剛剛開始不久，就有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測今日成交額或逾3.5萬億元。

　　上述人士表示，“下午開盤，市場成交不是很積極，甚至有時比上周五（9月30日）同時段還低，下午縮量的情況很厲害。另外，港股跌幅較大，基本把國慶四天的漲幅都跌掉了，所以走勢不是很好看。所以今天是一個放量收陰線?！?/p>

　　天量成交背后意味著什么？東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳李日前對天量成交作出冷思考。“9月30號創(chuàng)歷史紀(jì)錄的2.6萬億A股成交金額，在各個社交媒體刷屏。這不是信息分享，而是情緒聯(lián)結(jié)?？礉q情緒在7天假期中得到充分傳播，期間港股大漲放大了熱情?！?/p>

　　陳李指出，節(jié)前的天量成交已經(jīng)引發(fā)一些監(jiān)管關(guān)注，諸如“不要錯誤解讀人民銀行的貨幣政策工具”的澄清性公告已經(jīng)做了點暗示。他還表示，如果融資余額快速突破兩萬億，2015年的教訓(xùn)歷歷在目，市場干預(yù)可能悄然襲來。

　　“雖部分資金可能出現(xiàn)一定分歧，但市場整體上漲的動能仍然較強(qiáng)，本輪的漲幅與量能均大超市場預(yù)期，從券商業(yè)務(wù)咨詢與辦理的火熱程度來看，場外仍有不少資金正在積極進(jìn)場，行情持續(xù)性較高。國慶長假后，隨著市場參與者和增量資金逐步參與，指數(shù)高位震蕩上漲的概率較大，而且振幅也會明顯加大，但短暫分歧后，指數(shù)或再次向上突破、持續(xù)攀升?！眲⒂腥A表示。

　　北京九圜青泉科技公司首席投資官陳嘉禾在接受貝殼財經(jīng)記者采訪時表示，“今天市場收盤上證指數(shù)上漲4.59%，滬深300上漲5.93%，雖然漲幅沒有我們想象的那么強(qiáng)，但是也還不錯，從整體估值來講，整個市場還在底部區(qū)間，不管橫向還是縱向比較，估值都不算貴。”

　　談及后市投資建議時，陳嘉禾強(qiáng)調(diào)，投資者還是要堅持做價值投資，要把企業(yè)的報表看清楚，把企業(yè)的業(yè)務(wù)想明白，然后找到合適的估值（企業(yè)）去投資。

　　在接受貝殼財經(jīng)記者采訪時，對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)公共政策研究所首席研究員、華夏思享智庫專委會主任蘇培科指出，最近股市上漲除了股市超跌反彈的因素之外，最主要的因素是政策驅(qū)動，這對當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)和市場信心會有提振作用。但經(jīng)濟(jì)基本面不足以支撐股市大幅反彈，投資者應(yīng)該謹(jǐn)慎對待，防止再次被套。尤其是踏空和錯過這輪行情的投資者，盡量別去追漲，應(yīng)該冷靜理性地應(yīng)對，防止2015年的股市災(zāi)難重演。

　　星石投資也指出，當(dāng)前市場情緒及股市表現(xiàn)是對前期悲觀預(yù)期的修復(fù)。在政策公布前，市場預(yù)期和情緒都處于歷史底部區(qū)域，A股整體處于偏低估狀態(tài)，市場本身就存在估值向上修復(fù)的內(nèi)生動能。此次政策大禮包是明確的觸發(fā)因素。向后看，市場預(yù)期好轉(zhuǎn)帶來的情緒修復(fù)有望持續(xù)，隨著國內(nèi)逆周期政策進(jìn)入新一輪發(fā)力期，市場經(jīng)濟(jì)預(yù)期和風(fēng)險偏好均有望迎來修復(fù)，預(yù)計市場風(fēng)格將逐漸從避險類資產(chǎn)向具備成長性的資產(chǎn)擴(kuò)散，資產(chǎn)價格正在向資產(chǎn)價值回歸。